“如果你把炒币当成人生，你就死定了！”

3月29日，在由葡萄创投主办的飞鸟·2018中国区块链技术与应用高峰论坛上，创业工场创始人麦刚发表了《人类最伟大的投资机会！最疯狂的投机泡沫！》的主题演讲，创客猫受邀作为特约合作媒体到场进行图文直播及报道。

作为比特币思想早期的布道者，创业工场创始人麦刚早在2013年便在全国范围内普及比特币和区块链的相关知识，彼时对于这种先进技术，他的心情是万分激动的，而当2018年面对种种ICO乱象时，麦刚却表现得忧心忡忡。对此他一再强调参与者要“独立思考、深度研究、全局博弈”。

在麦刚看来，区块链之所以让这么多人为之疯狂的主要原因是，它带来了两次金融革命，一是以比特币为代表的的数字货币，二是ICO。麦刚认为，区块链技术已经产生比特币和以太坊两个成功的应用，将来也会出现更多成功的应用，但ICO项目可能会存在很多包装手段和可操控环节，要小心小心，再小心。

此外麦刚指出，区块链应用目前绝大多数都在虚拟数字世界里，想让区块链的应用重构传统行业还困难重重。且并不是所有行业和所有环节都需要去中心化，去中心化也可能会带来成本效率的问题。

他建议从业者尤其是精英人士要带着优质的项目进入主战场，找到好的应用和落地场景，让区块链真正落到理性阶段；而监管层和法律工作者则应该从全球的视野去理解、去监管，尽快制定出一些让从业者有可参照的框架，如此才能维护整个行业的秩序及相关者的利益。

“我们都是这个行业的利益相关者，绝对不希望这个行业因为无规则、无自律、无监管，因为坏人的无底线的滥用，导致它的破灭，这对所有人都是打击，对技术发展的进步也是打击。区块链里有骗子存在，但是不等于这个事情本身是骗局。”麦刚说。

以下为麦刚演讲全文：（经创客猫精编，有删减）

今天跟大家分享下对区块链的一些看法。这里强调一点，所有的演讲者都有他的背景，都有他的视角，最重要的是对听众来讲你们要有独立思考的角度。

区块链这个话题，在今天已经泛滥了。早在2013年我就谈过区块链这个话题，我本人是偏金融背景的，不是技术专家，当时还没有大提区块链技术，只是提比特币，毫无疑问，比特币的背后技术就是区块链。在那个时点上，我对于数字货币比特币的金融意义，尤其在世界金融格局博弈之下的货币的角度阐述了我的认知，非常大胆地预测比特币会成为人类社会里面储备货币的一种形态。

我在所有的演讲当中一定要给听众一个提示，就是独立思考、深度研究、全局博弈。为什么这么说？今天区块链的话题真的是烂大街，无人不谈，是个人都要说几句，我不知道为什么？有可能是人性的优点和弱点的集中爆发。就是懂的人要说两句，不懂的人也要来说两句，这个没关系，最怕的是懂的人跟你装不懂，这是我对当下区块链行业火热现象的点评。所以每一次你听到任何专家不管是真正的专家还是拍砖的砖家的观点，都要保持独立思考的角度。有人也许是出于他真心的认知，也有人可能是纯忽悠，捣糨糊，有些东西是精心策划的坑，让你往下跳。

区块链威力在于带来了两次金融革命

我对区块链的认知最早也是源自于比特币。我为什么关心比特币？2013年那时候没有ICO，没有人想过投资，真的是因为我的学业背景（金融背景）。我在美国的生活体会，让我产生了一个疑问，为什么美国的工资跟中国老百姓的工资在绝对数字值上是差不多的，但为什么美国的物价那么便宜？买个车两万块钱，买个裤子十几块钱，买个洗衣机几十块，这个商品的绝对数字在中国要乘以十，这一切是我去了解、学习、讨论比特币的初心和背景。虽然我在多个场合强调我2013年就开始讲区块链和比特币，但是我本人从来没有在ICO上给谁站过台，这是有本质区别的。

2013年我讲区块链的一些观点今天来看依然适用，我当时提到，金融是全世界都关心的话题，最应该对比特币重视或者说警惕的，在当时的节点上应该是美元，因为美元是全球霸主的货币。所以我当时有一个大胆的预测，1971年尼克松总统把美元和黄金脱钩了，从此进入全球货币的时代，历届美国政府都非常强调，强势美元是美国的一贯立场。到今天所有人都知道这个道理，大家了解铸币权才是国与国之间的最核心的根本。在这个背景下我当时有一个观点，全球博弈是错综复杂的。比特币的诞生是个阳谋，比特币要干什么？

我当时预测这样的事情会怎样演变，我大胆地提出说，1971年的美元跟黄金脱钩，华尔街有那么多资金，美国在全球有那么多布局，再过二十年三十年，美元会不会又跟一系列有价值的资产重新挂钩？这个听起来像推演或者是科幻小说，但是我认为世事总是难以预料。所以我当时说没准，因为要维持美元的强势地位，美国政府或者是华尔街的精英要通过一系列的手段在某个时点上，让美元和一系列有价值的资产重新挂钩，比如说比特币为代表的数字货币，比如说石油货币，比如说天然气货币，比如说碳货币等。

所以在五六年前，关心区块链、比特币的，绝大多数都是金融界人士或者是技术界领先的极客，这是当年区块链的市场人群。前几年区块链这个领域经历过寒冬，号称老韭菜，我们投资过的挖矿成本低于币价，整个市场崩溃了，但是很多市场的老人坚持了下来，也有很多人退出这个市场了，所以今天当下市场怎么走，是另外一个话题。我也可以毫不夸张的说，今天很多人来到这，进入这个市场，再过一两年三年，我相信很多人会离开，少数人留下来，很简单，区块链毫无疑问是技术，是由技术带来变革，但是在技术带来变革的同时，它让大众如此关心如此为之疯狂，是因为它根本上是带来了两次金融革命，这才是区块链迄今为止最大的影响。技术革命无疑是很大的一件事情，但是金融革命尤其是两次金融革命，是天大的事情，所以那么多人谈区块链。我想你们扪心自问，有几个人真正是技术专家？有多少人是真正的行业专家？绝大部分人只是关心币价涨跌，因为这关系到每个人的财富，这是金融市场的威力所在。

区块链技术的本质是去中心化的互联网

我知道自己知道什么，也知道我不知道什么，我不是技术专家，但我明白趋势，我在创投行业20年，对于商业和技术的发展趋势我相信我是有深刻理解的。我认为本质上区块链技术是去中心化的互联网，我们看到在这些领域，云计算存储、物联网，互联网原生态都在使用结合区块链技术，所以整个趋势是在往前走，好比十年前开始，软件行业从客户端向云端计算，从此开始了轰轰烈烈的云计算，SaaS、PaaS等，这些趋势不可阻挡。当下区块链给整个行业带来的变化，技术变化已经足够厉害强大，但是更为强大的到今天为止，区块链已经带来两次金融革命，哪两次？

第一个就是以比特币为代表的数字货币。这里要讲一些基本的概念，数字货币这些词汇对于没有金融知识背景，或者是对这个领域没有深刻研究的人很容易引起混淆，货币在学术意义上是有定义的。货币有实物货币、有信用货币，信用货币就是以国家信用为支持的法币，所以比特币当然不是法币。货币的定义和历史是长于任何国家历史的，这个是教科书上说的，不是我说的。所以在人类历史上，你说它不是货币是商品，或者说具有货币属性的商品，我不关心这个定义，看看历史上出现过哪些货币的形式，然后全球在这个焦点上是有博弈的。这是我每次演讲都要讲的，比特币不属于任何人、任何组织、任何国家，每个国家在监管立场上，在金融市场上都有不同的立场，这是伟大的博弈。全世界有那么多国家，每个国家在这里面所采取的视角、手段是不一样的，这种博弈会产生蝴蝶效应。这个观点希望监管高层思考，如何在全球博弈之下看待这个行业？

第二个ICO。ICO的事情简单多了，它就是一个融资行为。融资行为在传统的金融市场上是有规矩、有纪律、有监管的行为，但是因为ICO技术突破了这些条条框框，之后我们的想象力被打开了，玩法被打开了。不过各种玩法层出不穷，并不代表我们的从业人士，我们的底线要降低。技术进步一定是服务于社会进步，技术进步是希望用来做好的事情，有利于商业的发展，有利于社会进步，如果技术进步被用来坑人干坏事，轻则忽悠，重则欺骗，这种人当然要受到惩罚。

ICO为什么会有今天这种狂乱的地步，它跟传统的融资有什么不一样？投资是什么？投资就是你觉得它有长期的内生价值，是个长期行为。投机是认为短期之内有利益，你认为标价是10块钱的东西，明天会有人以15或20元的价格买走，你只要抛出去就可以了，投机的玩法就是进得早、进得便宜、跑得快、别贪心。所以投资和投机是两个完全不一样的东西，但是可怕的是会有人把两个概念混淆。为什么我当时说这是绝佳的投机时代？因为它不可证实（不能证明值多少钱）也不能证伪（也不能证明它不值钱），散户进入门槛很低，没有监管，大量的散户导致羊群心理，导致暴涨暴跌。

任何金融市场没有绝对恒定的现象，投机不会持续太久。为什么投机不可持续？因为出来混都是要还的，今年下半年所有吹过的牛都要验证了，过去讲过的所有PPT，所有花里胡哨的视频、所有的白皮书，都要拿出来见爹妈了，很多事情是躲不过去的。

并不是所有行业和所有环节都需要去中心化

当然我对区块链的未来充满信心和期待。毫无疑问它是一个伟大的进步，伟大的革命，但是一切的进步一切的革命，都是要通过落地的应用场景来得以普及。以我的认知目前有两个很强的应用，一个就是比特币，因为它的本意是要产生一个类似黄金的虚拟商品，它做到了，历经十年做到了。第二个成熟应用就是以太币。我提醒一下这两个应用到目前为止跟现实世界是没有任何关系的，意思就是它们是纯代码的玩法，不需要任何人去谈一谈如何分割利益等。所以改革进入深水区，区块链技术落地应用，下一步我相信在座很多人会提出区块链思维、区块链+，要跟传统现实的很多行业结合，这个是非常期待的也非常好玩的东西，我拭目以待。

再回到一个本质问题，是不是所有行业都需要去中心化？去中心化会不会带来相应的一些代价和成本？我的答案很清楚，这个世界不是非黑即白，这个世界不是绝对的，这个世界是共融共存的，所以我相信区块链在一些非常迫切需要去中心化，谁都不相信谁的行业里面，理所当然要得到应用。货币是最典型的例子，我为什么相信你发行过？但是其他各种币在我看来当然不是货币，这种币的机理是什么样的？这个是说给从业者的思考。

稍微讲讲我对代币的认知，我觉得代币化这个领域最值得探讨的是我们过去做公司，公司的结构是股份制经济，荷兰三四百年前发明股份制经济，但是美国的《证券法》是1930年颁布的，就是说股份制经济在人类历史上有四百年的历史，《证券法》是不到一百年历史，我们的整个证券市场才得以规范。如果做一个简单的对比，股票对比“代币”，股东对比“币东”。我是第一个提出币东这个概念的人。币东的机制和利益远比股东复杂多，股东最复杂的就是优先股投票权。但是币东的玩法，我只能说我大开眼界，在过去的ICO当中，各种创造各种招都有，币东的经济利益远比股东复杂的多，首先币东的形态就不一样，有完全去中心化的，类似于以太币，也有半去中心化的，也有POW、POS等等不同，所以币东经济有太多玩法了。币的发行机制，利益机制又不一样，所以我只能简单来说，给你一个结论，这里有共赢有共谋有小集体利益，甚至有各种各样的操控，所以你参与其中要明白这个游戏规则。

我对目前的一些币大概有一些分类：

首先是货币，货币是有定义的，不是每个人给你一个数字货币就是货币，这是彻头彻尾的混淆或者是忽悠，货币就是货币，数字货币绝大部分就是代币。不管你讲什么币，我的认知当中，我认为一个币在理论上只有五种价值。第一个就是储值价值，只有货币有；第二个是使用价值，你能用币来干什么？最经典的就是以太币，能用它来参与ICO；第三个权利证明，比如交易所发一个币，可以用它打车，可以提币优先；第四个权益证明，有这个币可以给你分红或者回购，这个是传统意义上的证券；第五个就是投机。

一个代币可以同时拥有一二三四的多种价值组合，但是所有代币都有第五种价值，就是投机。这个理论框架适用于所有代币体系，只不过非常明确，我认为大部分的币在目前的阶段，还只停留在第五个，在其他领域还是很少的，或者是慢慢在起来，也需要时间去验证，所以你在思考的时候，还是回到刚才讲的，是投资还是投机你自己把握。投资是讲投资的事，投机是讲投机的事，不要混淆。

区块链应该是精英的主战场

老话说，当你不知道牌桌上谁是傻瓜，那你就是傻瓜。为什么说ICO项目可能会存在很多包装手段和可操控环节？因为有供需关系，有的代币说我是恒定的，有的说是逐年增发的，有的是逐年减少的，这是供给；需求这块讲为什么我需要代币，除了炒作之外还能干什么？这个问题要问到根本上。在过去一年当中我看过的白皮书太多了，刚开始是非常认真地学习，到后来瞄一下就知道怎么回事了，说点不客气的话，早期的时候我觉得区块链还是精英做的事情，后期的时候我就得出一个结论，如果我不是傻子，就是我对面坐了一堆骗子，这个话只适用于某一个阶段。我希望有更多的精英和优质项目进入主战场，区块链在早期是非常少的人群关注的对象，因为媒体传播币价涨跌，让更多的大众进入这个领域，所以改革进入深水区。我希望这一部分的精英进来之后真正让区块链落地，落到理性阶段。

为什么这样讲？如果一个市场最后以暴涨暴跌收场的话，对所有参与者来说是毁灭性的打击，我希望给大家正确的思考，我们都是这个行业的利益相关者，绝对不希望这个行业因为无规则、无自律、无监管，因为坏人的无底线的滥用，导致它的破灭，这对所有人都是打击，对技术发展的进步也是打击。区块链里有骗子存在，但是不等于这个事情本身是骗局，所有的人包括我自己在内，都希望技术进步能落地到应用给社会进步带来更多推动作用。

ICO的问题本质是过程缺乏监管

谈谈我在ICO当中的观察。“不稀释股权“全都”可以融资！？”有两种情况，第一是没有股权，第二是以公司主体，利益相关体创造新的主体，就是股东和币东是分离的，是两个主体在进行。这是很有意思的现象，按照这种框架来进行，它原有股东的股权的确是没有摊薄，这个体系存在就是合理的，但是否适用于所有的融资主体？不知道。

另外，如果你是以这种公司股东、币东共存的方式进行融资，我就要问一个问题，原公司的股东到底应该享有多少代币？好多VC说，听说他们的项目ICO了，所有人都说恭喜ICO成功，发了很多币，我们跟着你都发财了，他说不好意思这是币东的事情，不关股东的事，股东就傻了。这是我们没有理清的话题。

还有大部分的参与者，尤其是散户，包括机构根本不关心你是做什么的，只关心能涨吗？涨多少？ICO跟天使很类似，都是支持梦想，一个商业计划书可以融资，一个白皮书也可以融资，挺好的事，但我表明一个观点，我认为ICO当然有合理的地方，就是融资形式的创新，但是的确也带来乱象。我澄清一些概念，天使投资每次面对创业者的时候，是用心去听，用心去看，他会看着那个创业者的眼神，企图去解读他们的内心，理解他们的梦想，但是我相信在这个事情上，ICO当中绝大部分是没有的。还有就是ICO与纳斯达克的区别。纳斯达克是严格受监管的市场，是有规矩有责任的，每个公司有季报和年报制度，但在ICO发展中的市场，每个人只能靠自律靠良心做事情。

很多人有意或者无意在混淆概念，但是我们要深刻理解当中的区别。谁可以发代币？问题是你们家的币发了之后为什么会涨？干还是不干？出来混总是要还的。有些东西常涨常有，比如过去的腾讯，现在有可能是比特币。你可以拿出一点点钱配置一下，年轻人可以多点，十个点、十五个点、二十个点，中年人三个点、五个点，但是如果你把炒币当成人生，你就死定了。我看过很多一夜暴富的，但是就像走纲丝一样，谁都无法预知市场，所以不要过分关注涨跌。有些东西涨上去最终会跌到有人家破人亡，有人身陷囹圄。

有一句话送给大家，when given the choice between being right or being kind，choose kind。我们作为从业人士，作为参与者，无论是信仰者还是投资者，只有这个市场好，所有人才会好，所以我希望优质的项目、优质的创业者进入这个行业，技术进步才能做更多事情。

总结一下我今天说的内容。第一句话送给大众，绝大部分大众只是关心币价，他们并不关心、也不懂、也不用懂技术背后的对象，这个事情就是一个公式：X+Y=Z，X是投资，Y是投机，要分清楚，如果把投资和投机混为一谈，不是忽悠就是骗你。

第二句话送给我们的从业者，真心希望你们开发出一些好的应用，好的落地场景，但是我们要思考一下，我们不是为了创业而创业，不是为了区块链而区块链，当年O2O死了多少VC和创业者，这也一样，这个世界不是非黑即白，不是说所有地方都需要区块链，找到合适的点去发现机会。

第三是监管层，区块链的革命、数字货币的革命是一个全球的博弈，一定要从全球的视野去理解这个事情，不是讲空话。中华民族到了一个关键的时刻，每个人都希望国家强大，为什么提人民币国际化，人民币国际化就等于成为全球货币，是很重要的。在这样的博弈过程当中，数字货币可能扮演什么角色？是正面的还是反面的？是更融合的、还是颠覆的、还是对立的？真的需要非常严肃认真地做长远思考。所以希望政策制定层、监管层去理解这个事情。

第四是给我们的法律从业人士，当我们过去的公司主体变成所谓完全的代码存在，去中心化的组织，这里面就会产生不同的利益主体，产生不同的利益机制，这个机制怎么去约定？怎么去定义？我认为真的是需要很多法律和监管层的智慧，要让从业人员都有可参照的框架。

所以参与者关心币价涨跌，从业人士希望找到落地的应用，监管层要从全球博弈去理解、去监管，最后就是法律工作者希望尽快有一些指导意义和落地意义的框架，让我们从业人士都有共识。我在2013年进入这个行业，心怀梦想，我认为技术进步带来了希望，带来了社会进步，我希望所有的从业人士都要有自律的心态，因为行业乱了、队伍散了我们所有人就都是受害者，希望精英人士真的能够找到好的应用好的项目（进入主战场），让我们这些投资人也好，持币者也好，能找到下一个比特币、以太币。

（创客猫番茄 现场报道，转载请注明来源）