作者魏武挥  执教于上海交通大学媒体与传播学院，天奇阿米巴创投基金管理合伙人

一

腾讯17年年报公布后，它的股东Naspers决定抛出至多1.9亿的股票。从持股结构上说，比例很小。持股也就是从33.2%到31.7%，大体上真的是属于改善生活吧。

Naspers是通过旗下全资子公司MIH来掌握腾讯股票的。而我人生中，真有那么段时间，和MIH有点关系。

本篇就是周末八卦，顺便抒发一下感慨。

讲真，那个时候，我可能真的犯下了人生中迄今为止一个最大的错误。

二

Naspers是一家很牛的公司，我交大学长当年访问南非，专门去访问了这家公司，也是学长那次访问中唯一拜访的商业公司。

MIH是1999年年底进入中国来寻找互联网机会。前前后后在中国做过好几个项目。

第一个项目，就是投资大名鼎鼎的腾讯，这个不多说了。

第二个项目，是一个交友社区类的项目，也是投资。这个项目的名字我已经忘记了，但我记得非常小，整个团队就几个人。

第三个项目，MIH全资自己做的，叫sports.cn（中文名字应该叫华体网）。这是MIH在中国一笔很大的投入，如果我没记错的话，也是它当年诸个项目中最大的一个。看名字就知道，是体育类。

MIH本身拥有卫星，也有一些体育比赛（主要是足球）的转播权，搞体育项目一点都不奇怪。

第四个项目，也是MIH全资自己做的，叫脉搏网，属于MIH在中国比较后期的项目——应该是2001年启动。这个网站的类型是门户，和当年的浪狐易没啥差别。项目在北京，一度在北京地铁里狠狠刷过一波广告。

第五个项目，叫易富财经网，投资金额500万美金（那个时候的500万）。而我，则是从这家公司的夜班编辑一路做到portal manager的员工。

三

MIH完成对项目的投资和布局后，在上海，挑选了当时最顶尖的办公楼：中信泰富来作为旗下诸项目的办公地。

MIH拿下了中信泰富整个17层，其中近2/3属于sportscn，1/3属于易富，中间还有点空位，部分给了那个交友社区，部分给了腾讯在上海的团队。

我人生中最大的一个错误就在彼时彼刻发生：我有过机会去腾讯，但我没有接受——当然，人也就是随口一问的可能性也是成立的。

没有接受的理由大概有那么几条。

第一是我当时的薪资不低。我已经升职为portal manger，也就是网站上的内容都是我管的。我这个portal manger的薪水是按南非的portal manger的薪水来定的，数字一样，只是我是人民币，人是兰特。具体数字我就不说了，但可以说的是，的确高薪。

第二是易富网当时的商业模式看上去蛮清晰的，两条路，一个是广告（但这个数字当年非常小），一个证券经纪业务。我们给客户提供免费的咨询业务，作为条件，客户需要到我们指定的券商去开户，我们再和券商分这个客户的交易佣金。我们当时对客户的要求是：必须账户里有价值50万以上的股票和现金。到2002年MIH撤退的时候，我们拥有超过千名这样的客户。

而腾讯的模式真的当时谁都不知道。我记得那时候用户要注册QQ，网络免费通道时常会出故障，最有效的方式是拨打一个收费1块钱的声讯电话。

我就在想：靠声讯电话这种方式赚钱的公司能去？

请恕我浅薄吧。

四

MIH的投资风格不是甩手掌柜型的。几个自己全资搞的项目就不用说了，那其实不是投资，是产业运作。

在易富，后来MIH派出了一个人来担任COO。是个老外，老婆全职太太，还有四个儿子，我和他开玩笑说你可以组篮球队了——这哥们的确很高。他的待遇非常好，专门配车，在上海还有很大的房子，人口多嘛。

当时主导易富项目的投资经理，也时常会看到他来办公室开会，也是个老外。易富的创始人有次专门开会强调过一件事：这哥们的国际长途报销，是没有上限的。

没法子，人家是爸爸，得伺候好。

易富的财务人事是同一个人做的，是MIH派驻的。

我有理由相信，早期MIH对腾讯的介入，不会浅到哪里去。

MIH在易富这个项目上，是出现和创始人的分歧的。MIH希望易富是一个财经媒体，而创始人其实一心将来想成为证券公司，是以美林这种公司做样板的。

我作为portal manger，其实是为流量负责的。我印象非常深的一件事是，我曾经写过一句话：pageview should be the money，could be the money，will be the money。俺们老大看了也就笑笑。

五

纳斯达克泡沫破灭，MIH决定收缩战线。

我最早看到的，是那个交友社区搬离了中信泰富。

接下来是脉搏网不再自己生产内容，而是从易富、sportscn，还有什么其他地方同步内容过去。庞大的生产部门全部被裁撤。

MIH当时对sportscn还是不愿意放弃，毕竟体育是它的老本行。

接下来就是易富。

我所知道的是，主导这个项目投资的投资经理，是鼓吹要对易富继续注资的，至少不放弃。这个非常容易理解，事关他的工作绩效。一旦撤退，我估计这哥们自己饭碗都成问题。

当然，腾讯也是斟酌的项目。

最终MIH选择的是腾讯，而不是易富。

一个是战略上有分歧（我前面讲了），另外一个，就是用户量。

不得不说，MIH在2002年就认识到，用户量比流量还重要，这一点真的很有前瞻性。

易富当时依靠论坛这样的版块，攒了20万用户——这点我很自豪，这是我的工作绩效——数字不算小了，那个时候整个互联网用户大概也就是几百万到几千万的规模，肯定没过亿。中国网络人口过亿是2005年的事。

而腾讯，我估摸着肯定过百万了。人都愿意打声讯电话注册QQ嘛。

六

MIH在易富上的撤退，我觉得还有个原因。

有接盘的。

当时易富的股权结构主要是三方：MIH、一家民企和员工持股平台。

近乎所有的员工包括创始人，都愿意集资接MIH的盘，但本钱有限，出不起什么价格。

那家民企的老板，放出话来，员工持股平台出多少，我就多出一块。

我不知道最终成交价格是多少，但恐怕也不会是一个非常小的数字。因为这个民企其实很有实力，当年在中国证券公司散户厅常见的行情板，它是这个市场的垄断者。

MIH最终撤资，带走了账上仅剩的20万美元，以及那家民企老板给它的一笔钱。

我总觉得，在腾讯那家公司上，MIH就算要撤，恐怕收回去的钱会少得多——就是一猜哈。

七

易富完成股权转让后，主要团队成员基本全部出局。如果我没记错的话，就是一个技术经理出来挑了大梁做了CEO。他原来是分管服务器那块的，向CTO汇报。

这哥们后来我百度看，好像也是犯了什么事，反正人已经不在中国。

然后就搬离中信泰富，sportscn还撑了一段时间。

我一直觉得特别可惜，因为其实当时易富已经拿到了做SP的资格，还是全国资格。甚至已经开始小规模尝试SP业务。

戛然而止。

我曾经有很长一段时间，不会去中信泰富的附近。就算路过，也会绕路而行。

八

MIH在中国，真的很大方。

它要求它旗下的公司，在当地要用最好的office楼，我反正在北京和上海，都是顶尖的办公楼，我不知道在深圳，是啥样的。

office装修得非常好，什么远程会议设备，都是花了大钱的。我记得搬进中信泰富的时候，完全没有任何异味，想必装修材料、办公用具都是环保型的。

薪资很慷慨，也不歧视中国人，按照整个南非体系走。

最终项目数字比例上，输了近乎全部，就一个活了。

不过，一个似乎也就够了。

可能你们要问，为啥MIH撤的时候，不撤干净，还留了个腾讯？

我觉得道理一方面是可能觉得还有价值，一方面的确也没接盘（腾讯当年还没赚钱，创始团队拿不出多少银子回购的），还有一个方面：

如果MIH全撤，你让在中国的MIH投资最高领导人，怎么交代！

人也是要饭碗的，好么？

九

2005年，和MIH又打过一次交道。

香港，金钟。

MIH的一个投资经理问了我一个问题：你们这个事，如果新浪冲进来做，你们怎么办？

其实我无法回答。

后来，这个问题在行内变成：

你们这个事，如果腾讯冲进来做，你们怎么办？

—— 首发 扯氮集 ——