作者：曹井雪

4月市场整体处于低迷状态，上证指数几乎整月都在3200点以下徘徊，在这样的市场环境下，大股东增减持也不算活跃。4月以来，共有157家上市公司股份被重要股东增减持，相较于3月同期的371家，环比大幅减少。这也就意味着，在市场方向不明朗的情形下，大股东更愿意选择按兵不动。不过，通过这157家公司股东增减持的行为，记者还是发现了目前超跌股成为了大股东布局的重点，而4月军工、医药以及制造业等板块的大幅上涨却为大股东减持带来了机会。

地产股备受青睐 超跌股迎来大股东布局

根据wind数据统计，截至4月24日，两市共有64家上市公司被重要股东增持，增持金额共计15.36亿元。其中，光大嘉宝被大股东增持了7.8亿元，成为被增持金额最大的上市公司。此外，根据申万一级行业分类，被增持金额位列第3位和第4位的滨江集团和万通地产，同光大嘉宝相同，都属于房地产企业。统计结果显示，这3家公司共被增持了9.37亿元，占4月全部大股东增持金额的60%以上。

对此，知名财经博主释老毛对记者表示，“一般大股东增持都意味着公司估值过低，出现价值洼地，目前地产股大部分都是被低估的”。但是，万达商管集团商业研究部总经理韩毓祥对记者补充道，“就目前的业务情况来看，光大嘉宝并不是一个完全的地产公司，而是一家地产基金公司。此次大股东上海光控股权投资管理有限公司对公司增持，除了看好公司未来发展以外，在增强对光大嘉宝的控制权方面的意图更为明显”。

但是，不可否认的是，上述3家地产公司近期的股价下跌，为大股东增持创造了良好的机会。记者统计发现，近期，这3家公司的股价均处于下跌趋势之中。其中近2个月来，光大嘉宝跌幅为28.2%，滨江集团跌幅为24.4%，万通地产跌幅为19.22%。从行业整体来看，近期，约85%的房地产公司的股价都出现了下跌，中润资源、华夏幸福和华联控股近2个月的跌幅均已超过了30%。

除了前文提及的地产股，还有43只被大股东增持的个股，近一年来股价都出现下跌。跌幅超过20%的个股高达25只，其中山鼎设计、福星股份、光大嘉宝、顺威股份、雨顺电子、广东明珠以及广泽股份的股价均创下了一年来的新低。

这也就意味着，从增减持的布局来看，超跌股成为4月大股东增持的主流。在释老毛看来，超跌只是一种技术形态，投资者在选择时还需要根据基本面的情况加以参考和甄别。

为此，记者根据2017年业绩表现进行筛选，以上25只跌幅超过20%，且被大股东增持的上市公司中，有21家都在2017年实现了盈利，其中有13家公司的利润实现了同比增长（附表），吉林化纤、花王股份和广东明珠的涨幅最高，分别为269.08%、163.78%和123.77%。

股价上涨却为减持铺路 中泰化学业绩变脸惨遭减持

虽然大股东增减持的数量整体出现了下滑，不过，与增持相比，大股东减持的数量和金额相对较多。截至4月24日，有86家上市公司被大股东减持，减持金额为45.79亿元，其中军工、医药以及制造业等市场表现较好的个股成为了大股东减持的重灾区。

4月以来，受利好消息刺激，医药板块最高涨幅为3.95%，军工板块最高涨幅7.96%，而制造业中被减持最多的计算机行业，4月板块指数的最高涨幅为4.71%。但是上述3类行业在回暖之际，行业上市公司却遭到了大股东的减持，医药行业有4家、国防军工有4家，计算机行业有11家。

值得注意的是，医药行业上市公司东诚药业的大股东，趁公司股价大涨之机，在未预先披露减持计划的情况下，急切地进行了减持。4月11日、4月12日和4月13日，东诚药业第三大股东美国太平彩虹以集中竞价的方式减持了282.95万股，占公司股份的0.4%，减持金额为2570万元，三次交易均价分别为12.55元、12.71元和12.65元。记者发现，美国太平彩虹的3次减持都是在东诚药业大涨后，股价位于近期高位时进行减持的。在公司股价长期以来处于低迷的情况下，美国太平彩虹选择在医药板块上涨的契机下进行减持，其获利了结的意愿昭然若揭。

与以上大股东在利好推动公司股价上涨后进行减持不同，中泰化学的大股东则不惜在股价下跌时减持公司股份。根据中泰化学发布的关于持股5%以上股东减持公司股份的提示性公告显示，公司大股东浙江富丽达分别于2018年4月10日、4月11日、4月12日和4月13均进行了减持。中泰化学共被减持了4127万股，减持金额为4.85亿元，是4月以来减持金额最大的公司。与此同时，中泰化学的股价表现也不尽如人意。从2018年2月以来，公司股价便一直处于下跌趋势中，并不断创下2017年7月以来的新低。

中泰化学2018年一季度“业绩变脸”，成为了浙江富丽达不顾股价下跌还进行减持的直接导火索。4月9日晚间，公司发布了2018年第一季度业绩预告修正公告，公告显示，修正后公司预计实现净利润4.17亿元—4.37亿元，盈利同比下降40.22%—37.35%，这与一季度业绩预告中净利润同比下降9.68%—29.75%相差较大。公告中说明了业绩修正的主要原因是公司根据市场情况及销售策略库存部分商品所致。但是，无论解释如何，公司业绩恶化是大股东次日便进行减持的直接原因。