隔夜，美股三大指数集体大幅反弹，创下4月以来最佳单日表现。半导体板块领涨全场，费城半导体指数大涨超6%。11月10日，A股市场震荡上行，沪指微涨0.3%，科创板强劲冲高，科创100ETF汇添富(589980)标的指数涨超2%，科创综指ETF汇添富(589080)标的指数同样涨超2%。

科创综指ETF汇添富(589080)标的指数成分股多数冲高，澜起科技涨近5%，拓荆科技涨超2%，海光信息、中芯国际等微涨，沐曦股份、联讯仪器等回调。

【科创综指ETF汇添富(589080)标的指数前十大成分股】

截至13:27，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

美国中期选举落地后，海外算力建设面临的外部约束正在增强。11月3日，美国中期选举结果陆续出炉，民主党赢得参众两院控制权；在已完成计票的45项数据中心相关地方公投中，44项支持限制数据中心开发。

另一方面，Anthropic上市在即，拟通过首次公开募股筹集至多693亿美元，发行价区间为每股70至80美元。公司计划最快于当地时间周二正式启动路演，目标在11月26日感恩节前完成挂牌，股票代码“ANT”。据消息爆发，英伟达、AMD、博通、美光、微软、谷歌及台积电七家科技巨头，将以IPO发行价合计投入260亿美元进行私募配售。

【海外对比：海外AI或减速，国产AI迎来发展机遇】

广发证券认为，民主党对AI监管、能源价格及环境保护的关注度较高，未来美国数据中心在电力供应、项目审批、环保要求等方面或面临更严格约束。与此同时，中国部分地区数据中心基础设施平准化成本约为美国同类项目的80%，国内电力基础设施和电子制造供应链优势有望通过规模化部署与系统级优化提升算力竞争力。在海外技术限制和成本约束背景下，国产算力与半导体制造相关产业链迎来发展机遇。

国金证券指出，这轮全球AI减速，从长期看减弱了美元资产吸引全球资金的能力，对于非美资产来看是中期利好，中国资产更是其中重要选择，因此长期看不应悲观。

【市场位置：A股韧性之下市场宽度出现边际改善】

从市场宽度来看，无论是全A还是科技股内部，本周均出现触底回升，A股韧性之下市场宽度出现边际改善。结合此前持续跟踪的交易指标来看：①两融担保比例截至本周四数据为262.6%，相较上周五的低点245.56%出现回升。不过，考虑到周五海外市场波动下A股也出现下跌，倘若考虑周五的市场调整（假设其余条件不变，按照万得全A的1.86%测算），则周五的两融担保比例可能相较周四回落至257.7%左右。②当前市场隐含波动率仍在高位，当前科创50、创业板指、中证1000的隐含波动率进一步均上升至近三年95%以上的分位数水平，而上周五则处于近三年90%以上的分位数。（来源于国金证券20261108《市场重构的开始》）

【产业进展：AI应用预期升温，国产算力需求指数级增长】

中信建投证券研报称，2026年A股AI产业基于“小龙虾”的火爆、模型快速迭代和全球Capex投入持续加大，计算机板块走出上半年“资本开支增加带动硬件需求预期持续上升”，下半年“应用预期升温”的行情。当前，国内智算中心建设加速，国产AI芯片在训练、推理侧渗透率持续提升，AI应用从概念验证走向垂直场景落地，模型ARR和token增长呈指数级，算力服务价格水涨船高，AI产业发展高景气度维持。展望2027年，AI行业投资主线将从投入预期转向ROI兑现，产业核心变量是国产化提升速度与应用商业化验证，建议关注国产算力、AI应用与模型、信创与未来产业四个方向。（来源于中信建投20261110《计算机行业2027年投资策略：硬筑基，软起势》）

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风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于较高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。