近两日，恒生指数连续下跌。

2月份的最后一个交易日（2月28日），恒生指数全天低开低走，收盘跌1.36%，报30844.72点。2月份整个月，恒生指数累跌6.21%，创下两年来最大月跌幅。

就在2月27日，全天南下资金净流出额破纪录。港股通资金全天净流出30.91亿元，其中港股通（沪）净流出28.97亿元，创2014年11月沪港通开通以来最多。港股通（深）净流出1.94亿元。

当日，恒生指数高开低走。恒指盘中更是跌超1%，较早市高位31799点急撤逾650点，最终收跌0.73%。中资股的集体走弱，拖累国企指数跌1.5%。

从个股方面净流出来看，2月27日，港股通资金大肆抛售银行股，工商银行（01398.HK）、中国银行（03988.HK）、中信银行（00998.HK）、建设银行（00939.HK）、农业银行（01288.HK）分别净卖出6.51亿港元、3.72亿港元、3.67亿港元、2.65亿港元、2.3亿港元。此外，港股通资金亦抛售腾讯控股（00700.HK）7.72亿港元。

2月28日，截至港股收盘，港股通（沪）净流出12.07亿元；港股通（深）资金转向净流入8.56亿元。

从盘面看，蓝筹股普遍下跌，而重点板块内地银行股、内地保险股全线下跌，受油价拖累“三桶油”也跌幅明显，权重股腾讯控股则全日下挫3.09%，报432港元，拖累大市走低。

业内分析师认为，2月份恒生指数的大幅回调与美联储加息预期升温，市场风险厌恶情绪上升息息相关。而从估值水平来看，目前港股的整体估值无论与欧美发达市场或其他新兴市场对比，仍都处于相对较低水平。

兴业证券分析师张忆东近日表示，港股牛市至少在今年上半年将处于震荡整固期。“有调整、有整固的慢牛行情，才走得更长远。”并建议投资者关注业绩胜预期的行业龙头股，以及估值“性价比”良好的增长股。

多数分析师认为，2018年港股市场依然是比较好的一个市场，2月份的走势主要与美股震荡有关。不过，2018年的香港股市可能很难再有2017年一样的涨幅。