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【独家】天津天房混改 16家房企参与其中

孙宏斌少有收购国企股权的经验,这次他能成功吗?

图片来源:视觉中国

文 | 傅林林

编辑 | 李慎

并购万达资产包的大戏刚刚落幕,融创又马不停蹄地参与国企天津天房的混改。

近期,天津一位业内人士向界面新闻透露,融创正在参与天津天房混改的竞标。

一位接近交易的人士也向界面新闻证实了这一说法,他表示:“融创确实参与了混改,不过目前能不能竞标成功还不好说,现在参与的有16家公司”。 

在今年6月份的第十一届融洽会上,天津市推出40多家市属集团的194个国企混改项目,预计引入资金1100亿元左右。其中,天津房地产集团拟通过增资扩股方式,引进投资者持股比例在40%到60%,预计引入资金为100亿至200亿元。投资者应具备的条件为国内房地产企业综合实力前30强,具有规范的现代企业制度的股份有限公司。

如果最终混改成功,那么这又将是一笔百亿级别的买卖。在收购万达资产包时,孙宏斌曾在微博上表示:“我们因现金流失败过,重视现金流;我们知进退,在放弃上没有人比我们更决绝,比如10月份以后不在公开市场买地,等待并购机会;我们有战略更有执行,我和团队一直在一线,听得见炮声,敢拼刺刀。”

三天后,他又发文称:“近期我们会停缓发展,加速去化,降低负债率,确保健康安全。我们坚信,企业层面的去库存去杠杆和金融业的稳定发展,经济将迎来理性繁荣”。

随后的半个月,融创进行了超过百亿元的融资,包括以18.33港元/股的价格发行新股2.2亿股,由此可获得股权融资40.3亿港元,折合5.2亿美元;发行10亿美元高级债券,所得款项净额拟用于偿还、替换其现有的高成本负债;将持有的乐视网全部股权用作抵押融资。

这在资金层面缓解了融创的压力,同时,收购万达的资产已经滚动起来,哈尔滨万达城成为收购完成后首个亮相的项目。在成为乐视董事长后,孙宏斌开始着手重组乐视优质资产,根据财新报道,在贾跃亭离场后,刘强东与孙宏斌进行过洽谈,京东对电视硬件业务兴趣颇大,腾讯表示出对乐视影业的兴趣,阿里巴巴方面也对乐视资产表现出兴趣。

上述接近交易的人士向界面新闻表示:“乐视还是拥有一些不错的资产,而从战略卡位上说,京东与乐视确实有着互补。”

这一系列的动作在平息舆论压力、稳定股价、缓解资金压力、降低负债率等方面都有着不错的效果。对于入股天津天房,这些应该算是融创的优势。而一旦融创竞标成功,天房的土地资源会给融创冲击第一集团加一层保险。

天房集团成立于1999年,背后大股东为天津市国有资产监督管理委员会,投资的公司达到47家,涵盖了房地产开发、物业管理、信托基金、融资租赁、保障性住房、商业银行、矿产品、基础设施建设等多个领域,这其中还包含了一家A股上市公司天房发展。值得一提的是,天房发展的前十大流通股东中,闽系房企泰禾及其控股公司泰禾金控合计持股位列第二位。

天房集团与住宅集团、建工集团、城建集团等本土国企在天津的房地产市场占据着不小的份额,特别是在一级土地整理市场。虽然如此,天房集团在2016年的财报却并不尽如人意,其营业收入和利润总额同比都在下降,特别是利润总额,同比下降了81%。

与之相对应的是天房集团频繁拿地,2014年天房集团拍下19块地,投资超过200亿元;2015年天房仅在天津就夺得十宗优质地块,总成交价达203.96亿元;而在2016年1月份,天房差点破了15年的纪录,当月这家公司在天津拿下了滨海新区七宗地块。另外,该公司在苏州两年内就竞得50.54万平方米土地。

除了土地储备丰富,天房还在天津制造了多个“地王”,2015年,天房以42.75亿元拿下天津南开区育梁道地块,刷新天津总价地王纪录,而2016年,天房就以102亿元夺得和平大沽北路地块,再次刷新该纪录。

除此之外,天津业内人士告诉界面新闻,天房除了在天津,在海南也拥有大量的土地储备,而且地价很便宜。按此分析,100亿到200亿元的资金,就能够参与大量的土地开发,这笔生意着实划算。

对于从天津起家,又志在第一集团的融创来说,土地与政府的资源很难令其不动心,但另一方面,尽管孙宏斌已经成为并购市场的大玩家,但在他成功并购的企业中国企并不多,并且按照孙的说法,并购都是企业找到融创,而融创并没有与其他企业直接竞争。融创官方回应界面新闻称,不知道此事。

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