1月3日，发审委2018年首次核准首发会议举行。会议上表决审议通过了南京越博动力系统股份有限公司(下称越博动力)和浙江泰林生物技术股份有限公司（下称泰林生物）的申请。而上海龙旗科技股份有限公司（下称龙旗科技）未获通过，龙旗科技成为了2018年首家上市被否的企业。66%的通过率在发审委审核的历史上属平均水平。

 

作为移动终端设备设计制造服务商，龙旗科技提供移动终端设备设计方案和生产服务，产品包括智能及非智能移动终端设备，具体包括无线网卡、功能手机、智能手机和平板电脑。

 

数据显示，2014-2016年及2017年1-6月份，龙旗科技实现营业收入68.94亿元、81.57亿元、83.45亿元和34.84亿元，同期净利润为1.68亿元、1.68亿元、1.38亿元和2511.95万元，以此计算，公司2016年净利润下滑了17.85%。

 

据龙旗科技IPO招股书显示，拟募集资金主要用于年产智能手机400万台及平板电脑100万台产业化项目、研发中心建设项目、境外营销网络建设项目、信息化管理系统建设项目。

 

需要留意的是，这已经不是龙旗科技的首次被否了。早在2015年，龙旗科技IPO过会就曾被否。

 

而龙旗科技的否决因素中，涉及持续盈利能力；报告期内关联交易较多，客户小米为公司股东的关联方；龙旗科技新加坡公司分拆上市；毛利偏低以及客户违约等原因。

 

在净利润和现金流方面，发审委提出的问询问题为，龙旗科技虽然营业收入持续增加，但净利润却大幅下滑，且投资收益占营业利润的比例较高。此外，其前五大客户占比70%以上，客户集中度较高。持续盈利能力、相关费用下降的原因、以及盈利预测的可实现性，都是发审委关注的焦点。

 

关联交易也是审核重点。2015年，小米系旗下的天津金米投资合伙企业（以下简称“天津金米”）和苏州工业园区顺为科技创业投资合伙企业（以下简称“苏州顺为”）入股龙旗科技，持股比例达20%。小米系入股后，同龙旗科技之间的关联交易持续上升，2017年1-6月营收占比更是达到12.20%，为龙旗科技第二大客户。反馈意见指出，小米公司与其关联交易逐年增长，其中技术服务收入中的提成和技术开发测试收入毛利率较高。发审委主要关注是否存在利益输送、按产品出货量提成收费是否合规，以及该业务所占小米公司同类业务比重、与小米公司协议是否可持续等。

 

反馈意见指出，龙旗科技主要资产系收购自新加坡上市公司龙旗控股。该过程是否涉及境内资金，是否履行了境内相关审批程序。 

 

越博动力和泰林生物首发获得通过。越博动力是一家专业从事新能源汽车动力总成系统的研发、生产和销售的公司，为整车制造厂商提供整体动力系统解决方案。

 

泰林生物主营业务为微生物检测与控制技术系统产品、有机物分析仪器等制药装备的研发、制造和销售，收入主要由四个系列的产品构成，其中主要收入来自于微生物检测用的集菌仪、培养器，这两样产品每年贡献超过50%的收入。