文 | 吴晓琦

10月30日，潞化科技（600691）发布2026年度第三季度报告。报告期内，公司实现营业收入20.07亿元，同比下降15.94%；利润总额-2.21亿元，同比下滑53.25%；归母净利润-1.91亿元，同比下滑40.99%；扣非归母净利润-1.98亿元，同比下滑26.50%。基本每股收益-0.0802元/股。

从前三季度累计数据看，公司实现营业收入67.18亿元，同比下降10.63%；利润总额-2.14亿元，同比收窄45.48%；归母净利润-1.45亿元，同比收窄60.22%；扣非归母净利润-2.90亿元，同比收窄26.84%。基本每股收益-0.0609元/股。经营活动产生的现金流量净额-0.70亿元，同比收窄63.35%。

资产结构方面，截至报告期末公司总资产146.02亿元，较上年度末下降3.99%；归属于上市公司股东的所有者权益30.18亿元，较上年度末下降4.35%。加权平均净资产收益率前三季度为-4.69%，同比增加4.90个百分点。

整体来看，公司呈现"单季亏损扩大、前三季度亏损收窄"的分化特征。Q3单季度归母净利润亏损1.91亿元，同比扩大40.99%，公司解释主要系主要产品价格下跌导致。然而前三季度累计亏损同比收窄60.22%，关键支撑来自非经常性损益——前三季度非经常性损益合计1.45亿元，其中债务重组损益高达1.55亿元，是最大单项，另有政府补助2838.92万元。扣非归母净利润仍亏损2.90亿元，说明主营业务仍处于亏损状态，前三季度利润改善主要依赖债务重组这一非经常性因素。

现金流方面，前三季度经营现金流净流出0.70亿元，虽同比收窄63.35%，但公司解释主要系同期票据保证金支出较多导致基数偏低，并非经营质量的实质改善。资产负债表方面，货币资金从年初的22.46亿元降至12.55亿元；应收票据从4.40亿元增至8.22亿元。