随着经济的快速发展，人均文化娱乐支出金额不断提高，2016年文化娱乐产业出现爆发式增长，但随着今年年初各项文娱政策的出台，创投风口似乎已变，云投汇·云天使研究院带您回顾2017年H1文娱创投市场。

2017年H1，云投汇·云天使研究院通过互联网等公开渠道收录国内文化娱乐行业投融资事件158起，数量环比小幅下滑；国外文化娱乐行业投融资事件31起。

就轮次而言，国内早期项目占比超8成；国外种子轮项目数占比超3成。

就地域而言，国内北京文娱项目聚集效应明显；国外，美国文化娱乐行业雄霸全球。

就细分领域而言，国内媒体及阅读方向领跑；国外视频领域居榜首，音乐领域次之，VR、人工智能融合成为创投热点。

国内篇

1、局势观察：投融资事件数量小幅下滑

2017年上半年，云投汇·云天使研究院通过互联网等公开渠道收录国内文化娱乐领域投融资事件共计158起，同比降幅达48.37%。整体来看，从2016年H1到2017年H1，资本对文娱行业追捧热度持续下降。

图1 2016-2017年国内文化娱乐行业投融资事件数量

2、融资金额：超四成项目融资金额在千万级别

2017年上半年158起文化娱乐行业投融资事件中，获投金额超4成集中在数千万人民币，近3成集中在数百万人民币。从整体来看，融资额在十亿及以上的项目数量占比相较于去年有所下降，可见去年巨额投资潮已过，今年投资人投资愈发谨慎。

图2 2017年H1国内文化娱乐行业投融资事件融资金额分布

3、融资轮次：早期项目占比超8成

整体来看，文化娱乐行业获投项目多为早期项目，其中A轮项目数量最多，共46起，占整体的29.11%。天使轮项目数量次之，共39起，占整体的24.68%，这个轮次的项目类型多为媒体及阅读和视频类项目。

图3 2017年H1国内文化娱乐行业投融资事件轮次分布

从各轮次的融资金额来看，文化娱乐行业种子轮、天使轮融资额多在数百万量级；Pre-A轮——A+轮之间的项目，融资额主要以数千万人民币为主；B轮项目则数千万人民币和数亿人民币平分秋色；C轮及以后的项目，融资额则为数亿人民币。整体来看，文化娱乐行业相较于同期金融等行业，同轮次融资额平均规模偏小，项目平均估值偏低。

图4 2017年H1国内文化娱乐行业各轮次融资金额量级分布

4、地域分布：北京文娱项目聚集效应明显

从获投项目地域分布来看， 13个省（市）有文化娱乐项目获得融资，其中北上广是文化娱乐行业第一梯队，三地的获投项目数量占比总计超8成。值得关注的是，北京作为文化娱乐创业之都，独占了2017年H1文化娱乐投融资事件总数的49%。

图5 2017年H1国内文化娱乐行业获投项目地域分布

5、资本聚焦：媒体及阅读方向领跑

从文化娱乐行业细分领域来看，媒体及阅读领域居首，2017年上半年投融资事件数量共计35起，占比达22.15%；其次是视频和动漫，投融资事件数量分别为27起、21起，分别占比17.09%和13.29%。

图6 2017年H1国内文化娱乐行业各细分领域投融资事件数量

媒体及阅读

通过云投汇·云天使研究院统计数据可以看出，媒体及阅读领域2017年上半年吸金热度不减，共有35家平台完成融资。从整体来看，媒体及阅读领域获投项目中，既有融资到D轮的今日头条、知乎这类大而全的成熟平台，也有刚获天使轮投资的云动科技、筷玩思维、一起上、看军事、星球研究所等小而美的创业公司。同时，这些创业公司方向愈发垂直细分，如筷玩思维专注深挖餐饮行业，一起上挖掘中国30岁以下青年创业创新，看军事为中国军迷提供即时军事内容，星球研究所则专注探索极致自然风光等。

图7 2017年H1国内媒体及阅读领域投融资事件轮次分布

视频

通过云投汇·云天使研究院数据统计，视频领域2017年上半年获投项目数达27家，其中短视频平台达13家，占比达48%；直播平台9家，占比33%。整体来看，直播平台获投项目所属轮次基本为A轮及以后，其中包括虎牙、花椒等行业巨头，在行业严监管态势下，直播行业暂停了去年的吸金神话，头部大平台通过这一轮洗牌将拉大与中小平台间的距离。而短视频领域延续去年火热局面，快手继续领跑整个行业，获得3.5亿美元，但总体来看短视频领域获投项目多集中在天使轮、Pre-A轮，而这些项目从细分领域入手，如今年火爆的抖音就是专注音乐短视频、樱桃来了则聚焦儿童时尚、论语天下主打中老年短视频。可见目前短视频各细分领域仍有较多机会。

图8 2017年H1国内视频领域各类细分领域投融资事件分布

6、融资能力：2家企业上半年连融两轮

云投汇·云天使研究院收录的数据显示，“不要音乐”和“笑果文化”2家企业在2017年上半年连续获得两轮融资。不要音乐，成立于2016年3月，主要制作校园音乐类短视频，视频在秒拍、微博、微信、今日头条等平台都有播出，以帮助校园素人实现音乐梦想。笑果文化成立于上海，致力于打造中国喜剧类脱口秀这个品类的文化产品的消费闭环，公司旨在培育新的脱口秀艺人并孵化新的更高势能的喜剧脱口秀类节目。

表：我国文化娱乐行业部分项目2017年获得融资情况

7、融资top榜：影视领域拔头筹

我国2017年上半年融资额位居TOP10的企业中，视频、媒体及阅读领域，均有3家企业上榜。

表：2017年H1我国文化娱乐行业企业融资额TOP10

TOP1 爱奇艺

融资金额：15.3亿美元

融资轮次：战略投资

投资机构：百度公司、高瓴资本、润良泰基金、IDG资本、光际资本(IDG-光大)、红杉资本中国、博裕投资

公司简介：爱奇艺于2010年4月22日正式上线，为用户提供丰富、高清、流畅的专业视频体验。爱奇艺称2017年要投入100亿，推出包括版权、自制、垂直等多领域的192个头部内容。据悉，去年6月，爱奇艺宣布自己的会员数超过2000万；11月，腾讯视频宣布VIP会员超2000万；12月，优酷宣布会员数超过3000万，目前来看，影视视频网站巨头们依旧是一场混战。

TOP2 今日头条

融资金额：10亿美元

融资轮次：D轮

投资机构：红杉资本、建银国际

公司简介：今日头条于2012年3月成立，于2012年8月发布第一个版本，至今估值超120亿美元。2015年今日头条凭借千人千面、个性化推荐等标签突围而出，跻身于内容分发第一阵营。但进入2016年后，巨头意识到内容分发可以成为流量入口后，纷纷加入内容分发烧钱大战，从文字到短视频再到人工智能，战火愈演愈烈。

随着国内互联网红利的终结，“全球化”是今日头条目前核心战略之一。今日头条已经进入北美、巴西、印度、印度尼西亚、日本等地，投资了印度尼西亚当地资讯App Dailhunt、印度尼西亚新闻阅读平台BABE、美国移动短视频创作者社区Flipagram等等；此外，还在北美自建产品Topbuzz；截至2016年年末，头条已经在海外有了1200多万的用户量。

TOP3 快手

融资金额：3.5亿美元

融资轮次：D轮

投资机构：DCM中国、腾讯、华兴资本

公司简介：快手成立于2011年，是一家记录和分享生活的平台。根据快手提供的数据显示，快手当前日活用户超过5000万，日上传视频超过500万条，用视频的方式帮助4亿人记录和分享生活，连续三年稳居国内移动app流量榜榜首。

此前快手投资方还包括百度公司、华人文化产业基金、兴源资本、红杉资本中国、晨兴资本等机构。

国外篇

1、局势观察： 2017年H1共31起投融资事件

2017年上半年，云投汇·云天使研究院通过互联网等公开渠道收录国外文化娱乐领域投融资事件共计31起。

图9 2014-2017年国外文化娱乐行业投融资事件数量

2、融资金额： 近半数项目获投金额在500万美元及以内

2017年上半年31起文化娱乐行业投融资事件中有2起未透露融资金额，披露具体融资金额的29起投融资事件，总融资额为15.02亿美元，获投金额近五成集中在500万美元及以内，多为种子轮项目。而500万—1000万美元之间的项目数量较少，不少传统融资额应在500万—1000万美元的早期项目调低了项目估值。

图10 2017年H1国外文化娱乐行业投融资事件融资金额分布

3、融资轮次：种子轮项目占比超3成

国外文化娱乐成功融资项目中，种子轮项目居多，占比达32.3%。整体来看，全球包括美国、英国、法国、印度、芬兰、新加坡、德国等多个国家在视频、音乐领域的创业企业仍有较大的空间和机会。

图11 2017年H1国外文化娱乐行业投融资事件轮次分布

4、地域分布：美国文化娱乐行业雄霸全球

从获投项目地域分布来看，本次共收录了11个国家文化娱乐行业成功融资项目，其中55%的项目来自于美国；其次为英国，占比10%；印度和新加坡并列第三，均占比7%。可见，第三产业的创业形势、消费占比与国家发展程度息息相关，其他国家与超级大国—美国之间相比还是有较大差距。

图12 2017年H1国外文化娱乐行业获投项目地域分布

5、资本聚焦： 视频领域居榜首，音乐领域次之

从金融行业细分领域来看，视频领域项目数量最多，共计12起，占比38.7%。其次为音乐领域项目，共计7起，占比22.6%。

图13 2017年H1国外文化娱乐各细分领域投融资事件数量

视频

在视频领域，国外与中国一面倒的短视频和直播之风不尽相同，新加坡、泰国、马来西亚等国创投热点停留在流媒体平台建设发展阶段，而美国文化娱乐创投风口已转向360度视频、VR内容、人工智能+视频等新领域。

音乐

在音乐领域，流媒体正推动全球音乐行业的发展，其中增速迅猛的国家包括荷兰、瑞典、挪威、英国、美国、日本、芬兰等多个国家。在这个大背景下，2017年H1国外流媒体背景音乐服务、数字化卡拉OK服务等领域备受投资人们的关注，此外美国音乐领域创投热点也出现诸如VR音乐体验、人工智能音乐创作等新方向。

6、融资TOP榜：战略投资居多，媒体及阅读领域居首

国外2017年上半年融资额位居TOP10的企业中，有6家为战略投资，媒体及阅读领域获投金额最高。

表：2017年H1国外文化娱乐行业企业融资额TOP10

TOP1 Pandora

融资金额：4.8亿美元

融资轮次：战略投资

投资机构：SiriusXM

公司简介：Pandora成立于2000年，其网络广播服务的运营范围主要包括美国、澳大利亚和新西兰等地区，听众数量达1亿人。Pandora于2011年在纽约证券交易所（NYSE）上市，其股价在2017年达到顶峰（每股37美元），比起上市价格高了20美元。但在最近几个月以来，Pandora的股价下降了10美元，这促使它去寻求投资或收购。据悉，本轮融资过后，Pandora的储备资金已经超过8亿美元，这笔资金将帮助它强化自己的业务重心，并且为董事会纳入新成员。

TOP2 Vice Media

融资金额：4.5亿美元

融资轮次：战略投资

投资机构：TPG德太资本

公司简介：Vice Media前身是一家成立于1994年，位于蒙特利尔的杂志社，自2006年开始生产主打年轻人的数字内容。VICE的运营内容包括视频节目制作、电影电视制作、图书杂志出版、活动制作、网络拓展以及品牌策略咨询和传播等。

2013年至2015年期间，21世纪福斯公司、A&E电视网、迪士尼先后以7000万美元、2.5亿美元、4亿美元的价格购入Vice Media 5%、10%、10%的股份。目前Vice估值已高达57亿美元。

TOP3 BlueZoo

融资金额：7200万英镑

融资轮次：战略投资

投资机构：中英动漫

公司简介：BlueZoo动画工作室成立于2000年，由Adam Shaw、Tom Box 和 Oli Hyatt 联合创办，主营业务为在线动画和电视广告制作。代表产品包括《Digby Dragon》《Wilkinson Sword Hydro》《Mac And Izzy》等。