张近东对外公布的苏宁2018年的开店计划，比起前几年的低调潜行，可谓近乎疯狂：总目标是开5000家店。近日传言的张近东与许家印喝了“交杯酒”，其后苏宁便高调宣布200亿入股恒大。分析人士认为，苏宁是借助恒大，快速拓展获取符合其经营需求的商业物业。但未来，苏宁究竟是零售商，还是商业地产商？

关键词：白马股 全渠道  智慧零售

所属行业:特色小镇

研究领域：企业战略

案例编号:2017-11-08-01-7 

【企业画像：中国电商企业的领先者】

苏宁创办于1990年12月26日，总部位于南京，经营商品涵盖传统家电、消费电子、百货、日用品、图书、虚拟产品等综合品类，线下实体门店1600多家，线上苏宁易购位居国内B2C前三。

2004年7月，苏宁电器股份有限公司成功上市。

2013年2月19日，更名为苏宁云商集团股份有限公司。

2015年8月10日，阿里巴巴集团投资283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行，占发行后总股本的19.99%，成为苏宁云商的第二大股东。

2017年1月3日，拟全资收购天天快递。

【市值数据：股票市值约1300亿元】

2017年第三季度财报显示，苏宁云商2017年前三季度营收为1318.82亿元，同比增长26.98%，实现归属上市公司股东净利润6.72亿元，同比增长321.23%。

此次三季报是其2009年开启互联网转型以来，增长最佳的三季度，该季度实现营业收入481.36亿元，同比增长36.95%。

目前股票市值约1300亿元。

【创始人资料：固执的电商“小学生”】

张近东，1963年出生于安徽天长，1984年毕业于南京师范大学中文系。

1990年，他和哥哥张桂平创办了一家空调专卖店，后兄弟分家，张近东继续经营电器连锁。在南京宁海路一家不起眼的门店里，苏宁电器诞生了。

1990年至今担任苏宁集团董事长兼总裁、苏宁电器连锁股份有限公司董事长、党支部书记。

【核心业务：“零售+物流+金融”的格局】

零售业务：苏宁易购直营店和苏宁易购平台。

物流业务：苏宁物流及天天快递的物流仓储服务。

金融业务：供应链金融、消费金融、支付、产品销售等四大核心业务。

【利润来源：渠道下沉，全渠道优势凸显】

2017年第三季度财报显示，线上平台自营商品销售收入同比增长72.93%，社会化物流收入增长144.83% ，金融交易规模同比增长174%。

“零售+物流+金融”的赢利格局初现，线上和线下平台自营商品销售收入，以及为入驻商家供应商、消费者提供支付、金融、数据、营销、托管、仓储物流和云计算等增值服务产生的收益。

【发展问题：互联网流量红利消褪】

互联网流量红利逐渐消褪，传统品类增长乏力，电商行业发展遭遇瓶颈。

【未来战略：全面开启“智慧零售”时代】

开启“智慧零售”发展新篇章。全面发力智慧仓储、大数据和全渠道，深层次布局渠道下沉、大数据挖掘、场景化体验等多个方面。

【重点措施：全产业联动+O2O模式】

1、不断升级门店，进行业态的创新，运用互联网技术、大数据分析，推动门店实现智慧零售。

2、通过产业整合、物流、金融等综合服务，形成新的利润点。

3、加大广告促销投入，进一步巩固旺销成果，继续实施积极的市场竞争策略，实现整体销售规模的快速增长。

4、200亿入股恒大，通过租、建、购、并多种形式并举的方式，快速拓展获取符合其经营需求的商业物业，完成2018年开5000家店的计划。

（本文系丝绒智业研究中心关于“特色小镇”的研究案例）