11月3日，A股市场震荡回调，沪指跌超1%，“经典旗手”证券ETF汇添富（560090）标的指数低开冲高，几度翻红；“旗手2.0”金融科技ETF汇添富（159103）标的指数回调整固，昨日暴涨超9%！

证券ETF汇添富（560090）标的指数成分股多数回调，国泰海通跌近1%，中信证券、华泰证券等回调，申万宏源涨0.46%，东方财富、中金公司等微涨。

【证券ETF汇添富（560090）标的指数前十大成分股】

截至9:52，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

消息面上，11月2日，央行发布公告称，为支持资本市场健康稳定发展，将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，互换期限1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。SFISF核心机制是支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，向央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产，所获资金专项用于股票及股票ETF的投资和做市，不得挪作他用。此外，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%；

同时，有关部门集中部署多项稳市场稳预期举措。具体来看，将调整优化护盘式回购，把“破发”纳入护盘式回购情形，取消上市满6个月、集合竞价不能申报等限制；要求上市公司严格履行稳股价承诺、超募及时回购、设立回购专项基金，并抓紧修订《上市公司股份回购规则》；引导和鼓励首批18只主动ETF加快建仓，推出更多新指数股票ETF，研究推出股债恒定比例等多资产指数基金；还将指导券商优化融资风险控制指标，适度释放融资空间。

【政策端：稳市信号持续强化，券商多项业务有望受益】

万联证券火线点评，政策端稳市场信号持续强化。近期监管密集释放稳市信号，11月2日金融管理部门召集各大银行开会研究优化股票回购增持再贷款政策，SFISF与股票回购增持再贷款两大支持资本市场的货币政策工具同步推进，表明了政策端强劲的稳市决心，在市场波动阶段提供明确的托底预期。

参与范围扩容、申报意愿升温，互换便利或进入常态化运用阶段。2024年10月10日，央行宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利”（SFISF），首期操作规模5000亿元。SFISF前两次操作分别于2024年10月和2025年1月开展，均采用费率招标。对比前两次操作，规模方面，首次规模为500亿元，第二次为550亿元，费率方面，首次中标费率为20bp，第二次降至10bp，参与范围方面，第二次操作时监管在首批20家参与机构基础上，增选了20家参与机构，形成40家备选机构池，前两次操作均有20家机构投标，而本次将进一步扩大参与范围，目前已有31家机构申报需求。此外，第二次操作时还伴有质押品范围扩大、中国结算特批为互换便利质押登记降费等多项政策红利落地。政策催化下SFISF的操作规模和参与范围有望扩容，该项工具或由应急托底转向常态化运用。

增量资金入市，券商多项业务有望受益。SFISF支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产后融资投入资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。本次操作将提升非银机构融资能力，对券商而言，增量资金入市有望提振市场信心、带动交投规模，利好经纪、两融、权益自营与资管业务，此外，参与互换便利本身也能为券商提供低成本资金来源，强化用表能力。（来源于万联证券20261102《互换便利第三次招标将启动，稳市信号持续强化》）

【市场端：从政策底到市场底，看好券商股布局良机】

中泰证券指出，从政策底到市场底，看好券商股的相对收益机会。1）政策底信号强烈，从政策底到市场底，券商股相对收益明显。2）互换便利扩容并将降低费率、优化质押模式，叠加市场底部估值的长期吸引力，有助于券商自营业务利差增厚。3）两融风控指标统筹优化在即，融资空间释放直接利好两融利息收入；4400亿元回购增持贷款签约对应的市值管理、回购服务等机构业务亦有望增厚券商业绩弹性。2026年以来多家上市券商发布回购预案及实施情况，体现了作为资本市场核心参与者的责任担当。（来源于中泰证券20261103《证券Ⅱ：从政策底到市场底，看好券商股布局良机》）

证券ETF汇添富（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，汇聚"大资管"+"大投行"龙头，帮助投资者把握头部券商做大做强投资机遇；广泛布局中小券商，兼顾中小券商业绩高弹性。有行情，买证券！证券ETF汇添富（560090）是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！

在“高流动性”环境下，金融科技的弹性优势突出——科技属性使其在流动性宽松环境下更受益，互联网券商成分使其在大行情中弹性更大！布局大行情，认准“新旗手”——金融科技ETF汇添富（159103），指数全面覆盖互联网券商、金融IT、AI应用、跨境支付等高弹性高锐度板块，科技与金融互相赋能，政策与技术双重驱动，弹性更强、成长潜能更高！

习惯场外申购、定投的投资者，可关注汇添富中证金融科技主题ETF联接基金（A：027166；C：027167）。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。证券ETF汇添富（560090）属于中等风险（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，金融科技ETF汇添富（159103）属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。