中国经济增速已连续四年走低，且2014年上半年已跌破了7.5%的“底线”，但在第三季度GDP公布之际，中国政府对经济下滑的心理承受能力和“防御机制”恐怕还需要再一步升级。

法新社公布的对17位经济学家的调查显示，第三季度中国GDP增速或下滑至7.2%，这将是2009年第一季度以来的最低水平。

金融危机后遗症、政府主动结构性调整和产能过剩等带来的经济下滑，或仍将持续一段时间。就连长期看好中国经济的世界银行前首席经济学家林毅夫，上个月也把明年的增长预期下调到了7-7.5%。

但中国经济的中长期前景如何依然众说纷纭。最悲观的观点可能来自于哈佛大学教授兰特•普里切特（Lant Pritchett）和美国前财政部长劳伦斯•萨默斯（Lawrence H. Summers）了。在10月发布在美国国民经济研究局（NBER）上的一篇工作论文中，两位经济学家考察了各国历史经济增长数据，利用“回归均值”（regression to mean）的方法得出的结论是，未来20年中国经济的平均增速只有3.9%。

两位经济学家称，“或许就连最谨慎、最悲观的经济学家都高估了中国经济的前景”。不仅如此，他们还警告，未来中国经济增长的滑坡可能是“急剧的”。

传统经济学家通常根据一国经济的历史表现来“外推”（extrapolate）未来的经济表现，不过普里切特和萨默斯认为这种做法很不可靠——这也是历史上诸多误判（比如苏联经济将超越美国）发生的重要原因。

他们将6%以上的增速定义为“超高速增长”（super-rapid growth）。从1977年至今，中国已维持了35年的超高速增长。在他们考察的所有有足够可用数据的国家中，类似超高速增长的情景总共出现了28次，平均维持时间为9年，远远低于中国；并且，最终增长速度几乎都“回归”到了2.1%的平均水平。

当然，两位经济学家也承认，中国的经济发展有可能会违背“历史趋势”，尽管这是个可能性极小的“尾部”事件。但是，他们进一步表示，中国即将产生的经济领域的变革或增加中国经济更大幅度滑坡的可能性。

普里切特和萨默斯在论文中暗示，政府主导下的经济体制是过去中国经济高速增长的重要原因，因为它提供了稳定的投资环境，扮演了名副其实的“温室”的作用。然而，这种经济体一旦出现重大变革，经济增长势头可能会立刻掉头向下，它们更容易经历剧烈的增长起伏波动。

不过，并不是所有经济学家都认可普里切特和萨默斯的观点。光大证券首席经济学家徐高告诉界面新闻记者，他们得出的结论只是“一家之言”，“考虑到中国特殊的国情，回归均值的方法不一定适用于预测中国的经济增长”。

徐高认为，考察中国未来的增长速度最重要的是看资本积累能持续多久。通常来说，随着资本存量越来越多，资本回报率会降低，进而资本的投入就会减少，更多的资源会转移到消费上，这样资本积累的速度就会减慢，经济增长速度就会下降。“但是，中国资本积累的速度远远高于其他国家。跟其它国家不一样的地方是，中国可能在投资回报率比较低的时候，投资的规模仍然比较大”。

他承认这种投资的“反常增长”有消极的一面，比如造成产能过剩等，但另一方面，它确实能使得中国经济的长期增长速度快于其他国家。“所以，从国际经验来推断中国的增长，我觉得不太适用。”徐高表示。

世界银行前首席经济学家林毅夫一直是中国经济的“乐观派”，他认为，从2008年开始中国应该还有20年8%的增长潜力。但复旦大学经济学院教授韦森的看法则相对谨慎一些。

在2014年2月27日纽约美中关系全国委员会上的演讲中，韦森教授称，中国经济增速目前正在下移，这是一个改变不了的自然趋势，但这绝不是在唱衰中国经济，因为，在未来十几年，即使中国经济增速下移到5-7%的增长率，从历史上来看，仍然是个很高的增长速度。

在回复界面新闻记者的邮件采访时，韦森教授说到，预测一国未来经济增长是任何一位经济学家最无能力和最不愿做的。但对普里切特萨默斯的判断，他认为应该说“符合常识”，也许历史会证明大致是如此。“债务规模急剧增加可能引发的‘明斯基时刻’威胁是中国经济最令人担心的。”韦森表示。

长期以来，普里切特和萨默斯一直在共同研究经济增长理论。去年底，他们曾警告，中国经济的快速增长可能会出人意料骤停，不过彼时他们没有给出对未来20年中国经济增长的精确预测。

两位经济学家亦在论文中表示，中国政府已经接受了经济放缓的现实并为此做了准备。事实上，在十二五规划中，中国政府已经将经济增速的预期目标从十一五期间的7.5%下调到7%，最近几年通过清理产能过剩、房地产调控和整顿影子银行等政策主动为经济减速、为调结构预留空间，并且正逐步淡化经济增速目标。

中国国务院总理李克强10月11日在德国城市汉堡访问时表示，中国经济增长的质量与经济增长速度一样重要，“只要就业比较充分、物价比较稳定、居民收入同步增长、生态环保取得积极成果，经济增速比7.5%高一点、低一点，都是可以接受的”，而且，“中国经济长期向好的基本面没有改变，政策工具箱储备还很充足”。

中国社科院宏观经济运行实验室10月17日也发布了对中国经济增长前景的预测——中国2011-2015年GDP潜在增长率为7.8%-8.7%，2016-2020年为5.7%-6.6%，2020-2030年为5.4%-6.3%。尽管中国社科院认为未来20年中国经济增速会比当前下降两个百分点左右，但显然比普利切特和萨默斯的结论更为乐观。

“只要我们自己内部保持稳定以及宏观政策不出现大的过错，未来20年维持6%-7%的增长率还是可以保证的。而且，考虑到就业和金融稳定，决策层不可能任由经济继续滑坡。”徐高说。