市场快评：美国中期选举落地，民主党获得历史性胜利，分裂政府格局确立，宏观地缘风险有望降温，特朗普的关税手段、美伊冲突等或被限制，市场大幅反弹，其中科技一马当先。两市成交额近2.05万亿元，环比大幅上升，个股涨跌比4665:777，申万一级行业涨跌比26:5。半导体、硬件设备、有色金属、医药生物、机械等领涨，电信服务、食品饮料、煤炭、银行、日常消费零售表现较弱。
ETF行情：科技、医药、卫星等相关ETF领涨
科技：强势反弹
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#科创芯片设计ETF广发（589210）
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【速递】中期选举落地，宏观风险降温，科技强势反弹。
（1）11月4日，美国中期选举落地，民主党赢下两院和部分州长选举，分裂政府格局确立。选举结果公布后，科技板块强势反弹，背后逻辑是，分裂政府格局下，宏观地缘风险有望降温，特朗普的关税手段、美伊冲突等或被限制，成长板块有望受益。
（2）11月3日，美国CPU芯片龙头披露2026年第三季度业绩，数据中心收入85.46亿美元，同比增长97%，预计2027年营收增超80%，其中服务器CPU收入预计同比约翻倍。当前算力需求对于agent能力要求较高，CPU出货量有望进一步大幅提升。
医药：消息刺激
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#创新药ETF广发（515120）
【速递】民主党控制国会后，有望撤销共和党在2025年法案中削减的Medicaid支出，医药板块有望受益。今日，民主党在美国中期选举中获得胜利，有望恢复被削减的医药支出，医药行业或迎来修复。国内创新药公司凭借着出色的药物研发，与美国医药巨头建立了较多的业务合作，有望受益。
卫星：情绪修复
【相关ETF】#卫星ETF广发（512630）
【速递】可回收技术成功后，商业航天发展或将加速。11月3日，力箭二号遥二运载火箭发射成功，首次执行卫星互联网大规模组网任务，是对国家空间基础设施建设的有力赋能。长征十号乙、朱雀三号火箭回收成功后，国内商业航天发展或将加速。
后市展望: 科技情绪回暖，均衡配置
受美国中期选举消息刺激，市场午后强势反弹，科技板块情绪大幅修复和回暖。11月4日，美国中期选举落地，民主党获得历史性胜利，不仅夺回参众两院控制权，更在多个传统共和党票仓实现历史性突破。全球市场波动较大，美股期货一度跳水，随后逐步收窄跌幅，美债全线走强，黄金重回4000美元上方，A股、韩股由跌转涨，背后的原因是，分裂政府格局下，宏观地缘风险有望降温，特朗普的关税手段、美伊冲突等或被限制，成长板块有望受益。一方面，筹码集中度较7月大幅改善，另一方面，看多资金通过大额申购ETF承接抛压，缓解市场流动性压力，我们认为，后续并非线性上涨，当前仍在“反弹—高波震荡”的框架之内。可加强内需关注，科技等待“二次点火”；科技当前具备较好的反弹土壤，同时继续重点关注小微盘，如中证2000。
结构上建议关注：
（1）科技：短期看，科技板块走势处于超跌，随着流动性风险、宏观地缘风险下降，科技有望出现技术性反弹；长期产业叙事未破，但短期缺乏新增积极强逻辑，继续关注G（盈利增速）与ΔG（盈利增速边际变化）共振的细分方向，等待新的产业催化和资金右侧确认。
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（2）小微盘：拥挤交易逐步松动后，小微盘仍是资金扩散的重要受益方向，同时能够兼顾未来科技主线重新强化后的产业景气机会，继续重点关注中证2000。
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（3）红利：相较科技板块的大幅波动，红利资产凭借低波等属性相对占优。
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数据来源：Wind，时间截至20261104。
风险提示：
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