在经历春节2月后，3月份上会IPO的企业数量并没有放快。3月期间上会的数量与1月相比出现了大幅下滑。数据显示，3月期间仅上会了12家企业。相比1月上会的50家，环比下降了约76%。

在上会的12家企业中，共通过了7家，占比58%。未通过的企业为3家，另外有2家暂缓表决，合计占比42%。

不过，3月成功过会的7家企业中，就出现了2家巨无霸企业。无锡药明康德新药开发股份有限公司（下称药明康德）顺利过会，预计募集金额57.4亿元。富士康工业互联网股份有限公司（下称富士康）从2月1日首次递交申报稿，到3月8日即首发通过，仅用了20个工作日就拿到了A股通行证。

药明康德目前是中国规模最大的小分子医药研发服务企业，是CRO行业龙头，全球排名第11位。不少媒体把药明康德誉为医药界的“华为”。

但需要留意的是，药明康德已非昔日美股上市的那家公司。退市之后，药明康德一拆为三：继承母公司名字的药明康德；承担CRO业务的新三板挂牌公司合全药业；已经登陆港股联交所的药明生物。药明生物主要从事生物药发现、开发及生产服务。

在发审委过会问询函中，发审委提出了三方面共五个问题。其中包括退市时的股权安排、关联交易的合理性以及商誉、无形资产的问题。

另一家“独角兽”企业富士康在电子制造服务行业的龙头地位毋庸置疑。2015年至2017年，富士康的营业收入分别为2728亿元、2727亿元与3545亿元，归母净利润也分别达143.5亿元、143.7亿元及158.7亿元。

另外，过会的7家公司中，还有一家值得关注的是南京证券股份有限公司（下称南京证券）。

南京证券IPO申请成功过会，这是继2月6日华林证券顺利过会后、今年第二家成功过会的券商。南京证券也是新三板首家IPO成功的券商，其三次冲击A股的上市之路可谓坎坷。

和华西证券类似，发审委对南京证券的问题也主要集中在金融风险管控上。其中包括，子公司业务范围重叠、股票质押式回购业务融出资金余额持续大幅增长以及部分权益交易的问题。不难发现，金融行业的系统监管风险是监管层主要关心的问题。

上月闯关失败的三家公司，分别是常州恐龙园股份有限公司（下称恐龙园）、南通国盛智能科技集团股份有限公司（下称国盛智科）、宁波天益医疗器械股份有限公司（下称天益医疗）。失败的主要原因，也主要集中在了收入利润增速的匹配程度上。

恐龙园为一家大型的娱乐主题乐园，发审委主要的关注点集中在收入利润的指标下滑、流动资产远低于流动负债等问题。据发审委在当天的发审会上聚焦的问题来看，公司业绩大幅波动引起了发审委委员的密切关注。据公司预披露的招股说明书显示，2014年-2017年1-9月，恐龙园实现营业收入分别为4.45亿元、4.79亿元、4.24亿元、3.76亿元；扣非归母净利润为5462.19万元、6207.34万元、2249.27万元、6860.7万元。

此外，发审委还关注到公司控股股东控制的恐龙谷温泉、恐龙城大剧场、常州环球恐龙城实业等公司是否与发行人存在同业竞争的问题。其中一条涉及，发行人报告期三年广告宣传及制作费占销售费用的比例都在60%以上。对此，发审委要求说明“环球恐龙城”的资产拥有方、运营主体、具体内容，发行人是否具有独立性，是否存在关联方共享发行人销售费用等支出形成之利益的情形，发行人是否存在向关联方输送利益的情形。

天益医疗主要失利的点在于竞争对手以及成前五大客户，以及营业收入与净利润同比增速不相匹配的原因。国盛智科的问询函问题主要集中在经营模式合理性、毛利率低于平均水平等问题。

3月企业上会数量锐减，或许与后续“独角兽”将密集上市有关。此次成功过会的7家公司中，有两家市值超过2000亿元的“独角兽”级别的企业。另一家“独角兽”宁德时代已经确定于4月4日上会。

早在今年2月召开的证监会工作会议中，监管层就已显露出对拥有属于A股市场的“BATJ”的向往：“吸收国际资本市场成熟有效有益的制度与方法，改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度。”

与此同时，深交所和上交所也都对新经济展露出拥抱的姿态。深交所在2月9日发布的《发展战略规划纲要（2018-2020年）》指出，“未来3年将大力推进创业板改革，针对创新创业型高新技术企业的盈利和股权特点，推动完善IPO发行上市条件，扩大创业板包容性。”上交所也表示将加强加快优质上市资源培育，突出对BATJ类、“独角兽”企业的上市服务。