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文|药糖

阿里收购饿了么，真相远比你想象得更复杂。

业内盛传阿里即将全资收购饿了么。外卖市场的竞争格局即将改变，之前饿了么、美团、口碑三足鼎立的局面，演变成阿里与美团的终极对决，巅峰大战一触即发。

阿里、美团对决外卖战场

2月26日下午，有消息称阿里即将全面收购饿了么，双方已签排他性协议，阿里将在3个月内按95亿美元（每股0.6517美元）现金收购饿了么全部股份。目前，当事双方均对此不置可否。

但传言并非空穴来风。在此之前，阿里已经是饿了么最大股东。数据显示，2016年8月、2017年4月阿里携旗下蚂蚁金服分别对饿了么投出12.5亿美元、4亿美元，阿里系对饿了么持股比例持续攀升至32.94%，成为其最大股东。

阿里与饿了么交好之际，也是阿里与美团交恶之时。2011-2014年期间，阿里都是美团的投资方，双方相处融洽。但此后双方关系渐行渐远，近年来阿里也在不断减持美团持股。腾讯也取代阿里位置，进入美团投资阵营，美团也日渐向腾讯阵营靠拢。

有传言称阿里与美团交恶源于阿里旗下口碑外卖的崛起，也有声音认为阿里的“中心化模式”太过强势，打乱了王兴为美团制定的发展计划，但毫无疑问，阿里已经走到美团了的边缘地带，而腾讯则与美团如胶似漆。

这是阿里最不能容忍的。但阿里不会坐以待毙，而是通过惯用的“买买买模式”增加筹码。饿了么作为中国最大的餐饮O2O平台，尤其收购百度外卖后，实力更甚从前，直接碾压美团，自然引起阿里关注。

据易观统计数据显示，2017年第四季度，我国外卖交易市场总规模达667.3亿元，环比增长16.2%，同比增长81.8%，其中饿了么加百度外卖合计份额高达49.8%，占据半壁江山，美团外卖则占据43.5%。

据业内传言，早在2017年中旬，阿里已就合作事宜与饿了么进行接洽，至今尚未定论或与阿里一贯强势的作风相关。早在2015年，饿了么创始人张旭豪曾表示，饿了么不把自己当成纯互联网公司，也不把自己当做外卖公司，而是类似阿里这样的“餐饮淘宝”。自比淘宝的饿了么创始团队不甘人下，甚至淘汰出局。

事实上，饿了么锋芒毕露，垂青者不止阿里一家，美团也曾向其伸出橄榄枝，时间更在阿里之前。2015-2016年期间，张旭豪与王兴多次会面商谈合作事宜。但对于饿了么和美团合并成一家新公司的可能性，张旭豪表示，“如果是我们来主导这家公司，我们并不是很排斥的。但如果是对方来主导，我们是比较排斥的。”归根结底还是纠结于主导权问题，双方商谈最终不了了之。

那么，对主导权如此看重的饿了么，如今为何放弃底线，甘于被阿里收编？这或许与坊间流传的一份对赌协议相关。传言称2016年底，饿了么与阿里签订一份业绩对赌协议，目标是2018年3月底前实现盈利。倘若对赌失败，阿里将接管饿了么的财务，技术、人资等业务。但饿了么与阿里均否认该协议的存在。

外卖战争背后的新零售战争

如今，阿里收购饿了么一事重燃希望。倘若阿里成功收购饿了么，其在餐饮O2O的行业地位将再上一个新台阶，与美团在外卖市场的双雄对决不可避免。又因腾讯是美团的投资者，阿里收购饿了么一举，也被外界解读为阿里对抗腾讯的关键一步，而最终目的是与腾讯争夺如火如荼的新零售市场。

近年来，新零售概念蒸蒸日上，互联网巨头争先恐后入场。阿里在旗下品牌盒马鲜生成为行业标杆后并未止步，而是通过惯用的买买买模式不断添加砝码。目前，阿里旗下已拥有银泰商业、高鑫零售、盒马鲜生、淘咖啡等业务板块，基本涵盖百货、商超、生鲜电商、无人店等多种业态。年后阿里再出手，以54.53亿元投资获取居然之家15%的股权，新零售版图再下一城。

同为互联网巨头的腾讯也对新零售情有独钟，紧随阿里身后步步为营。自去年12月投资永辉超市及其旗下自创新零售品牌超级物种以来，腾讯在新零售领域的布局不断扩围。先是与永辉联手对家乐福中国进行潜在投资，后携手战略合作伙伴京东、苏宁、融创与万达商业签订战略投资协议，近期又对海澜之家发起强烈攻势。

尤其值得注意的是，虽然同为互联网巨头，但阿里与腾讯的公司基因不同，双方采取的合作模式也大相径庭。阿里在合作中绝对强势，凡事要求掌握管理上的主动权，而将合作方的管理层排除在外，甚至直接踢出局，市场方面对此多有诟病。而腾讯则表现的相对宽容，不仅在资金方面对合作方给予大力支持，甚至给合作方带来前所未有的巨大流量，这为腾讯赢得市场口碑，也让潜在合作方对腾讯伸出的橄榄枝更易动容。

几轮战役下来，阿里与腾讯在新零售领域的竞争之势愈演愈烈。此番阿里对饿了么的收购事宜，因腾讯与美团的亲密关系更具看点。而事态将会走向何方，让我们拭目以待。