作者：吴兴军

三年前，在苏宁集团春季部署会上，董事长张近东给苏宁金融板块定下目标：“通过2年左右的时间，跻身互联网金融第一阵营。”时至今日，回头来看，苏宁离这个目标还很远。

近两年来，苏宁集团在金融板块着力颇多，助力金融板崛起的迹象越发明显：2016年4月，苏宁金服首轮融资66.67亿元；时隔一年，12月25日，苏宁金服再次融资53.35亿元，这次融资最大一笔28.29亿元由苏宁金控自掏腰包，第二大的一笔10亿元投资来自马云持股40%的云峰基金，其他剩余部分由包括上海金浦投资等在内的13家机构投资；本轮融资完成后，苏宁金服估值323.35亿元。高额融资的背后，苏宁金服似乎要有大动作，但互联网金融市场留给苏宁金服的机会还有多少？

金服市场的后来者

苏宁金服起步较晚，2016年4月，苏宁集团才以旗下原来从事家电批发和零售业务的上海长宁苏宁云商销售有限公司为主体，更名苏宁金融服务有限公司，搭建起苏宁金服平台。此时，蚂蚁金服早已实现盈利，并在2016年实现整个财年净利润接近30亿元的目标；京东金融估值也已经接近500亿。

虽然起步晚，苏宁集团在互联网金融板块的布局还算迅速，短时间内完成了全面的金融产品业务布局，包括对标支付宝和微信支付的第三方支付工具易付宝、对标京东白条和蚂蚁花呗的个人消费信贷产品任性付、对标余额宝和腾讯理财通的理财工具零钱宝，以及供应链金融、基金销售、保险销售、众筹等金融产品或业务。将苏宁金服主要业务板块展开对比来看：

首先是第三方支付工具易付宝。根据易付宝官网公开数据，易付宝目前已有注册会员数3000万，有效会员数2500万，年交易额突破百亿元；另据艾瑞咨询2017Q2中国第三方互联网支付市场份额来看，苏宁支付板块所占市场份额为2.3%，行业第一梯队支付宝为31.5%、腾讯财付通19.3%、银联商务16.7%，苏宁支付位列第十，处于行业末尾。

接下来再来看看各互联网金融公司的业务大头——消费金融；需要说明的是，苏宁的消费金融业务并未纳入苏宁金服体系，而是由一家苏宁消费金融公司来做，这家公司由由苏宁云商集团、南京银行、法国巴黎银行个人金融集团、江苏洋河酒厂和先声再康江苏药业有限公司五个出资方组建，其中苏宁云商集团占股49%。苏宁消费金融公司推出的消费金融产品任性付可以为用户提供商城分期、借贷、家装分期、旅游分期、教育分期在内的个人消费金融服务。根据官方数据，截至2017年3月末，任性付累计发放贷款数量超过1300万笔，累计发放贷款金额超过150亿，平均单笔贷款约1200元，服务客户人数接近400万。任性付的这个量级尚不及行业老大蚂蚁花呗在双十一一天的放款额；根据公开数据，在2016年双十一天猫成交额1207亿的支付额中有240亿是由蚂蚁花呗贡献；不难看出在消费金融板块，苏宁金服还很单薄。

在互联网理财业务板块，苏宁金服目前的产品主要有零钱宝，以及其他票据理财、基金理财产品、保险理财产品。相比阿里、京东、腾讯，苏宁金服在金融理财板块的产品更为丰富齐全，但由于缺乏核心单品的引爆，苏宁金服在理财板块的表现也比较平平。由于没有最新的数据披露，从2015年的数据来看，截止到2015年底苏宁理财产品交易规模约1000亿，还是晚了一步，和余额宝同期的6000亿相比落后很多。

一步慢，步步慢，由于起步晚了几个节拍，在支付、消费金融、理财三个核心业务板块上，苏宁金服和同类竞品都有大幅差距。从估值来看，蚂蚁金服已达4000+亿，腾讯金融2000+亿，陆金所1000+亿，京东金融600+亿，即使完成本轮融资，苏宁金服估只有区区323.35亿。

躺在金山上错失良机

其实苏宁拥有非常好的发展互联网金融的资源：首先，最重要的资源，也是苏宁发展金服的基础——苏宁易购体系的用户流量;其次，苏宁拥有电商、线下门店、体育、地产、视频网站等丰富的金融场景；此外苏宁金服拥有最全的金融牌照，包括第三方支付、消费金融、小贷款等14个牌照或资质。

拥有优良的发展互联网金融的土壤，但由于起步过晚，即使本次有马云的助力，53.35亿的资金储备，苏宁金服恐怕再也没有机会跻身互金第一阵营的机会。

苏宁金服已没有机会跻身互金第一阵营 

从市场份额来看，互联网金融市场已经被各类型的公司瓜分，在互联网公司阵营里，有蚂蚁金服、腾讯金融、京东金融、百度金融，以及规模稍小的小米金融、360金融；在网贷业务板块则有陆金所、宜人贷、爱前进、拍拍贷等把持；第三方支付领域支付宝、微信支付已经占有绝对优势，不容其他平台插足；在消费金融则有蚂蚁花呗、微粒贷等一众玩家；除此之外，在各种垂直领域，相应的互联网金融业务也十分成熟，例如地产领域的恒大金融。市场留给苏宁金服的空间已经十分有限。

其次，苏宁的互联网金融业务严重依赖苏宁本身的电商生态，苏宁金服还没有完全摆脱对苏宁电商的依赖，苏宁的电商业绩和苏宁金服的业绩具有极大的相关性；实际上，苏宁电商近6年来的增速已经放缓，净利润率也出现大幅下滑，六年内由5.44%下降到0.75%，苏宁电商这个靠山已经不那么可靠。

虽然苏宁拥有多元的金融场景，以及线下门店方面的优势，但在互联网金融核心业务竞争能力缺失的情况下，开发新的互联网金融产品，对苏宁金服的金融产品设计开发能力、风控能力以及市场推广投入都是一下极大的考验。在此时的互联网金融市场格局下，高额融资也无法将苏宁金服推上互联网金融第一阵营。

（责任编辑：于恋洋）