日前，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局出台了长达29条、上万字的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，被业内成为史上最严资管意见终于出台，标志着资管行业“放养”结束，监管进入一个全新的时代。

从本次资管意见来看，对金融业的冲击是非常大的。更加严密的监管政策旨在最大程度的消除监管套利空间，在消除潜在的风险隐患的同时也势必影响当前现有的金融市场。

大资管新规作为新监管时代的纲领性文件，也使得资管行业更加合理，严格的管控趋势可以预见。难怪人们高呼：金融业躺着挣钱的时代结束了！然而，当百万亿市场重新洗牌过后，资本到底会流向哪块“肥田”呢？

不难发现，近年来国家对于资金的管控愈发严格，资本在夹缝中寻求配置方向。纵观各国经济发展，“资金的天性”是逐利的，在中国前20多年，资金一股脑的流向了暴利的房地产行业或相关行业。资本的强大力量使得房地产行业迅速成为我国的支柱型产业，但也同时带来了问题。

过度单一的依赖房地产，使得房地产行业已经成为经济中的“类金融”行业，这间接挤占了整个制造业的利润空间，更为致命的是，在经历了长周期房地产拉动的高增长之后，制造业的核心竞争力已几近被淹没，而支柱产业之后再无第二产业的副作用也迫使着政府近几年不断出台房地产管控措施，限购、限售、限贷等政策鱼贯而出。从此，房地产投资渠道被堵塞，资产配置一时间迷失了方向。

长期来看，参照欧美市场，资金对于股市的还是比较青睐的，资产配置有很大一部分分配到了股票市场。但当前，中国股市仍处于新兴加转轨的阶段，旧的矛盾尚未完全化解，新的问题层出不穷。监管层在不断完善制度机制的同时，也面临对外开放造成的一定冲击，原有以散户为主的历史包袱，加上外力的冲击，必然会经历有波折的阵痛。因此股票市场难以“接棒”房地产，成为当前社会资金的主流配置方向。

短期来看，前两年火爆一时的互联网金融吸引了资本疯狂注入。P2P一度成为暴利的代名词，引得产业资本争相入局，但其所伴随的道德等问题也成为了不可忽视的一环，同时去年监管部门一纸新规过后，由于金融属性、穿透性监管等新监管要求已促使行业归回理性发展态势，野蛮生长的互联网金融也终于被踩了刹车。

在人民币自由兑换也受限的格局下，被迫专注于国内的资本真正迎来了资产配置荒的新时局。在大渠道配置方向接连堵塞，以及投资效率和投资收益下滑这一事实的基础之上，四处碰壁的资产似乎只剩下股权投资这个唯一的大出口。

资产的这一流向背后是国家宏观调控的“步步紧逼”，引导资金流向利于产业结构升级和经济转型升级的领域，科技创新、创新创业成为资金不得不接受的配置方向，而这一趋势具有周期长、专业性等特点，股权投资正在成为资金配置的新集中方向。

随着人工智能等新一轮的全球性的科技创新大潮的到来，中国在经历了自改革开放以来的重工业、互联网经济、房地产三轮交叉社会资产大轮动以后，将迎来新一轮资产轮动，即在逐渐淘汰过剩落后产能和优化重工业产能的同时，依靠互联网经济以及房地产周期末端增长支撑现周期经济增长，进而迎接以科技创新为主导的新一轮资产轮动，如果能实现平稳交接，中国经济才能实现真正意义上的大周期调整“软着陆”。

在新一轮资产大轮动的初期，股权投资将来新布局时机，与2009年前后的VC/PE暴增式发展周期不同，这一轮布局之后，资金的收益期将拉长，专业性决定着股权投资收益，这一过程也将是金融行业从业人员的一次大换血，因为对于VC/PE来说，投资成为了一项真正意义上的技术活儿。

看来，不想让资产“烂”在手里坐等亏损的投资人们，不光得放胆去投，还得多喝点六个核桃了！