随着新一届发审委审核以来，在IPO首发审核上，募投项目的合理性以及必要性等相关募投项目的问题屡屡被提及到。据前瞻君统计，在2017年被否案例中，涉及募投项目的有12家；1-9月仅有2家，10-12月，有10家。

IPO企业的行业不同，募集资金规划方向也有所不同。本文主要分析医药制造业募集资金规划方向。

前瞻君先和大家分享2条大家有关募集资金项目的科普知识：募集资金金额的确定及募投项目设计的方向。

一、募集资金金额的确定

募集资金总额=净利润*预计发行市盈率*预计发行比例。其中，预计发行市盈率一般为23倍；预计发行比例根据公司的融资计划来确定，一般不低于25%。通常募集资金总额=上年度净利润*5.75，不要再问我为什么，怎么来的，记住了就是5.75。

二、募投项目设计的方向

企业的募投项目一般分为几大方向：主营业务技改与扩展、新兴业务产业化、营销网络与电子商务、物流与信息化、研发中心及补流与还贷。

具体募投项目编排设计时既要考虑企业与行业的实际发展情况、未来的发展战略，又要充分考虑证监会关于募集资金的要求、市场前景、产品技术含量、对环境的影响、与公司现有的实际管理能力、销售能力的匹配等。所以，合理的募投项目是企业通过证监会审核的关键因素之一。

同时，作为IPO咨询顾问建议IPO企业围绕公司主业，以现有产品为基础，以新建生产线、提产扩能为主要募投项目，同时以研发中心、大数据系统、补充流动资金等作为补充募投项目。

三、2017年医药制造业IPO募集资金规划方向

据前瞻君统计，2017年医药制造类企业共27家IPO过会，其募投项目投资额如下（单位：万元）：

数据来源于：招股书，制图：前瞻IPO

据前瞻君整理统计分析以上27家医药制造类企业，可以发现其募投方向主要有：

扩产建设项目，研发中心建设项目，营销网络建设项目，补充流动资金项目、技术改造升级建设项目，信息化建设项目，偿还银行贷款，物流基地建设项目八大方向。

1、据前瞻君统计，从医药制造类企业募投项目个数分布情况来看：

2017年27家医药制造类过会企业，共有95个募投，各企业募投项目个数从1~7个不等，其中募投建设项目最少的重庆华森制药股份有限公司1个募投，募投项目个数最多的辰欣药业股份有限公司有7个募投项目。

2、从医药制造类企业募投规划方向分布比例来看：

在2017年过会的27家医药制造类企业95个募投项目中：

有28个扩产建设项目，占比最大为27.45%，其次是研发中心建设项目23占比22.55%，排名第三的是补充流动资金项目17个占比16.67%，第四营销网络建设项目14占比13.73%，第五技术改造升级建设项目9个占比8.82%，第六信息化建设项目和偿还银行贷款项目均为5个占比为4.90%，第八物流基地建设项目1个占比0.98%。

备注：95个募投项目中，其中有4个募投项目是把补充流动资金与偿还银行贷款项目放在一起打包为1个项目，3个募投项目是把营销网络项目和信息化建设项目2个项目放在一起作为一个项目。

除开扩产项目和研发中心建设及补充流动资金比较普遍的募投方向，从上面的募投项目的占比可以看出，2017年医药制造业企业募投方向朝着营销网络建设和信息化建设两大方向发展。

营销网络建设建设项目，比如：浙江诚意药业股份有限公司通过营销网络建设，扩大公司现有营销覆盖区域，加深加精重点区域的营销网络布局。

信息化建设项目，比如：一品红药业信息化建设项目，包括加强信息技术在新产品开发中的应用，建立基于信息技术的新药研发平台，利用计算机技术辅助进行药物靶标筛选，药物分子设计、药物筛选、药物早期评价，加快新药研发进程：提高生产过程信息化水平。加强计算机控制在生产过程中的应用，推动药品生产线和质量检测设施的数字化改造，实施全流程自动化数据采集控制。

四、募投项目大趋势

看完2017年医药制造类企业，根据前瞻研究发现，2017年过会IPO募投项目设计的趋势真正发生了很大变化，且这种变化形成是一种不可逆的行业大发展趋势。

1.智能制造生产线项目，成为制造类企业IPO募投项目的大趋势

特别其中值得一提，2017年制造业企业，有多家企业募投项目设有智能制造建设项目，比如最近上会的厦门赢趣科技股份有限公司，募投项目其中之一就是“智能制造生产线”建设项目。所以制造型企业在设计IPO募投项目时，可考虑智能制造这一投向。出于对成本控制和产品质量管理的诉求，企业有动力、有必要对现有生产线进行升级和智能化改造。特别是人力成本占比较大的企业，以及市场对产品质量、精确度、成品率要求较高的企业更是有着进行生产线自动化、智能化改造的自发需求。

2. IDC数据中心建设，成为移动互联网、软件信息服务行业募投项目的大趋势

随着云计算、大数据等技术的快速发展，IDC作为处理、存储、备份数据的重要物理载体将得到快速发展。大数据基础设施是IDC，为大数据发展的最受益环节。

比如万兴科技，其建设数据中心项目以促进企业加快大数据的应用，促进企业业务规模扩张为出发点建设的。