年底，很多媒体总结了2017年大事件排行。不过今年真正大事件却姗姗来迟，被媒体错过。

1月29日，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，计划投资约340亿元人民币，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

这是个超大手笔的投资，很不简单。

从金额上看，340亿人民币，就算折合成美元也接近60亿美元，2017年互联网圈子里超过10亿美金的，当属阿里旗下的饿了么G1轮融资，融资规模刚好超过10亿美金，只是这笔投资的六分之一。有媒体统计，即便在全球O2O领域，这也是最大的单笔战略投资之一。

从投资的参与方看，都不是简单的角色，拎出一家都在行业内举足轻重。

腾讯、苏宁、京东已经进入世界500强，融创按2017年销售额也是准世界500强企业。这些企业还都是行业龙头，万达是全球最大实体商业平台，腾讯是中国社交网络之王，京东是全球收入最大的自营电商，苏宁是中国最大的线下零售企业。

如此难以凑齐的大佬们，聚在一起进行如此超大规模的投资，背后的商业逻辑是什么？

【线上门户与线下门户的一见钟情】

互联网圈子喜欢说一个词——门户，传统意义上，就是能一站式解决问题的网站。

新浪、腾讯、网易、搜狐，提供各种信息的聚合，想看什么信息都有，被人们称为门户；后来搜索引擎能够聚合的内容更多，扮演者门户之上的门户，不同点在于，搜索能提供更个性化的信息；移动时代，微信作为各种公众信息的入口，还聚合了各种小程序服务，是各种服务的门户。

在线下，万达广场不仅是城市中心，更是生活中心，如果按照门户的定义，也是一种门户——线下的消费门户。

从消费场景看，万达广场是全客层、全场景、全覆盖的线下消费场所，从儿童、青年到中老年，从零售、餐饮到娱乐，从一二线城市到三四线城市，万达无所不包。而且万达还拥有文化旅游城、酒店、影院、儿童产业，是线下消费的集大成者。

很多城市家庭的周末是在万达广场度过的。一早带着孩子或者伴侣，早上去游艺厅玩玩游戏、或者看场电影；中午，在小吃城或者美食广场，吃点可口的午餐；下午逛逛品牌店，买件衣服。不同人可能有不同的玩法，但有一点是相同的，在万达广场吃喝玩乐一天，各种消费服务管够——这就是线下消费门户的魅力。

目前，全国开业了235个万达广场，一站式的消费，即便在互联网蚕食实体零售的时代，依然吸引了大量人群。据统计，2017年总客流达31.9亿人次，其流量堪比线上门户的访问量，称之为线下消费门户也是恰如其分。

万达的服务似乎对于互联网入侵具有天生的免疫力，这是因为其中大部分是“体验消费”——万达广场体验消费占比超过60%，餐饮、社交、娱乐都是万达广场的强项。

互联网对于实体店的冲击非常明显，人们在网店里购买的商品可能更便宜，产品更丰富，甚至提供更贴心的服务。但对于餐饮娱乐类消费，互联网却无能为力。你能在网上做个SPA？还是在网上剪个头？再或者，你能把万达的iMax搬到家里？不能！

尽管互联网企业在线下疯狂扩张，但互联网电商大佬们也不得不对“万达”这个“线下消费门户”刮目相看。而这场巨额投资的背后，只能说明一个道理：打不过对手，那就只能选择合作了。

钟情万达不止一家，万达这个绣球，吸引了腾讯、京东和阿里阵营的苏宁共同的追求。

【不止是1+1，而是新零售+新消费】

如果只是以合并报表为目的，获得1+1=2的利润和收入增加，谈不上是一笔成功的投资。

这次参与万达投资的几家企业，都是资本圈子里的老手，都有着多次收购和投资的经历，他们一起看好并投资万达，并不只是看中万达的收入和利润，这些企业也不会满足1+1=2的投资。他们还看中了，万达线下丰富消费场景，为自家带来的额外收益。

一个是新零售合作场景。

电商大佬们提出了很多版本的新零售概念，2016年马云提出“新零售”，京东随后提出“无界零售”、苏宁提出“智慧零售”，这些都是对线上线下融合进行深度探索。

而在这次投资中，京东和苏宁与万达之间也的确有很多合作的空间，在线下拓展新零售也有很多场景，比如，苏宁可以借助万达下属的物业，拓展线下零售网络，而万达方面则可以获得稳定租金；此外，在线支付、仓储物流方面，京东和苏宁都可能与万达开展各种合作。

但对于万达而言，新零售场景的比例远不及”新消费“更具有合作空间。

【新消费场景更值得期待】

新消费可以看作是新零售的升级版，后者涵盖了大量”体验消费“场景，比如电影、主题公园、酒店和儿童产业，这些场景才是线上服务难以取代的部分，也是万达商务版图中的核心竞争力，他们与腾讯、京东等线上企业的合作，更具想象空间。

无线支付是很多人首先想到的场景。使用微信或者支付宝二维码支付，已经成了街边摊的标配，在各地万达广场的商铺里，早已是司空见惯。这次投资将推动无线支付的在万达广场的普及，而作为这次投资的发起方，微信支付将是最大的受益者。

小程序是另外一个场景，而且意义更大。最近，微信小程序越来越流行，小程序游戏风靡朋友圈，在小程序上找商家，也成了很多微信用户的习惯。可以想象，在腾讯与万达的合作之后，如果为每个万达商家都配备小程序，对于万达和微信则是一个双赢结果：微信获得了商家资源；万达的商家获得了小程序带来的实惠。

其实，这种成功案例已经比比皆是，比如很多肯德基店，已经开始宣传自家的小程序。借助小程序，用户不用再费力排队等候，小程序帮助用户在线点餐之后就是在座位上等待现场叫号。使用微信小程序之后，店铺的效率大为提高，同时，消费者也不再站立等候，消费体验大幅提升。此外，借助小程序，商家还能实现会员卡打折等促销服务。

体验好且效率高，小程序已经成为很多精明商家的首选。而这正是腾讯智慧零售的玩法：通过微信支付的会员运营和多场景贯通，输出大数据、云、人工智能等技术。在这个过程中，腾讯扮演了一个流量和技术输出者，给零售商的改造提供更先进的工具。

【结束语】

万达商业探索线下与线上的融合之路，已经有四个年头了，万达也做过不少努力，比如免费WiFi，ibcom技术在万达广场全面布局，飞凡APP的线上线下推广，智能排队、智能停车等技术的应用，使得万达广场的线上线下融合取得了一定的成绩。

对于这次投资的对象万达商业，可谓一箭三雕：一个是多家投资获得的超过50亿美元的资本，可以加速万达商业在A股上市的进程；其二，多个互联网合作方带来海量线上用户，加快了新零售和新消费领域的深度布局；第三，微信小程序的去中心化体系为万达商家赋能。

在我看来，这次投资也为线上和线下和合作树立了一个样本——线上和线下的融合才是真正的王道。