美国中期选举落地，全球AI交易格局重塑，美国AI交易松动，市场重新定价国产AI链！11月5日，A股市场延续活跃，全市成交额再放量至2.14万亿元，半导体设备为代表的硬科技赛道冲高，科创宽基走强，科创100ETF汇添富（589980）标的指数涨2.8%，科创综指ETF汇添富（589080）标的指数涨超1%！资金坚定涌入科创赛道，科创100ETF汇添富（589980）昨日吸金超400万元，科创综指ETF汇添富（589080）昨日吸金超1200万元。

科创100ETF汇添富（589980）标的指数成分股多数冲高，华峰测控涨8%，富创精密涨超4%，百济神州、安集科技涨超3%，绿的谐波涨超2%，杰普特跌超10%，普冉股份等跌6%，思瑞浦等回调。

【科创100ETF汇添富（589980）标的指数前十大成分股】

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

【美国中期选举大局已定，AI基建节奏如何影响？】

美国中期选举大局已定，民主党大胜并将重掌参众两院。国盛证券指出，监管约束可能强化，尤其需关注州长更迭的影响，当前5个州长职位由红翻蓝州的数据中心总容量合计236GW、占全美38.4%。截至11/4，根据Aterio追踪的数据，全美活跃的数据中心项目总容量约614GW（7501个项目），其中，此次州长职位由红翻蓝的5个州合计约236GW（2563个项目），占全美容量的38.4%（34.2%）；仅得州就涉及约152GW（24.8%）。

（来源于国盛证券20261105《全面评估：***中期选举大败的影响》）

华泰证券预计：1）选举对2027年美国AI基建交付的新增影响相对有限，已有施工或为当年交付提供支撑；2）主要变数在计划2028年交付、目前尚未开工的项目，以及GRID电网成本分担、税惠调整等法案的国会审议进度。全国暂停建设方案近期成法阻力较大，部分地区的许可条件和前期资金要求趋严更值得重视。（来源于华泰证券20261105《科技 | 美国中期选举结果如何影响AI基建节奏？》）

【国产AI发展独立于美国AI，自主创新主旋律持续奏响】

消息面上，腾讯混元发布最新一代大语言模型Hy4正式版，跻身最强开源模型之列。Hy4显著扩展了预训练和后训练规模，首次引入视觉能力，支持电脑操作能力，并大幅提升了指令遵循、长文理解、长程任务、深度研究等各项综合能力。

此外苹果智能（Apple Intelligence）随最新iOS开发者测试版开放测试。符合条件的iPhone用户可在Siri、写作工具和视觉智能中调用阿里巴巴旗下千问的文本与图像理解、内容生成等能力。

摩根大通指出，随着全球AI交易争议升温，中国资产有望从中受益——当前局面或引发空头回补及资金轮动。报告同时强调，中国股票本身可提供与全球AI交易的多元化配置价值，而中国AI的本土化发展有其独立轨迹，对美国AI资本开支的依赖程度相对有限。

另一方面，摩根大通认为，估值和仓位层面的全面重置，是支撑进一步反弹的重要结构性基础。A股估值距离“924”低点仅回升8%-10%，仍处于低位，预计有进一步10%-15%的反弹空间，并维持对A股优于港股的判断，重申看好境内科技股和券商板块。

高盛同样看好中国国内AI相关股票，理由是估值已大幅压缩、政策支撑持续加码、外资仓位处于历史低位。并表示中国股市“大幅反弹，由A股AI和半导体板块领涨，投资者对一系列政策支持措施以及国产替代主题的重新确信作出积极回应”。

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风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。