1月3日，全国中小企业股份转让系统公布了《上海新联纬讯科技发展股份有限公司股份交易异常波动公告 》（下简称“新联纬讯”）。

公告显示，该公司在2017 年 12 月 29 日，在协议转让的方式下，以 1.05 元/股的价格成交 276,000 股,以 1.06 元/股的价格成交 192,000 股,以 1.08 元/股的价格成交 218,000 股,以 1.50 元/股的价格成交 2,000 股,以 1.80 元/股的价格 成交 1,000 股,以 1.85 元/股的价格成交 1,000 股,涉及股东 8人，成交次数10次。

该公司股票当日换手率超过 10%，如此高频率大数量的协议转让造成了股票交易异常波动。

其实，新联纬讯这次大范围股票换手的时点是值得探寻的。这正是自新三板分层、交易制度、信息披露的三项改革22日集中公布后，新三板股票交易的第一周。

根据股转系统的公开数据，22日至29日，新三板协议转让下，交易量破70亿（如下图）。

这正是因为，1月15日后后，盘中协议转让方式将退出市场，新的交易制度是盘中做市转让、盘中集合竞价转让、盘后协议转让以及线下特定事项协议转让四种方式。

那时，总股数不足够10万股、总金额也不足100万元的交易就再也无法做盘中转让了（而此次新联纬讯协议转让的股票多是总股数不足够10万股、总金额也不足100万元，如下图），这正是促成此拨协议转让高涨的主要原因之一。

截至目前，根据股转系统数据，22日后有在协议转让的方式下发生的股票转让共1000余次，29日达到交易次数峰值（近200次）。其中，总股数不足够10万股、总金额也不足100万元的交易占到了交易次数近90%。

在此次新三板交易制度改革后，即1月15日，盘中协议转让也终将退出新三板的历史舞台，盘中集合竞价转让正式上线，价格可操控、价格波动过大、有失公允性、乌龙指频现还有以上不足10万股总金额不足100万的现象将不复存在。

未来，交易制度将得到多大程度的改善，让我们拭目以待。