外围市场因素的重要性，这段时间深刻地体现在Ａ股热点的轮转之中。某种意义上，外围因素现在就是A股市场的风向标。至少从沪深两市的走势看，一段时间以来，外围市场中的美股跌，A股就会跌，美股涨，A股则不一定会涨，最多，以冲高回落的态度显示其“独特性”。这是当下A股市场脆弱性的外在表现。

A股受外围市场的影响弱势振荡，内因当然是态度坚决的金融去杠杆。金融去杠杆的背景下，监管层必须要保持的是市场的稳定甚至发展，但面对的却是消化IPO的现实压力、化解场外资金态度消极的当下意愿，以及货币收紧预期下A股一贯的敏感。这些问题一并处理起来，确实有些麻烦。

在这种情况下，外因对市场的影响自然会被放大。所谓杯弓蛇影，本质上还是A股反映的经济内心不够强大。其实，美股影响A股，细节上是各种资金的灵活避险，框架上则是贸易全球化与贸易保守主义相互角力的外部反映。这种影响缩小到A股，也并不都全是坏处。第一、Ａ股既然是跟随，小方向上就好判断。第二、 美股不管是暴涨还是暴跌，活跃板块的警示甚至导引意义还是比较明显，比如前期的特斯拉和黄金。其实美股牛市十年，客观上确实该歇歇了。现在只是东风暂让西风。

回到A股来看。小长假前后，创业板曾试图走出独立行情以引导市场走向，可惜热点持续性太差，这和政策面营造的改开利好形成背反。这样的背反不难理解，因为既要、又要、还要这样的语境，需要真正的时间来打磨和营造。当然，不排除养老金这样的大家伙开始悄没声息地入场。

市场一直有机会，不过表面上看起来都是短线机会：海南、芯片国产化、农业服务、国防军工、黄金等等。反复轮动。一旦煤炭、钢铁、水泥这些大块头有起来的迹象，还是要小心。说到底，权重标的现在起到的只能是稳定市场情绪的作用。激发市场活力，还要靠有时代感的热点。

下周A股短线大概率是黄金。军工可以观察，也许有借助北斗再次发力的可能。不过，美英法在中东进行的军事打击，看不出来有什么持续性。海南则要注意利好兑现。海南未来的看点还是在博彩和医疗，大概念仍是健康旅游。这个要再次表现，还需要地方政策冒泡儿。

A股本身而言，波段式的短线机会，A股君觉得，还是会回到贸易摩擦的拉锯之中。贸易摩擦不会有什么超预期的东西，无非是讨价与还价，算帐与算计，得到与失去，最终只能是互惠与互利。各得其所而已。只不过由于两个大家伙所处的时代方位不同，行进的时代方向不一样，各自得到的东西，最终会有本质上的不同。这个没有办法用目前意义下的硬通货来衡量。看结果吧。可知的结果是：A股标的里得到多的，走势上自然会有验证。