正在阅读: 险资三大招“抱紧”实体经济 太保资产程劲松称未来仍以债权投资为主

扫一扫下载界面新闻APP

险资三大招“抱紧”实体经济 太保资产程劲松称未来仍以债权投资为主

保险资金对接实体经济,目前主要通过债权投资计划、股权投资计划和资产支持计划等直接融资方式。

图片来源:海洛创意

中国人寿斥资217亿参与联通混改再次让保险资金投资实体经济站上了风口。险资通过多种方式对接实体经济,也成为业内热议的话题。

近日,太平洋资产管理有限责任公司(下称太保资产)副总经理程劲松在接受界面新闻专访时透露:“目前保险资金对接实体经济主要通过债权投资计划、股权投资计划和资产支持计划等直接融资的方式。太保资产发行的另类投资产品占比分别是债权投资计划90%、股权投资计划和资产支持计划各为5%。”

谈及三类资产配置比例的未来发展变化,程劲松告诉界面新闻,债权投资计划占比仍将占投资主要位置,但股权投资计划或适当增加,比如国企混改的机会会带来股权投资计划比例的提升。”

据他分析,三类产品中,债权投资计划交易结构最为成熟,备案效率最高,最能满足实体经济对保险资金量大、期限长的直接融资需求,但债权投资计划对投资项目和信用增级要求较高,能投放的项目受到一定限制。

股权投资计划可以提供股本金的投资,有利于企业降低负债比例,优化股比结构。但股权投资计划对当期收益以及退出安排要求较高,合作对象受到一定限制。

资产支持计划的优势则可以盘活企业存量优质资产,提高企业资产利用效率,但保险资金作为私募性质的ABS,成本较公开市场高,与公开发行ABS产品比,对企业吸引力较小。

谈及项目是否难寻,程劲松笑言,每个项目经理的飞行里程一年能够达到7万至8万公里,看的项目里十个有一个最终能落定就很不错了。“和十年前相比,现在是找项目更难,险资看起来是买方,实际上也是卖钱给别人,是和整个大金融业在竞争寻找符合自己资金需求的项目。”

在多位保险资管人士看来,险资在对接实体经济方面有期限优势。相比其他金融机构,保险资金的净现金流充裕,资金期限长,可以牺牲一定的流动性。因此,保险资金提升对优质另类投资产品的配置比例,支持实体经济发展,是当前环境下保险资金的重要选择。

中国保险资产管理业协会统计数据显示,2017年1-7月,保险债权投资计划和股权投资计划合计注册规模2210.62亿元,同比增78.5%。据悉,这些资金主要投资于交通、能源和棚户区改造等民生类行业。

据程劲松介绍,太保资产近十年已累计设立债权、股权计划、资产支持计划等另类投资产品82项,累计管理资产规模约1600多亿元。从另类投资产品形态来看,各类债权投资计划75项,目前余额约1330亿元,规模占比90.61%。从项目的投资区域看,在全国20多个省、市、区均有投资。从项目的投资领域看,覆盖了全部可投资范围。投资类别上,也从交通、能源、市政、环保四大类不断向外延展,并且关注基础设施、棚户区改造项目等。

“近年来,我们在中西部地区已累计投资超过300亿元,涉及基础设施和民生工程。如甘肃兰州的第二水源地项目、内蒙古的高速公路项目、云南昆明的棚户区改造及江西赣州的保障房项目等。保险资金对这些项目的投入,受到了地方政府的欢迎。”程劲松表示。

程劲松同时表示,保监会对保险资金去杠杆、去通道的导向对保险资管公司而言,带来的是机会。“我们会进一步扩大直接融资的比例。”

据悉,在投资创新上,太保资产也曾做过多种探索和尝试。2014年底,由太保资产发起设立的“太平洋-上海城市建设与改造项目资产支持计划”,投资规模18亿元,期限3年,投资于虹口区旧区改造项目及与旧区改造相关的城市建设项目,项目为虹口区11街坊地块的拆迁、安置与改造。这项计划采用了“项目资产支持计划→有限合伙企业特殊目的公司→政府旧城改造项目”这一创新投资模式,在保险业内首次运用保险资金以股权形式投资旧区改造项目,创新性运用特殊目的主体作为项目载体,降低了成本,并通过签订三方协议隔离风险。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。
表情
您至少需输入5个字

评论 0

暂无评论哦,快来评价一下吧!

为你推荐

下载界面新闻

微信公众号

微博