今日A股科技高歌猛进，科创50、创业板指双双放量大涨！截至发稿，科创50涨超4%，创业板指涨超3%！资金持续关注双创板块，科创50ETF汇添富（588870）近10天净流入超2.1亿元，创业板ETF汇添富（159247）近10天吸金超3.5亿元，今日盘中再获净申购超3400万元！

双创板块内，热门股多数飘红：阳光电源涨超9%，东方财富涨超7%，华虹宏力涨超6%，澜起科技涨超4%，海光信息、中芯国际、宁德时代涨超3%，中际旭创微涨；寒武纪、天孚通信跌超3%，胜宏科技跌超2%，新易盛、源杰科技跌超1%，中微公司微跌（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，DeepSeek重大发布！10月31日晚间，DeepSeek Harness团队正式公开面向自主智能体的全新架构Super-agent，并同步开源研究原型。该架构采用Router与Worker双层设计，由Router持续接收群聊、GitHub、邮件等多渠道信息并分派任务，Worker各自维护独立上下文并行执行，使AI能够在无人指令的情况下识别潜在问题并主动在后台复现与修复，核心目标是将会话管理与上下文同步从人手中上移到系统层面，让人类专注于目标设定与结果验收。基于该架构的内部实例已在日常研发中持续运行，参与问题修复、代码审查及Harness自身的迭代。

业绩方面，前三季度科创板上市公司净利润增长474.6%，创业板上市公司净利润增长22.7%，以人工智能、机器人、创新药为代表的新质生产力上市公司业绩高速增长。人工智能板块净利润同比增长281%，机器人、智能穿戴设备领域上市公司净利润同比增长94.8%、63.2%。

海外方面，英伟达在SEMICON West 2026上公开展示了下一代共封装光学（CPO）技术原型，命名为OOI（Optics-on-Interposer，中介层上集成光学）。与现有CPO方案不同，OOI取消光引擎独立的有机封装基板，将光引擎直接集成到承载GPU的硅中介层之上，使光电转换环节进一步向芯片内核靠拢，以缩短电信号传输路径、降低功耗并提升带宽密度。目前，英伟达未公布任何OOI的商业化时间表，仅表示已经拿到原型样品。

经历近期震荡调整后，机构观点认为，当前市场估值压力已得到较大释放，情绪面抛压正逐步消化，同时，密集披露的三季报进一步验证了企业盈利企稳与结构性景气向好的趋势，因此，A股市场已经跌出了投资“性价比”。具体到板块而言，除了三季报业绩频频报喜的行业、消费等，已经深跌的国产替代科技板块和更具经营稳健的蓝筹股更受市场关注。

【如何看待市场调整后的主题风格再平衡？】

中国银河证券认为，指数经历前期深度调整后，短期估值性价比修复，关注超跌反弹窗口，风格再平衡的演化节奏值得重点跟踪。

外部扰动因素集中，或将约束全球权益市场风险偏好。美国中期临近，市场重新定价后续财政政策、产业扶持倾向的边际变化，预期博弈带动资金流向切换与情绪波动；美伊地缘局势仍存不确定性，航道扰动牵动能源供给预期，市场同步博弈选举后美方政策取向、区域冲突是否存在升级扩散风险。产业预期分歧进一步强化风格再平衡的内部约束。

本轮海外科技财报呈现双向信号：AI 算力下游需求景气持续验证、韧性较强，供需紧平衡具备较长延续性；而产能扩张推升资本投入压力，部分头部厂商自由现金流承压，市场对大额资本投入的回报效率与兑现节奏分歧加大。科技主线中长期逻辑未改，但预期博弈放大科技板块波动，推动市场风格持续再平衡。

（中国银河证券20261101《如何看待市场调整后的主题风格再平衡？》）

【配置机会：多重变量博弈下的杠铃攻守】

如何看待10月AI叙事转向？首先，10月美伊冲突反复，油价居高不下，欧洲主权风险上行，10年美债收益率走高，30年美债触及2002年的最高水平，尽管长端在月末因避险买盘有所回落，但短端受油价通胀支撑仍高企，成长板块持续承压，叠加美国科技公司为AI基础设施大幅举债，市场对AI基础设施能否在未来产生预期回报的质疑进一步被放大。美国中期临近，选前的不确定性溢价与选后的政策路径重定价可能对全球权益资产风险偏好形成短期扰动。其次，当前处于A股进入三季报密集披露窗口，具备盈利支撑、业绩超预期的公司有望率先走出结构性修复行情。最后，在成长股遭遇抛售的环境下，资金向红利赛道集中。

11月市场如何展望？中国银河证券认为，当前指数恐慌性大跌空间受限，行情震荡反复、板块结构轮动、以时间换空间的特征预计持续。一方面，尽管当前A股中AI产业链公司的三季报表现突出，但是市场定价的锚已发生偏移。另一方面，12月美议息会议加息的概率大幅增加，短期美债长端利率下行空间有限，虽然可能进一步压制成长股，AI硬件端仍存在超跌反弹的机会，另外，银行、能源的逻辑仍在，食品饮料的性价比相对占优。关注以下催化事件，11月12-14日的IC China 2026 中国国际半导体博览会，11月18日至19日的APEC第三十三次高层非正式会议，11月19-21日2026世界智能制造大会等。

当前时点，关注“杠铃”策略的三大方向：（1）“杠铃”一端是科技成长板块超跌修复机会，尽管AI叙事转向审视情绪，但AI产业链公司的三季报表现突出，重点寻找K型上沿板块的业绩验证与修复机会。建议关注光模块、存储、电子布、MLCC粉体、数据中心电力设备等；（2）另一端是红利底仓，银行等红利资产吸引力上升，资源品及高股息龙头具备配置价值；（3）制造出海与全球化，在国内市场部分承压的背景下，具备全球竞争力的制造企业通过海外收入高增打开成长空间。

（中国银河证券20261029《多重变量博弈下的杠铃攻守》）

20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50ETF汇添富（588870）！资料显示，科创50ETF汇添富（588870）跟踪科创50指数，综合覆盖电子、医药、计算机、电力设备、机械设备等新质生产力板块。根据申万二级分类，半导体行业暴露占比最高，权重达73.8%。科创50ETF汇添富（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！场外联接（A类：024980；C类：024981）

看好创业板机遇，指选“AI算力+新能源龙头荟萃”的创业板ETF汇添富（159247）！指数权重股汇聚电力设备、通信、电子、医药生物等赛道龙头，一键布局新质生产力！创业板ETF汇添富（159247）管理费率低至0.15%/年，托管费率低至0.05%/年，全市场最低档！场外联接（A类：024063，C类：024064）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。上述基金属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。