阿里最新一季（自然年2017年Q2）财报，又一次惊艳华尔街，好风凭借力，阿里股价又创新高，市值4146亿美元。与此同时，京东市值回落至579亿美元。

资本市场不乏对冲故事，网易游戏之于腾讯游戏，也有京东之于天猫，过去几年里，均如此。譬如，阿里股价水涨船高，作为潜在竞争者，京东也因此收益，市值更一度逼近百度。

但过去一周的2017年Q2财报发布，却出现了意外——腾讯财报发布后，网易股价应声下跌，阿里财报发布，京东亦市值受挫。

两个数字是对上述现象最简单且直接的回答：阿里2018财年Q1（也就是自然年2017年Q2）财报发布，其中天猫GMV同比增长49%，京东2017年Q2财报，GMV增速为46%——公允地说，京东GMV46%的增速，很高，但相比较天猫的49%增速，却不够支撑起京东在资本市场的定位：京东作为天猫追赶者，它只能比天猫更快。

天猫增速49%与京东的46%增速，表面上是3个百分点的差距，但这里还有个基础，那就是天猫与京东的GMV基数——上一财年，天猫GMV为15650亿，京东GMV为6582亿。天猫是京东GMV的2.38倍，却能保持49%的增速，其意义，可想而知。

值得注意的是，2017年Q2，经历了618大促销，应该说，这组数据对比，也是2017年618促销的成绩最终对比——天猫今年强势加入618大促，效果斐然。

今年的618大促，成了天猫与京东的攻防大战。这次较量，除了GMV的增速上，也体现在了运营数据上。2017年Q2，京东GMV以及营销费用同比增长为46%以及63%，也就是说，京东在今年二季度的市场推广上的开支是高于GMV增长的。

今年2季度，京东市场费用高达41亿元，与此同时，阿里（包括天猫、淘宝、阿里云等）营销费用为48.5亿，两者是同一个数量级。但投入增长上，京东同比增长了63%，阿里则是34%。收入层面，京东同比增长了44%，阿里则是56%。

简单的说，阿里的效率更高。

天猫增速超京东，背后功臣便是“新零售”以及菜鸟网络。

天猫是阿里的“新零售”战略重心，阿里此前在宣布在北京开启天猫的“三公里理想生活节”，包括银泰、盒马生鲜、易果等阿里系新零售业态均纳入其中。本季度，银泰与盒马生鲜首次出现在了阿里财报中。

菜鸟网络在天猫“新零售”中扮演着举足轻重的角色，如你所知，天猫与京东在此之前的竞赛，不仅在线上，也在线下，是物流仓储与配送的赛跑。天猫之所以能够增速超京东，菜鸟功不可没——GMV增长背后，是天猫的物流服务全面提速，当日达、次日达、天猫超市1小时送达、盒马生鲜30分钟到家、两小时极速上门取退等，各种物流大提速，支撑了天猫GMV49%的高速增长。

根据阿里财报显示，本季度菜鸟网络平台平均每日协助中国零售平台投递5500万个包裹，去年同期，这一数据为4200万个。与此同时，天猫已经在全国1000多个区县实现了物流当日达和次日达。用户在天猫上购买超市类快消品、消费电子、美妆等商品时，只要认准“当日达”或“次日达”标示，就可以享受上午下单、下午收货，或下午下单、第二天收获的服务。

截止2017年6月30日，天猫超市在全国专属仓储基地有17个，预计今年内还将增加12个，也就是说，天猫的当日达、次日达配送范围还将大服务增加。

不仅如此，天猫的提速还有：盒马生鲜的三公里范围30分钟配送上门；易果生鲜全国56个生鲜底仓为天猫实现全国生鲜商品原产地直采直发；以及天猫超市在北京、上海主城区实现精选商品1小时送达。

业内将阿里Q2财报形象的描述成“大象起舞”，天猫的增速以及菜鸟协同下的物流提速，仅仅是“大象起舞”的一个亮点，一如既往的，阿里财报中还有诸多值得注意的：譬如，阿里云以及国际零售业务两个亮点。

阿里云付费用户超过100万，成为亚洲首个百万级用户规模的云计算公司，包括中信集团、中国华能、人保金服、亚洲航空等国内外大型企业。本季度，阿里云实现了24.31亿元营收，同比增长了95.6%，各位不妨看看阿里云这张用户数与营收曲线图。

阿里云95.6%的增速，在阿里体系内并不算最高的，增速方面，阿里的国际零售业务更为喜人——136%的增长，阿里国际零售业务，包括阿里速卖通以及阿里控股的东南亚电商平台Lazada。

今年天猫618期间，阿里推出了“天猫出海”项目，带领12亿国货走出国门，同期Lazada马来西亚站的“Taobao Collection”频道正式上线。7月底，天猫出海宣布澳洲站上线。以天猫国际为代表的跨境进口平台也已累计服务4000万国内消费者。

在此之前，我们采访阿里CEO张勇，关于阿里与亚马逊的国际化对决，张勇说，阿里与亚马逊不是必有一战，是已经在打。就在阿里发布财报之际，印尼最大的电商平台Tokopedia宣布，已经锁定由阿里巴巴领投的11亿美元新一轮融资。

值得注意的是，阿里中国零售平台上年度活跃消费者达4.66亿，约占中国总人口的三分之一，人均贡献收入从去年同期的202元，增至273元——也就是说，国内消费者越来越习惯在淘宝、天猫上购买商品。