作者：药糖

1月30日晚间，獐子岛扇贝又一次“离家出走”霸屏了。与此同时，皇台酒业曝出6700万元库存酒“失踪”的消息。扇贝还可以游走，库存酒没手没脚也不会游泳，怎么就不翼而飞了？

6700万元库存酒凭空消失

1月30日，皇台酒业发布公告，提示库存成品酒严重库亏。公告称财务部对库存商品进行盘点，发现库存成品酒出现严重库亏，涉及金额约6700万元。

6700万元的库存酒并非小数目，以皇台酒产品价格推算，该库存量相当于100万瓶酒。有白酒行业人士一语道破机关，酒类确实存在挥发性，但如此大规模的损耗几无可能，不排除失窃或监守自盗的可能。

6700万元的库存酒是如何消失的？如此大规模的“丢酒”现象公司为何毫无察觉？为何如今才对外公布？一系列的疑问，时刻挑动着公司近万名投资者和吃瓜群众的敏感神经。

目前，皇台酒业已成立以财务部为核心的核查领导小组，正在核查库亏原因，待查明原因后另行公告。但据公告内容推测，“丢酒”一事很可能归咎于历史原因。

皇台酒业位于甘肃威武，是一家生产及销售白酒、葡萄酒等的酒类企业，也是甘肃省唯一一家集名优白酒、名优葡萄酒于一身的上市公司。皇台酒曾荣获包括第二届巴拿马特别金奖在内的国际、国内酒类最高奖项100多项，享有“南有茅台，北有皇台”的美誉。

但从眼下的现实状况来看，茅台和皇台已经天壤之别。在新一轮的“喝酒吃药”行情中，茅台酒犹如坐上火箭，股价连创新高，万亿市值也成为白酒行业的神话。但皇台酒经历主业受挫、跨界失败等打击后，股价和市值跌跌不休，多次“披星戴帽”，直面退市危机。

公司内部管理混乱、内斗不止

而皇台酒走衰的背后，与公司内部管理混乱直接相关。追溯公司管理混乱的源头，又牵出公司大股东与二股东多年的内斗大戏。

皇台酒业的大股东是上海厚丰投资有限公司（简称上海厚丰），持有上市公司19.60%的股份。公司二股东为北京皇台商贸有限责任公司（简称北京皇台），持股比例为13.90%。从双方持股比例看，大股东对上市公司没有绝对控制权。

事实上，双方内斗已经让皇台酒业多次融资、并购告吹。2014年9月，皇台酒业拟定增融资14.02亿元，用于投资设立全资子公司皇台健康产业投资有限公司，及补充公司后续发展运营资金，该议案在股东大会上被北京皇台否决。

2015年8月，皇台酒业拟募资逾33亿元布局番茄产业，之后缩减至21.7亿元，并涉及控制权变更，北京皇台再次投出反对票。2016年2月，皇台酒业拟收购北京飞流九天科技有限公司100%股权，但不久便自行终止，外界猜测该收购案“流产”与北京皇台有关。

2017年7月，皇台酒业停牌筹划重组，拟将全资子公司甘肃皇台酒业酿造有限公司（简称皇台酿造）100%股权出售给上海厚丰。但2018年1月22日，皇台酒业董事会审议通过“终止出售白酒资产的议案”，重组失败背后是北京皇台的不配合。

在持续内斗中，皇台酒业管理层分崩离析。2016年11月，皇台酒业才开始陆续补选第六届董监事，聘任新的高管，以填补原董监高离职造成的职位空缺。2017年8月24日，皇台酒业完成第七届董监事会的换届。此后，皇台酒业财务部门才展开盘库，从而曝光出“丢酒”一事。

对于6700万元的库亏，皇台酒业第一时间表示，将全额计提资产减值损失。公司同时披露2017年预亏公告，预计亏损1.2亿至1.4亿元。

跨界中幼教育失败、前路艰难

其实，就算没有“丢酒”一事，皇台酒业的业绩也不好看。2017年前9个月，皇台酒业营业收入刚过4000万元，同比大降72.65%，亏损约6740万元，亏损额同比有所减少，但期末净资产为-2247万元。

自2000年上市以来，皇台酒业在资本市场已经走过17个年头。17年股市生涯中，皇台酒业因业绩亏损共经历三次“披星戴帽”。公司预计2017年年报披露后，将再度被实施退市风险警示。

主业遭遇发展瓶颈，皇台酒业曾试图跨界重组扭转颓势。2017年8月23日，皇台酒业公布重大资产重组计划，拟剥离亏损的白酒主业，投资不超过2.5亿元通过增资或股权转让的方式取得中幼教育的控股权。将皇台酿造出售给上海厚丰便为了筹措资金。

无奈出售方案遭北京皇台搅局而“泡汤”。公司复牌后连吃两个跌停，但皇台酒业并未灰心，仍为转型一事积极奔走。1月19日，皇台酒业发布一则《关于非公开发行定向融资计划类产品的公告》，拟向东北亚金融资产交易所申请，发行总额不超过2亿元的定向融资计划类产品，以上海厚丰承担连带责任保证担保，融资期限为15个月。

资金来源不明为增资中幼教育增加了更多不确定性。但除此以外，中幼教育因个别股东尚未完成注册资本金的认缴，暂时无法进行资产的分立审计及评估工作，这无异于雪上加霜。皇台酒业的明天在哪里？我们不得而知。但公司第四次“披星戴帽”似乎已经板上钉钉。