受益于高企的煤价，中国第一大上市煤企中国神华（601088.SH/01088.HK）、第二大上市煤企中煤能源（601898.SH/01898.HK）去年业绩飘红。

根据年度报告，中国神华2017年实现营业收入约2487.46亿元，同比增加35.8％；归属于本公司股东的净利润为450.37亿元，同比上升98.3％；基本每股收益为2.264元/股。董事会建议，派发2017年度末期股息现金0.91元/股（含税），共计181亿元（含税）。

中煤能源同期实现营业收入811.23亿元，同比增长33.7%；归属于母公司股东的净利润24.14亿元，同比增长19.1%。基本每股收益0.18元。

两家公司均表示，本报告期内业绩增长的原因主要是煤价的大幅上涨。中国神华称，去年全国煤炭市场供需紧平衡，价格高位波动。截至2017年12月31日，环渤海动力煤（5500大卡）价格指数为578元/吨，全年指数均价585.3元/吨，同比上升27.4%。

年报显示，2017年，中国神华实现煤炭销售量443.8百万吨，同比增长12.4%；煤炭平均销售价格425元/吨，同比增长34.1%。中煤能源商品煤产量7554万吨，同比下降7.6%；自产商品煤销量7329万吨，同比下降9.2%。

这两家公司均下调了2018年煤炭产销量目标。中国神华预计今年商品煤产量经营为2.9亿吨，同比下降1.8%；煤炭销量为4.3亿吨，同比下降3.1%；售电量为2486亿千瓦时，同比增长1%；营业收入为2493亿元，同比增长0.2%。

中煤能源计划今年自产商品煤产销量7500万吨，相较于去年的7329万吨同比下降2.33%，营业收入力争同比增长5%以上。

中煤能源预计，2018年煤炭供需形势基本平衡，但有效产能相对不足，个别时段、局部区域供应可能偏紧。煤炭价格预计先高后低、逐步向合理区间回归。

《证券时报》3月26日报道称，中国神华高级副总裁王金力在当天举行的业绩说明会上表示，今年煤炭供需会基本平衡，有产能释放和落后产能淘汰等多种因素，但供给量整体会上升，大于需求量，煤价将处于政府指导价格500-575元/吨的区间。

由于去年煤炭销售量和价格上升，中国神华煤炭、发电、运输及煤化工分部经营收益占比发生较大变化。其中，煤炭分部收益由2016年占比33%翻番至60%，实现432.8亿元，发电分部收益由2016年的26%降至10%，为74亿元。

同时，该公司煤炭业务毛利率较2016年上升9.8％，发电业务毛利率下降了9.2％。

中煤能源去年煤炭板块整体实现毛利219.44亿元，同比增长38.7%，毛利率34.1%，增加0.2个百分点。但其去年计提了19.7亿元的资产减值损失（同比增加227.6%），抑制了业绩的释放，业绩明显低于预期。