3月8日，*ST重钢（601005.SH）与*ST华菱（000932.SZ）双双停牌。明日，这两只个股即将撤销股票退市风险警示。

实际上，*ST重钢、*ST华菱并不是2018年第一批“摘帽”股。今年2月7日，*ST匹凸（600696.SH）发布公告称，因2017年扭亏为盈，该公司自2月9日起撤销退市风险警示。只不过，因为该公司2017年相关业务转型尚未完成，未来发展存在不确定性，该公司仍需实施其他风险警示，即股票简称由“*ST匹凸”变更为“ST匹凸”。

2月27日，沈阳机床（000410.SZ）也宣布于今年3月1日起撤销退市风险警示，恢复“沈阳机床”的股票简称。

今年2月份，*ST重钢与*ST华菱分别发布2017年年报。根据两家公司的年报，*ST重钢去年实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为132.37亿元、3.20亿元，*ST华菱去年则实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别为766.56亿元、41.21亿元，均成功扭亏。而在2015年、2016年连续两年，*ST重钢分别亏损59.87亿元、46.86亿元，*ST华菱则分别亏损29.59亿元、10.55亿元，两家公司亏损数额之大，令2017年扭亏压力陡增。

具体来看，*ST重钢与*ST华菱扭亏情况有所不同。*ST重钢去年前三季度仍处在持续亏损的状态，但是该公司债权人申请的司法重整事项于2017年12月底顺利完成，该事项给*ST重钢带来约21亿元的非经常性损益额，从而帮助上市公司实现扭亏。

而华菱钢铁在钢铁行业去产能的背景下，其主营业务于去年表现出较强的盈利能力。财务数据显示，在2017年前三个财务报告期内，*ST华菱全部实现盈利。且其第三季度、第四季度分别实现归属于上市公司股东的净利润高达16.15亿元、15.49亿元，由此将去年整体的净利润额推高。

但在“摘帽”前夕，*ST华菱却收到了来自深交所的问询函。深交所针对该公司2017年年报净利润、关联交易等多项会计科目进行问询。这似乎给“脱帽”后*ST华菱的首秀带来不确定性。

不过，参照过往经验。被实施退市风险警示的个股“摘帽”后的复牌首日，往往能获得追捧。以今年2月9日复牌的ST匹凸为例，尽管该公司当日股价沉闷报收5.47元/股，跌幅1.44%，但其股价当日盘中一度攀升至5.67元/股，接近涨停。

而沈阳机床作为“脱帽”题材的龙头股，其复牌后连续两个交易日录得涨停，股价一路上扬，并刷新近一年来的新高。

事实上，除了ST匹凸、沈阳机床、*ST重钢以及*ST华菱之外，Wind数据显示，还有40家上市公司2017年有望扭亏，成功保壳。

被实施退市风险警示的上市公司们在去年最后关头使出浑身解数，借助资产重整、补贴救助、甩卖资产以及提升主营业务的盈利能力等多种方式，各显神通。

在资产重整方面，*ST建峰（000950.SZ）在2017年最后关头实施重大资产重组，置出原有的化工业务资产，由此确认了高达6.31亿元的投资收益。

*ST三维（000755.SZ）在变卖资产的基础上，于去年12月收到临汾市财政局各项政府补助资金共计4.66亿元，直接计入当期损益成为该公司扭亏的一大助力。

而通过甩卖资产实现保壳的上市公司更多，*ST嘉陵（600877.SH）等诸多上市公司通过转让子公司股权、出售土地等实现投资收益。

但值得注意的是，在目前价值投资逐渐成为A股投资者主流观念的行情下，通过资产出售、债务重组等“套路”实现扭亏的*ST股炒作或降温。