作者：药糖

索菲亚的员工持股计划，正在一步步沦为高管减持专用通道。

9月19日，索菲亚推出2017年员工持股计划，拟筹集资金总额上限为2.8亿元。其中，索菲亚8名董监高的出资比例为15.04%，另外84.96%由其他员工出资。

索菲亚2017年员工持股计划委托四川信托管理，按照2:1的比例设立优先级份额和次级份额，加杠杆手法颇为激进，拟募集资金上限为8.4亿元，实际募资规模8.151亿元。

公告显示，四川信托-索菲亚员工持股计划集合资金信托计划已通过大宗交易方式，在二级市场买入索菲亚股票1846.85万股，占公司总股本的2.00%，成交均价为34.18元/股。

紧随员工持股计划，索菲亚于9月19日当天再发减持公告，称公司实控人之一、董事长江淦钧于9月15日通过大宗交易方式减持所持1846.85万股，减持数量占公司总股本的2%。

员工持股计划买入股票与江淦钧卖出股票正好相符，一进一出之间，索菲亚员工持股计划与江淦钧减持计划完美接洽。按员工持股计划买入价核算，江淦钧一举套现63125.33万元。

但故事尚未结束。索菲亚2017年员工持股计划合计募资8.1亿元，除去江淦钧套现的6.3亿元，尚有1.8亿元剩余资金等待买入公司股票。而江淦钧在简式权益变动书中透露，拟于未来12个月内继续减持，这1.8亿元剩余资金是否会被江淦钧悉数收入囊中，目前尚未可知。

值得注意的是，索菲亚抛出2017年员工持股计划后，公司股价在利好刺激下一路攀升，直达上市以来最高峰。截至9月19日收盘，索菲亚今年以来的股价涨幅达到45.45%，而同期中小板指数涨幅仅为15.94%，江淦钧绝对是高位套现游戏的资深玩家。

实际上，这并不是索菲亚高管第一次利用员工持股计划契机减持套现。早在2015年8月，索菲亚的另一位实控人柯建生，也曾利用员工持股计划趁机减持套现。

彼时，索菲亚2015年员工持股计划、经销商持股计划所购买的股票，均来自柯建生。其中，员工持股计划以28.6元/股受让占总股本2.64%的1166.8万股，经销商持股计划以29.6元/股受让占总股本2.67%的1177万股。柯建生合计套现68209.68万元。

但索菲亚2015年员工和经销商持股计划，皆因股价大幅上涨获得不菲收益。据今年5月15日公告，这两个持股计划皆已实施完毕并结束，将进行资金清算、分配工作，但索菲亚并未披露收益情况。

有一点需要指出，江淦钧虽然借助员工持股计划实现了在股价高位减持套现，但进行了12.83%的折价。公开资料显示，交易当日索菲亚的收盘为39.21元/股，减持价为34.18元/股。对于此举，江淦钧声称“为支持实施公司2017年员工持股计划”。

其实，江淦钧并非借助索菲亚2017年员工持股计划减持的唯一高管。就在2017年员工持股计划出台前夕，索菲亚董事兼副总经理王飚、副总经理陈国维均披露了减持计划并进行了减持。表面“高大上”的员工持股计划，实则沦为高管减持专用通道。

由索菲亚2017年员工持股计划中高管与员工出资比例可知，员工绝对是出资主力军。但总额8.151亿元的募集资金，很可能被江淦钧“一网打尽”，索菲亚员工被动成为高位接盘侠，不知内心作何感想。