第一消费金融（ID：TodayCFC）独家获悉，2017年前三季度，借呗净利润44.9亿元，较去年同期的15亿元净利润增幅高达193.5%。结合借呗2017年上半年净利润为26.4亿元的数据，可以算出2017年第三季度借呗净利润高达18.5亿元，堪称消费金融赚钱一哥。

数据显示，借呗的日均利率为万分之四，意味着年化利率为14.6%，属于行业中同类产品的中下水平；另外，借呗笔均贷款金额仅3000元。较低的借款利率，不算高的笔均贷款金额，借呗前三季度是如何赚到45亿元的？

3年净利润复合增长率高达443%

2013年度、2014年度、2015年度、2016年度、2017年前三季度，借呗的净利润分别为2.1亿元、5亿元（第一消费金融注：5亿元财务数据是借呗的运营主体重庆市蚂蚁商城小额贷款有限公司（简称“蚂蚁商城小贷”）2014年审计报告数据。2015年度蚂蚁商城小贷的审计报告修正该数字为4.2亿元。2015年2月，蚂蚁商城小贷重组进入蚂蚁金服，净利润数据变化可能与重组后调整相关数据有关）、11.4亿元、18.4亿元、44.9亿元。2013年度至2016年度，借呗的净利润复合增长率高达443%。

与之相应的是，2013年度、2014年度、2015年度、2016年度、2017年前三季度，借呗营业收入为4.2亿元、11亿元（11亿元是蚂蚁商城小贷2014年度审计报告的数据，2015年度蚂蚁商城小贷审计报告调整为15.8亿元）、43亿元、38亿元、69.5亿元。

Wind显示，沪港深38家上市银行有29家披露了2017年三季度财务报表。2017年前三季度净利润在阿里小贷前面的有21家，分别是工商银行（601398.SH，2290.86亿元）、建设银行（601939.SH，2022.73亿元）、农业银行（601288.SH，1601.42亿元）、中国银行（601988.SH，1551.35亿元）、招商银行（600036.SH，591.64亿元）、交通银行（601328.SH，547.92亿元）、兴业银行（601166.SH，474.93亿元）、民生银行（600016.SH，411.07亿元）、浦发银行（600000.SH，423.96亿元）、邮储银行（01658.HK，404.95亿元）、中信银行（601988.SH，348.95亿元）、光大银行（601818.SH，254.8亿元）、平安银行（000001.SZ，191.53亿元）、北京银行（601169.SH，156.26亿元）、华夏银行（600015.SH，143.27亿元）、上海银行（601229.SH，116.48亿元）、江苏银行（600919.SH，92.77亿元）、浙商银行（02016.HK，90.9亿元）、南京银行（601009.SH，75.16亿元）、宁波银行（002142.SZ，73.83亿元）和重庆农村商业银行（03618.HK，69.66亿元）。

在阿里小贷后面的有8家，分别是杭州银行（600926.SH，36.66亿元）、重庆银行（01963.HK，33.23亿元）、贵阳银行（601997.SH，32.22亿元）、常熟银行（601128.SH，9.4亿元）、无锡银行（600908.SH，7.71亿元）、吴江银行（603323.SH，6.25亿元）、张家港行（002839.SZ，5.59亿元）和江阴银行（002807.SZ，5亿元）。

前三季度净利润超越8家上市银行，在消费金融大军中遥遥领先的借呗，有什么独到之处？

优势在场景和技术

在蚂蚁金服生态内，消费金融品牌以借呗、花呗为代表，两者相应的运营主体为蚂蚁商城小贷和重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司（简称“蚂蚁小微小贷”）。

与银行不同，蚂蚁金服除自有资金外，资金渠道主要依靠金融市场的资产证券化。从公开数据来看，蚂蚁金服通过资产证券化获得的资金成本为年化6%以上，而国有银行的资金成本仅2%-3%左右，股份制银行也仅3%-4%左右。因此，花呗、借呗的费率和银行比还是有差距，但在消费金融大军中却绝不算高，所以赚钱还得靠控制其他成本，场景优势和一手海量数据成为杀手锏。

花呗和借呗，一方面有场景优势，省下巨额的获客成本，其中借呗主要依靠支付宝，而花呗依靠淘宝、天猫；另一方面蚂蚁金服坐拥阿里十多年积累的一手数据，而因为政策和黑产的原因，市场上一些平台用于风控的数据实际上在量和质上面都较蚂蚁金服逊色不少，而正是通过一手数据建模，将花呗、借呗在上线以来的不良率一直保持在1%左右。

拥有场景优势和一手数据的蚂蚁金服，开展消费金融业务自然具有很强的盈利能力。按照目前的赚钱速度，蚂蚁商城小贷旗下借呗2017年度的净利润很可能会在70亿元左右。蚂蚁商城小贷借呗已经在消费金融领域一骑绝乘，秒杀所有持有消费金融牌照的公司和所有持有网络小贷牌照的公司。

不像一些也很赚钱的消费金融公司，与营业收入、净利润一起飙升的还有员工人数和资产规模，而蚂蚁商城小贷却没走进这个老路。

轻资产模式

在蚂蚁商城小贷进行资产证券化后，发放贷款和垫款余额减少，贷款资产完成了出表，因此这家极为赚钱的网络小贷总资产体量并不太大，走轻资产模式。

2013年度、2014年度、2015年度、2016年度、2017年前三季度，蚂蚁商城小贷的总资产为28.3亿元、97.5亿元（该数据为蚂蚁商城小贷2014年审计报告数据。2015年度蚂蚁商城审计报告调整该数据为220.3亿元）、323.2亿元、155.5亿元、219.3亿元。

据Wind，截至2017年11月28日，蚂蚁商城小贷作为原始权益人的项目总数高达67个，其中1个项目处于发行期，13个项目已到期，其余53个项目处于存续期发行总额1402亿元，发行项目个数和发行金额均仅次于蚂蚁小微小贷，后者的发行项目个数为62个，发型总额1601亿元。