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瑞信:中国家族企业成绩最佳 十年间平均收入增长19%

在收入增长排名前50位的全球家族企业中,有33家来自亚太区。

图片来源:摄图网

近日,瑞信研究院发表第三份全球家族企业报告。在检视了全球约千家家族上市公司后,瑞信研究院发现,这些企业均跑赢各地区及行业大市股价表现。其中,除日本外的亚太区家族企业,自2006年1月起表现就优于非家族企业,年均回报比非家族企业高出3.1%。

瑞信主题投资部首席分析师兼报告主笔Eugene Klerk表示:“不论规模大小,家族企业在各地区及行业都优于同业。我们的研究表明,投资者并不太关心家族成员的持股水平,他们关心的是家族成员在企业日常营运中的参与程度。在我们看来,这似乎正是家族企业成功的核心关键。”

此次参与调查的全球千家家族企业中,56%属于除日本以外的亚太区,其中中国大陆的家族企业数目以167家位居榜首,美国和印度分别以121家和108家紧随其后。中国和印度的企业数量之和几乎占据全球家族企业近三分之一的比重。但亚太区家族企业规模相对较小,合计仅占到此次千家家族企业总市值的38%,平均市值为69亿美元,显著低于美国的217亿美元。

虽然总体来看,亚太区家族企业规模较小,且相较欧美市场的家族企业更为年轻。但收入增长水平靠前。

据统计,在收入增长排名前50位的全球家族企业中,有33家来自亚太区。在2014-2017年间,这33家企业的年均收入增长为24%至115%。而在这50大家族企业当中,有18家来自中国大陆,9家来自印度,2家来自香港地区。

具体从股价回报、销售增长和现金流回报来看,中国家族企业的成绩最佳,按绝对值和相对历史表现录得最高市盈率,其过去十年的平均收入增长达19%。

虽然中国家族企业过去数十年一直维持最高回报,但印度家族企业对未来的业务增长前景更为乐观。过半受访的印度家族企业预计其未来三年的收入增长将超过20%,此次受访的中国家族企业中,却没有一家预计会录得20%以上的收入增幅。不过,中国家族企业仍然看好业务前景,其中65%的公司预期会有10%至20%的收入增长。

在调查过程中,瑞信发现,中国家族企业视继任安排为最不重要的问题,并不认为这会导致持股水平下跌。相对的,三成中国家族企业更担心科技颠覆所带来的威胁。

而被印度家族企业视作最大挑战的就包括继任安排。45%的受访企业表示,继任安排是最备受关注的问题,其次是竞争加剧和人才保留。受访的印度家族企业较为成熟,其中60%已踏入第三代,而受访的中国家族企业中只有30%是由第三代掌管。

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