作者：张靖超

2018年1月16日闭市后，沪深两地交易所向“区块链概念热”浇了一盆冷水。

两家交易所发布加强炒作监管公告翌日，A股市场“亢奋”近三周的区块链概念股的股价开始降温。据同花顺数据显示，1月17日，区块链板块跌幅为4.54%，1月18日继续下挫1.59%。证券市场外，比特币价格也在1月17日缩水20%。

但“钱”路仍未断绝。一位区块链的创业者向《中国经营报》记者透露，会考虑在今年上半年去海外进行ICO，来完成一笔融资。

“本该是人与人之间协作关系的一次变革，但不少人误读了区块链，错估了它的价值。”区块链社区门户巴比特副总裁，段新星向本报记者表达了自己的看法，“不过它还处于发展早期，目前可以应用的场景下，互联网数据库完全可以满足。”

“都是炒作！”

对区块链存在的不足，业内人士的看法均有不同，但区块链概念在股市的“鸡血”表现，众人都有一致观点。

“炒作！都是炒作！”对于近期的股市，段新星说：“股市需要题材和故事，人工智能的热点过去了，这次轮到区块链了。但目前区块链的研究与应用还未完全展开。”

2017年7月，履新巴比特伊始，段新星曾有一次公开分享，他认为底层技术已然成熟了，但商业模式和激励机制却还存在问题。

“区块链的分布式存储不会导致节点的信息量负载过大，因为有全节点和轻节点之分，并不是所有的节点都要存所有的区块信息，尤其是一些轻节点。其次设备商都要遵从一个原则，就是要所有人都达成共识的内容才能存在节点上。”段新星说。

在他看来，共识算法、加密算法、分布式存储，这三项区块链核心技术在过去几十年经过迭代演进，已不成问题。区块链最核心的是一种新的协作关系，从而产生一种新的经济模式，在这个协作网络下，有贡献者得奖励，但激励机制还未能使许多拥有闲置资源的环节加入进来。

而“不成问题”的共识算法却引起了争议。2017年4月，《腾讯区块链白皮书》（以下简称《白皮书》）发布，其中指出，区块链的效率瓶颈主要在于共识算法。

“区块链目前的技术不成熟，主要是共识算法的问题。”能源区块链实验室创始人曹寅说。

记者了解到，分布式系统设计在评审时，争论得最多的地方便是CAP理论（Consistency一致性、Availability可用性、Partition tolerance容错性）。具体而言，一致性指更新操作成功后，分布式的所有节点在同一时间的数据完全一致；可用性指读和写操作都能成功；容错性指在出现网络故障导致分布式节点间不能通信时，系统能否继续服务。

“若要追求高效率，即可用性，那就要牺牲一致性和容错性，但为了一致性和容错性，又必须放弃效率。但在金融等行业中，一致性和容错性是非常重要的。”曹寅说，“CAP无法协调会导致高成本。”

以比特币为例。理想状态下，全球共有60多万个节点，需满足每个节点即使在网络存在时延、故障等情况下，均能同步信息更新。但是通信网络覆盖全球，网络故障和时延问题却是不可避免的，因此不能同时保证每个节点能同时读写，又能在同一时间数据完全一致，即容错性无法满足。

假设挖矿和交易的更新操作是只在本地网络的节点，通过回放方式同步其他网络节点。这种操作保证了在出现网络故障时，各个节点的信息操作都能成功，又可以解决网络故障造成的容错性要求。但是这种操作却会使各个节点的数据存在短暂不一致，且在网络故障时，不一致的时间差会很大。

若各个节点都能在数据信息全部更新后才能继续操作，且网络故障时如停止挖矿或交易，这样能保证数据是一致的，但是无法满足可用性原则。因此，比特币矿机的TPS（每秒事务处理量）基本处于较低的水平。

“效率低、成本高，这就意味着区块链当前只适用于价值较高的资产交易，其交易的信用成本的降低所衍生出的效益的绝对价值也就比较高，容易超过区块链交易的技术成本，从这个逻辑上看，商用逻辑才成立。”段新星说。

难量化的提升

尽管存在争议，但不可否认的是，区块链技术已经在商用场景中开始应用了。

在统计已发布产品或相关解决方案的公司后，记者了解到，截至目前，分布式存储、金融、供应链、公益、游戏是目前落地较多的场景。而作为设计之初针对的应用场景，金融及类金融场景是较为成熟的应用落地。

“区块链相关产品服务的收入主要有三种模式，一是利用联盟链，在区块链上搭建服务，来提供给企业，这就是类似卖软件、卖数据库的模式；二是通过节省成本，尤其是手续费来赚取收入；还有一种就是代币收入。总体而言，目前都是早先就有的商业模式。”段新星说。

“区块链节约的是沟通成本，提升商业效率。”腾讯云区块链架构师章贡告诉本报记者，腾讯云已有部分基于区块链技术推出的解决方案，并在保险理赔等场景中已经落地。

“保险理赔的流程是，解决患者提供的医疗记录，保险公司需要拿到票据才能理赔。这里面存在几个问题，首先线下涉及到多个环节，时间较长，另外存在伪造的问题，其中的交流成本比较高。”据章贡介绍，智能理赔通过去中心化的账本，可以实时获取信息，而且鉴于不可篡改的属性可以避免伪造。这会使保险公司人力支出减少，被投诉率也随之下降。

具体而言，大病理赔需要调查员和病人、医院进行沟通、核实、确认后，保险公司方才付费，但是在使用区块链后可以实现T+1，乃至T+0。

同样的原理，也可以代入跨境支付场景中。以跨国贸易运输为例，涉及的买卖双方、海关等所有参与方都进入到区块链的各个节点中，报关、商品信息等都可以放在区块中，区块节点间的信息同步读写打通了各个环节，在信息的交换上，解决了信用和信息流交换的痛点。

在区块链概念监管趋严下，近日停牌核查的易见股份（600093.SH）代表了第二种模式。该公司宣称，2017年3月就已开始将区块链技术应用到供应链管理中。

“我们的供应链管理是一个类金融业务。比如我们的一家客户企业采购煤，而煤炭企业往往在每年3月后会进入一段时间的淡季，这时的价格普遍会比较便宜，通过区块链去中心化的特点，我们能够及时付款，所以采购时的价格会有所优惠。而我们可以和企业约定一个差价来作为收益，这就是我们的模式。” 易见股份董秘办说道。“而在采购过程中，从合同签订、订单生成，出库、物流运输、收货、入库、购买方确认，整个过程都在系统上完成，就不需要花时间去做调查、物流跟踪、单据传递，这样一来，交易效率和成本就会降低。”

但区块链带来的效率提升能够为企业降低多少成本？几日的采访中，受访者常常无法给出一个量化清晰的答案。

记者查阅易见股份2017年中报发现，在2017年上半年，总成本为63.36亿元，其中营业成本60.84亿元，销售费用为120.47万元，管理费用为2219.05万元。在上年同期，数据分别是64.39亿元、63.04亿元、744.10万元、2903.02万元，同比分别下降1.84%、3.49%、83.81%、23.57%。

易见股份董秘办称，从目前使用情况来看，区块链技术在降低使用成本、提高使用效率上是有帮助的。但是从会计的角度上看，有些隐性成本是无法计算的，所以还无法核算出可量化的提升水平。

币圈外的VC

在段新星看来，腾讯云和易见股份代表了前两种商业模式，第三种模式的代表则是美国跨境支付公司瑞波。

据他介绍，瑞波的收入包含区块链软件授权费用的收入、跨境支付产生的差价费用收入、销售代币——瑞波币的收入，其中瑞波币的收入占到了60%。

“不得不说，通过代币通常能够带来几千万美元的资金入账。”云汇天下CEO贾涛说。这位酷我音乐前CTO于2015年创建了提供分布式存储服务的云汇天下，在1月22日，他们可用于挖矿的产品我家云将众筹上线。这款类似于迅雷玩客云的硬件，会给贡献自己闲置带宽和存储的用户提供CBC积分奖励，积分则可以用于兑换增值服务。

贾涛表示，暂时不会将CBC积分与人民币挂钩。“看政策吧，如果监管放开了，我们或许就会开放个人间的交易。”

“虽然很多区块链技术的支持者不断尝试把区块链和比特币的概念分开，但是这是徒劳的，区块链的概念和比特币如影随形。” 星河互联联合创始人兼CEO傅淼说，“到目前为止，以比特币为代表的加密货币群体是区块链技术唯一成功的应用案例。”

由于区块链各个节点的匿名性，基于公链挖矿得到的加密货币为洗钱、非法集资等行为提供了温床，于是ICO在中国、韩国等国家都处于封禁状态。

由于存在数量上限等原因，比特币等加密货币的价值被一些人士看好。在一个挖矿的微信群内，币圈内人士方博（化名）向本报记者表示：“比特币的价格在一万美元上下，在五年内不会有大的改变。比特币的内在本质有一点就是交易本身也是必须环节，越是持有，越不可能增值；持有得越多，越不可能增值。比特币的全球涨跌跟中国的监管并没有多大关系，玩比特币不必为监管所动，比特币是一个大世界。”

这种看多加密货币价值的观念也影响了国内的部分区块链创业者。

2017年11月，全球咨询公司德勤发布报告《区块链技术变革：来自GitHub平台的见解》，首次使用全球软件协作平台GitHub上提供的元数据，对区块链技术和项目演变进行了分析。该报告显示，2016和2017年两年，GitHub上创建了超过5万个与区块链相关的项目。

报告显示，在中国，特别是上海和北京，大部分项目都涉及加密货币和加密货币交易。此外，根据关注度列出的Github上排名前20的区块链项目，第一是比特币。

而这种加密货币成为了草根创业者自下而上完成逆袭的重要工具。

《白皮书》这样说道：从比特币到以太坊，社区一直是推动区块链行业发展的重要力量。它们以一种自成一体的商业模式运作，许多项目选择了ICO的方式来融资。不同于传统融资方式，代币代表该项目的一些收益权或股份。项目的支持者可以通过认购相应的价值的代币来投资区块链初创公司，初创公司往往不会留下很多权益份额，而是把大部分权益份额出让给参与众筹的投资人，同时会收获相当可观的资金。

这种融资方式背后，则体现出了传统VC另一番处境。《白皮书》显示，截至2016年12月，区块链行业的融资仅200多家，大多停在A轮。与人工智能等技术相比，这一数字相形见绌。据IT桔子刚刚发布的《2017年人工智能行业发展研究报告白皮书》显示，仅在2016年，人工智能行业融资就有379笔，投资遍布种子轮至IPO上市全过程。

“一年过去了，行业的融资并没有改观。”傅淼告诉本报记者：“创业者们对VC的投资其实不关心，在区块链领域的创业群体的眼里，通过VC融资已经成为一个落后的、应该被颠覆的模式，没有人再愿意去费劲拿VC的钱。比特币的疯涨，新的加密货币的不断涌现，令人目眩的超高回报，让传统的融资和发展业务的方式显得那么迟缓和笨拙。”

币圈融资超过正常渠道融资的规模，在业内已是人人皆知。

“代币的价值应该是通过产品来体现的，至少我们依然会将VC的投资视作主要的资金来源渠道。”贾涛说道。