金融向来被称为离钱最近的行业，但同时也是受政策和市场环境影响较大的行业，在全球金融环境风云变幻的2017年，其创投市场又有哪些新趋势？

2017年H1，云投汇·云天使研究院通过互联网等公开渠道收录国内金融行业投融资事件125起，国外金融行业投融资事件113起。

就轮次而言，国内项目以早期项目为主，各轮次项目融资额量级较大；国外A轮项目占比较多。

就地域而言，浙江打破北上广金融格局，稳居第三；国外，美国金融行业势头强劲。

就细分领域而言，国内借贷平台热度不减；国外支付领域居榜首。

国内篇

1、局势观察：投融资事件数量走势呈现过山车局面

2017年上半年，云投汇·云天使研究院通过互联网等公开渠道收录国内金融领域投融资事件共计125起。整体来看，从2013年到2015年，互联网金融实现了爆发式增长，行业驶入快车道；但在2016年严监管态势下，互联网金融由过去的“野蛮生长”向“合规发展”转变，金融行业投融资回归理性；2017年上半年“严监管”和“防风险”监管基调不变，同时监管力度不断升级，投融资步伐持续放缓。

图1 2013-2017年国内金融行业投融资事件数量

2、融资金额：超半数项目融资金额在千万级别

2017年上半年125起金融行业投融资事件中，获投金额超半数集中在数千万人民币。从整体来看，数千万人民币和数亿人民币区间内的项目数量占比相较于去年在逐步增加，数百万人民币的项目数量占比则在不断减少。可见，投资人投资额量级逐渐放大。

图2 2017年H1国内金融行业投融资事件融资金额分布

3、融资轮次：以早期项目为主，各轮次项目融资额量级较大

整体来看获投项目仍是以早期项目为主，其中A/A+轮项目数量最多，共37起，占整体的29.6%。值得关注的是B/B+轮项目数量紧随其后，共22起，占比17.6%，这个轮次项目所属细分行业多为信用及征信、消费金融、金融信息化和保险等领域。

图3 2017年H1国内金融行业投融资事件轮次分布

从各轮次的融资金额来看，金融行业种子轮、天使轮融资额多在数百万量级；Pre-A轮——A+轮之间的项目，融资额主要以数千万人民币为主；B轮及以后的项目，融资额则多为数亿人民币。整体来看，金融行业各轮次项目融资额量级远高于其他行业，估值普遍较高。

图4 2017年H1国内金融行业各轮次融资金额量级分布

4、地域分布：浙江打破北上广金融格局，稳居第三

从获投项目地域分布来看， 15个省（市）都有金融领域项目获得融资，其中北上浙广是金融行业第一梯队，四地的获投项目数量占比总计高达88%。值得关注的是，近几年浙江将经济发展大方向逐渐转向科技和金融，依托阿里巴巴形成了一个互联网生态圈，集聚大量互联网优秀人才，吸引了众多金融企业的入驻，包括在今年上半年获得融资的拓道金服、大树金融、草根投资网、知微云、邦盛科技、51返呗、满兜理财、钱保姆、挖财网、人人爱家金融、爱财集团、PingPong金融等。

图5 2017年H1国内金融领域获投项目地域分布

5、资本聚焦：借贷平台热度不减

从金融行业细分领域来看，借贷平台热度不减，2017年上半年投融资事件数量共计20起，占比达16%；其次是理财和金融信息化，投融资事件数量分别为18起、16起，分别占比14.4%和12.8%。而彩票、外汇期货、股票等细分领域投融资事件数量相对较少。

图6 2015-2017年金融行业各细分领域投融资事件数量

借贷

通过云投汇·云天使研究院统计数据可以看出，借贷领域2017年上半年又一次力压理财行业，登上金融细分行业吸金霸主宝座。上半年获投的借贷领域项目基本都在A轮及以后，融资额达亿级的项目屡见不鲜，如农分期、草根投资网、用钱宝、买单侠、团贷网等项目，整体借贷行业项目平均融资额达2.43亿元。可见在行业监管高压期，借贷行业回归理性，各大机构的投资策略从小额广撒网变成了重仓大平台。

理财

通过云投汇·云天使研究院数据统计，以小赢科技、聚财猫、钱保姆、铂诺理财等为代表的理财平台，2017年上半年获投项目数达18家。整体来看，从2016年以来，面对强监管，众多P2P平台开始“去标签化”，纷纷踏上转型之路，由P2P平台转型成综合性互联网理财平台或者向消费金融、智能投顾方向转型，希冀能得到更好的发展。以小赢科技为例，其原身为“小赢理财”，包含小赢网贷等多个业务，2017年3月公司正式升级为小赢科技，以互联网和大数据为基础，为个人、企业与机构提供全面的金融解决方案，并宣布获10亿元B轮融资。由此可见，平台转型之路有可取之处，并反映出目前资本更青睐于有强大的技术壁垒的金融公司。

6、融资能力：26家企业继2016年后再融资

云投汇·云天使研究院收录的数据显示，有26家企业在继2016年之后又获融资。其中借贷领域企业8家，信用及征信、消费金融领域企业分别各有4家，而去年融资能力居前的保险领域现颓势，目前仅有1家企业在继2016年之后又获融资。

博晨技术和小钱班克两家企业在2017年上半年连续获得两轮融资。博晨技术创立于2016年，是一家区块链技术标准与解决方案提供商，提供区块链技术标准与解决方案的研究、开发、区块链应用系统的部署及运营工作。博晨技术创始人张健是前火币网CTO、火币网数字货币与区块链研究中心负责人。而小钱班克是一家财智教育的初创公司，关注的是教育垂直市场中的少儿理财培训，为 6 岁以上的儿童提供少儿早期财智养成解决方案，让孩子拥有必要的财务自由的同时，在家长的支持下逐步养成攒钱的好习惯。

表：我国金融行业部分项目2016-2017年获得融资情况

云投汇·云天使研究院通过对企业连续融资间隔时长数据分析后得出，目前金融行业各公司融资阶段从种子轮到天使轮间隔时间最短，平均间隔7个月左右。而各公司融资阶段从C轮到D轮间隔时间最长，平均间隔11个月左右；从Pre-A轮到A/A+轮间隔时间次之，平均间隔10个月左右。从Pre-A轮到A/A+轮，对于投资机构来说对融资企业的用户数量、业务数据有了更高的要求，对于创业企业来说需要在跑通项目商业模式的基础上实现量的突破，这个阶段是企业成长发展需要翻越的一座高山，也是行业优胜劣汰的过程。而从C轮到D轮，对于投资机构来说已经进入了PE的投资范围，PE机构对企业的要求更高，并同时需综合考虑资金投向、尽职调查、人员流动、基金周期等多个因素，一般时间较长；对于企业来说，行业是否有天花板、自己是否能成为领头羊都需自我审视，这一阶段是企业IPO路上需要翻越的又一高山，不少企业会考虑引入战略投资等策略来应对资金问题。

图7 我国金融行业部分项目2016-2017年获得融资间隔时间

7、融资top榜：借贷领域拔头筹

我国2017年上半年融资额位居TOP10的企业中，有3家企业为借贷领域，理财和消费金融领域次之，分别有2家企业上榜。

表：2017年H1我国金融行业企业融资额TOP10

TOP1 团贷网

融资金额：18亿人民币

融资轮次：D轮

投资机构：民生资本、北京盈生、北海宏泰

公司简介：团贷网于2012年7月上线，是一家 P2P 网络借贷服务平台，团贷网平台还推出了房产众筹“房宝宝”、社交众保等金融服务，为小微企业与个人提供金融服务。团贷网集团完成此轮融资后，整体估值接近100亿元。团贷网对标陆金所，此轮融资后将加速团贷网集团实现“金融+产业+科技”战略布局的进程。

TOP2 小赢科技

融资金额：10亿人民币

融资轮次：B轮

投资机构：未透露

公司简介：小赢科技成立于2014年，原身为互金平台“小赢理财”，公司旗下拥有两大块业务：小赢理财和小赢普惠。小赢科技对外公布已研发出WinSAFE智赢风控体系和WinAGILE轻赢产品开发体系，前者依靠数据引擎、反欺诈模型、信用价值模型、抵押物估值模型与极客学习引擎构成的大数据风控系统来分析用户价值、用户的还款能力和还款意愿，依靠数据处理与建模能力确保用户的资金安全；后者通过对账户、支付、安全、风控、产品、理财六大系统，使产品体验更快捷安全。目前，小赢科技拥有注册用户355万人，累计交易额已达540亿元，过去3个月平均收益率为6.74%。此前在2015年10月，小赢科技获得由周大福投资的6000万美元A轮融资。

TOP3富途证券

融资金额：1.46亿美元

融资轮次：C轮

投资机构：红杉资本、经纬中国、腾讯

公司简介：富途证券成立于2012年，专注提供一站式港股美股投资服务，是最早进入互联网券商赛道的创业公司，也是互联网券商行业首家独角兽公司。富途证券从前端到中后台的全链条系统均为自主研发，比起采购技术服务商的产品，富途证券能够灵活解决用户在开户、资金出入、行情、交易、资讯、结算等各个环节上遇到的痛点，并进一步驱动服务定制化发展。数据显示，富途证券A轮和B轮也是由腾讯、经纬中国、红杉资本三家机构共同投资。

国外篇

1、局势观察： 2017年H1共113起投融资事件，环比降幅近两成

2017年上半年，云投汇·云天使研究院通过互联网等公开渠道收录国外金融领域投融资事件共计113起，环比2016年下半年的137起，降幅为17.5%。

图8 2016-2017国外金融行业投融资事件数量

2、融资金额： 近四成项目获投金额在500万美元及以内

2017年上半年113起金融行业投融资事件中有6起未透露融资金额，披露具体融资金额的107起投融资事件，总融资额为40.67亿美元，获投金额近四成集中在500万美元及以内。

图9 2017年H1国外金融行业投融资事件融资金额分布

3、融资轮次：A轮项目占比较多

国外成功融资项目中，A/A+轮、种子轮和B/B+轮项目数量领先，分别占比达25.7%、21.2%和19.5%。整体来看，与国外电商等行业融资事件轮次分布不同的是，金融行业种子轮项目占比较高，可以看出在金融与科技不断融合升级的过程中，借贷、保险、投融资、虚拟货币等领域的创业企业仍有较大的空间和机会。

图10 2017年H1国外金融行业投融资事件轮次分布

4、地域分布：美国金融行业势头强劲

从获投项目地域分布来看，本次共收录了24个国家金融行业成功融资项目，其中29%的项目来自于美国；其次为印度，占比19.5%；英国和新加坡并列第三，均占比8.8%。

图11 2017年H1国外金融行业获投项目地域分布

5、资本聚焦： 支付领域居榜首

从金融行业细分领域来看，支付领域项目数量最多，共计26起，占比23%。其次为借贷领域项目，共计20起，占比17.7%。

图12 2017年H1国外金融各细分领域投融资事件数量

支付

在支付领域，美国和印度的获投项目数居前，分别为7个和6个。值得关注的是，蚂蚁金服的身影频频出现在投资方信息中，包括向Mynt注资、继续增持Paytm母公司One97股份，通过入股合作等方式，赋能当地的本土创企，向全球输出支付宝的整体模式，为其国际化战略做铺垫。

借贷

在借贷领域，印度的获投项目占比超五成，一骑绝尘。印度金融市场中，除了支付外，借贷也是表现抢眼，开放的国家征信体系、大量未被覆盖的用户群体、以及较为宽松的监管政策，吸引了SBI、软银、红杉等巨头的驻足。不过随着行业的发展，印度央行也开始收紧对非银行放贷机构的监管。

图13 2017年H1国外借贷领域投融资事件数量分布

6、融资TOP榜：支付占半壁江山

国外2017年上半年融资额位居TOP10的企业中，有5家为支付领域，融资轮次为D轮的项目数量最多。

表：2017年H1国外金融行业企业融资额TOP10

TOP1 Paytm-One97 Communications

融资金额：14亿美元

融资轮次：D轮

投资机构：软银中国

公司简介：One97创办于2000年12月23日，是印度的一家互联网公司，在印度、中东和非洲均设有办公室。Paytm是One97旗下的平台，经营印度最大的数码支付系统，在去年年底Paytm进行了分拆，将电商业务独立出来，形成电商公司（Paytm Ecommerce Pvt. Ltd.），与原有的互联网金融板块（成立Paytm Payments Bank）平行并存。

本轮融资创下多个印度之最，是印度创投圈金额最高的投资，也是单个公司从单个投资人那里获得的金额最高的一笔投资。据悉，本轮融资后，Paytm的母公司One97估值将达到90亿美金，成为印度估值第二高的初创公司（排名第一的是印度电商平台Flipkart，估值116亿美金），同时阿里巴巴也将不再是One97的最大投资方。

TOP2 SoFi

融资金额：5亿美元

融资轮次：战略投资

投资机构：软银中国

公司简介：SoFi（全称Social Finance）于2011年由4名美国斯坦福商学院的学生建立，公司业务从学生贷款起步，随后又将市场拓展到了抵押贷款、个人贷款等领域。公司定位是为早期的精英人群提供低息贷款，以差别化低息吸引高质量借款者，使用社交网络进一步降低违约率，同时以资产证券化降低出借资金成本。目前SoFi公司借款人25万人，放贷量达160亿美元，牢牢占据学生贷款再融资市场第一名的位置。

2015年8月公司E轮融资10亿美元，是Finfech领域最大的单轮融资额，今年又完成了5亿美元融资，至此SoFi融资总额达21.9亿美元，远高于其他竞品公司。

TOP3 Paytm-One97 Communications

融资金额：2亿美元

融资轮次：战略投资

投资机构：阿里巴巴

公司简介：One97创办于2000年12月23日，是印度的一家互联网公司。阿里巴巴认为，在线零售依赖于电商平台、支付、物流三方，投资Paytm、向Snapdeal注资等正是其战略布局构想的落地。