2月28日，三六零安全科技股份有限公司（以下简称“360”）重组更名暨上市仪式在上海证券交易所举行。360公司董事长周鸿祎不再如当年纽交所上市一样的西装革履，而是穿上了自己惯常喜好的轻便休闲装，“红衣教主”携夫人胡欢及360高管团队出席敲钟仪式。

红衣、红锤、红围巾，360“回归”A股的仪式一片“红火”，但大多数人也许都没有预见到，资本市场却奉献了一片“惨绿”。在公布重组消息后连拉了18个涨停板的江南嘉捷，昨天首日更名360后，在短暂上升后快速下滑直逼跌停，最终收盘以跌幅9.99%结束了“首战”。

另外，截至发稿时，继更名首日跌停（56.92收），今日360以52.70低开，经过一个上午的震荡，于13:59首次触底51.23跌幅10%，这一数值一直持续到14:55，临近收盘形势忽有遏制，5分钟内急速缓和，最终以52.44收盘，跌幅7.87%。

360借壳江南嘉捷回归A股

2017年11月2日晚上，江南嘉捷（601313.SH）突然抛出一系列重组公告，而重组对象正是外界一直猜测的，或将借壳回归的360。至12月29日中国证监会表示，江南嘉捷电梯股份有限公司发行股份购买资产获有条件通过，由此，360借壳江南嘉捷上市成功过会。

尽管大家已经知悉这是360借江南嘉捷的“壳”回归A股，但若仅从名字上看，还是少了些“亲切的关联感”，无法与每天打开的浏览器、防火墙联系到一起。

这显然也是360考虑到的问题。

2月2日，江南嘉捷发布公告称，公司从2018年2月28日起变更公司证券代码和证券简称。拟变更后的证券简称：三六零；拟变更后的证券代码：601360。本次变更证券代码和证券简称实施期间，公司股票将连续停牌，停牌日期预计为2018年2月22日~2018年2月27日，预计于2018年2月28日复牌交易。

据360最新发布的公告显示，目前，其股权已经100%过户至上市公司江南嘉捷名下，交易后，天津奇信志成科技有限公司持有公司股份比例为48.74%，周鸿祎个人持股比例12.14%，齐向东持股比例1.79%。目前360最大股东为天津奇信志成科技，而周鸿祎为该公司最大股东，因此结合个人持股、间接控制天津奇信志成科技股份，及通过天津众信间接控制公司2.82%的股份，周鸿祎合计控制360公司63.70%的股份，为公司实际控制人。

同时，据统计，周鸿祎通过直接和间接持有360公司约15.8亿股，持股比例为23.31%。

一日市值蒸发593亿

2月28日当天，胡润研究院发布了《2018胡润全球富豪榜》，其中周鸿祎以755亿元的财富跃居至第126名，比去年上升了666位。身家暴涨的背后，与360股价的飙升必然存在直接联系。自去年11月2日，360宣布将重组江南嘉捷以实现A股上市，随后停牌近5个月的江南嘉捷于11月7日复牌后随即迎来了18个涨停板。其股价也从不足9元“疯涨”至冲破50元大关。

同时，也正是因为与360股价密切的联系，周鸿祎在富豪榜公布当日，身价就产生了变化：28日开盘360迅速走高，40分钟内上涨3.84%，公司市值一度高达约4442亿，但随即开始大幅下滑，不足两个小时后以下跌至8.38%结束上午交易。午间开盘，股价短暂回升后，13:49之后又进入直逼跌停的模式，持续底线徘徊。截至收盘，最终报56.92元，下跌9.99%。

随着更名首日惨淡收盘，360市值缩水至约3850亿元，距离当日最高值共蒸发了约593亿。360的A股高科技概念第一股的宝座也随之失落，不及海康威视3929亿元的最新市值。

根据福布斯实时富豪榜，在28日收盘之后，360董事长周鸿祎的身家缩水了约86亿人民币。

而从周鸿祎在前期股票连续涨停时接受的采访中能够看出，他早已对可能发生的问题作出了准备，他表示，股价这么高，让公司像是在火上烤，自己也让同事们不要被这些表象蒙蔽。

昨日午间，周鸿祎在微博上发表感言，一连六个感谢，感谢各主管、家人和360团队，称“上市不是终点，是新的起点。”虽然360更名首日以跌停告终，但是对比360从当初在美退市时的93亿美元（约588亿人民币）市值到今日3850亿人民币，翻了6倍有余——的确是新的起点。

存疑估值泡沫，利好已提前支取

面对360更名首日的大跌，事实上，今天也是一度徘徊在跌停边缘，证券专业人士对此表示：“360公司的利好已经被提前预支，现在近4000亿元的市值有些虚高，市场对其更名的消息不买账也在意料之中。”毕竟，江南嘉捷当初的十几个涨停板都是在宣布改组后产生，这已经消耗了360自身带给资本市场的冲击，因此本次更名，从某种意义上来说，更是为了完成“360人”自己的归属感，对于资本市场已经不会造成过多影响，甚至会引起资本市场对其更多真实的关注。专业人士也进一步提出，360回归A股，市值增长是情理之中，但增长这么多倍，已经与其当前的业绩及增长率无法匹配。

虽然360科技在重组报告书中做出业绩承诺，重组实施完毕后，360科技2017至2019年度预测实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于22亿、29亿和38亿元。根据承诺，未来两年的业绩增长分别为31.82%和31.03%。

但根据最新市值，以2017年22亿元利润计算，三六零的市盈率仍高达175倍。而据Wind二级行业板块数据显示，软件与服务行业最新平均市盈率为64。

对于360的业务布局，周鸿祎在去年的重大资产重组媒体说明会上表示，“如果再往后看三年，首先我觉得公司目前作为中国第一的互联网安全服务和产品提供商，长期以来积累了海量的用户和数据，建立了以核心技术为驱动，以产品体系为载体，以商业化为保障的互联网体系，这个成熟的互联网体系实际上为公司进一步发展提供了坚实的基础和有力的促进。”

周鸿祎表示，未来，公司将继续在互联网安全业务基础之上把发展的增长点集中在互联网的内容建设，以及人工智能、智能硬件等发展上。

虽然周鸿祎对未来的企业规划作出了一定程度上的说明，但需要指出的是，360回归A股市后公司的基本面并没有发生任何积极突变。以市值而言，已经跃升为中国第五大互联网公司的360，就其业绩以及资产规模和业务多元化上而言，仍与BATJ存在一定差距。

● 编辑：赵羽

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