多元化的投资者、尤其是境外的大型投资机构，正在给中国债券市场增添不少活力。中国债券市场被认为是当前全球发展最快的债券市场之一，这一市场规模有望在未来五年内超过日本，位居全球第二。

来自Wind的数据显示，中国债券市场存量规模接近72万亿元。这一数据与2016年中国全年74万亿的GDP数据大致相当。另据中央结算公司最新统计，截至8月底，境外机构持有人民币债券8393.18亿元，环比增加153.32亿元，为连续第六个月增持。

中国债券市场不仅包括国债、地方政府债、公司债、金融债，也包括近几年来快速发展的同业存单、可转债、可交换债，以及资产支持证券（ABS）等。72万亿元的存量债券市场规模，几乎是2008年债券市场总规模的4.6倍，年均复合增长率超过了16%。

近年来，境外机构加仓人民币债券动力十足。以国债为例，据Wind统计数据显示，截至今年7月，境外投资者持有4868亿元的规模。相比三年前，这一数据增加了超过3200亿元。境外机构在国开债、企业债等方面的投资也呈现快速增长态势。

多个因素促成了境外投资者对于中国债券市场的看好。

资本逐利而动，中国债券的高收益率就是一个重要因素。以中美两国10年期国债收益率为例，截至上周五（9月8日），中国国债收益率在3.60%，美国国债收益率仅为2.06%，二者相差超过150个基点。

此外，人民币汇率近期涨势如虹的走势也无疑给中国债券市场增添了魅力。截至上周，今年以来人民币兑美元汇率累计涨幅达到7.5%。

另一方面，中国政府在债券市场不断提高对外开放度。2010年以来，中国债券市场的改革就一直在不断推进，从人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资中国银行间债券市场的相关试点，到扩大境外机构投资者的范围，再到取消境外养老基金等机构投资进入银行间市场的额度限制等。

中国债券市场的开放进程在去年10月人民币正式成为国际货币基金组织（IMF）的储备货币（SDR）后，再次提速。今年7月，中央政府推出内地和香港之间的“债券通”，给境外投资人创造更加友好、便利的制度环境。

还有一个因素对于中国债券市场也非常重要。从2015年起，中国政府规定禁止地方政府向银行借款，转而通过由地方政府发债的方式来募集资金。瑞银在此前发布的一份报告中指出，预计未来三年中国地方政府债券市场将从现在的1万亿美元增至3万亿美元以上。

目前，全球最大的对冲基金桥水基金（Bridgewater）、全球保险巨头安联（Allianz）、黑石、太平洋投资管理公司等悉数进入中国债券市场，国际投行摩根大通、瑞银、花旗银行等也纷纷发表报告看好中国债券市场。

9月11日，全球知名共同基金管理人富达国际（Fidelity）举行了一场小型的媒体交流会，期间富达国际固定收益投资经理黄嘉诚表示，中国债券市场充满吸引力，富达将进一步扩大中国债券市场的投资规模。目前，富达国际管理的固定收益资产总规模达到820亿美元，其中包括中国人民币债券3亿美元（约合20亿元人民币）。