计划11月26日在港交所挂牌的中广核(01816.HK),于上周末冻结的新股认购资金就已超出募集资金总额度。
中广核在登陆港股以满足国内基石投资者需求为先,“这部分投资者一般申请多少新股,就能获得相应股份”,一位香港投行分析师告诉界面新闻记者。随后,中广核将转向海外投资者进行国际配售,国际配售申请新股数量与获得比例并非对等关系,可能会以10:1的比例配售,但是国际配售不需要受锁定期限制,因此上市后可立即卖出股票。
界面新闻记者独家获得的资料显示,被港媒称为十八罗汉的中广核基石投资者,共认购价值13.31亿美元股份,占中广核总股本约42%。其中,国开行持股比例最高,占基石投资者股份约8.26%;接下来,南方电网、长江电力、新加坡政府投资公司、奥氏资本等7家基石投资者,各占基石投资者股份7.51%;中再保险、中国人寿,各占5.63%;中电投核电、五矿资本、京能清洁、周大福等其余10家持股比例约在2.25%~3.83%之间。
根据香港交易规则,基石投资者在购入中广核股票后,面临半年的锁定期(Lock-up period):半年内不可以卖出手中的中广核股票。因此基石投资者的热捧,无疑是给新股上市后市场投资者打了一剂强心针。
在国际配售完成后,散户可进行公开认购,香港券商已经在招股前趁机推出优惠抢夺客户源:辉立证券已获超过50亿港元孖展认购申请,然而通过公开认购获得新股的可能性比国际配售低得多,“免佣金、限购3手(每手1000股)情况下获得新股与下单比例不低于10%”成为香港券商争夺客户打出的口号。
在香港股市开设孖展账户的投资者,在进行股票买卖时,可利用融资额进行杠杆投资,放大收益,当然也放大了风险。
夹在基石投资者与散户间的中小型私募基金则没那么幸运。11月初,中小私募基金就开始通过各种渠道试图购入中广核原始股,也因此面对各式各样的中间经手人提出的交易条件:比如一旦获得股票后,向中间人支付一定比例佣金,或等股票上市后将盈利部分与其分成。如果获得的股票为基石投资者股票外流,那么他们也将面临6个月的锁定期。
一价难求的不仅仅是中广核股票,还有中广核的路演入场券。11月24日,在香港举行的中广核路演,中广核四位高层与持票入场的投资者见面。“我们试图通过(关系较好的)大投行拿到一张入场券,但是没能成功,这家投行在帮我们买入中广核的新股。”一位没能参加路演的香港私募基金高层向界面新闻记者透露。
中广核是中国内地最大的核电公司,由于热捧,已经两次上调募集金额,最终拟定募资金额为31.6亿美元(约245.34亿港币),每股招股价在2.43港元~2.78港元之间。若按照上限定价,中广核将取代港灯成为今年香港最大新股,并跻身今年全球第五大IPO。
香港经济通通讯社11月26日报道,截至当天,中广核国际超额配售已增至9倍。
对于中广核受到热捧,亦有不同声音。在将中广核与美国核电企业Exelon的法国企业EDF进行比较,路透社认为其估值已大大高于这两家核电企业。
一位电力公司高层亦有同样看法,在路演会后向界面新闻记者表示,核废料处理、核电依然是传统行业,增长不具想象力。
而另一位机构研究员则对界面新闻记者表示,这二者不能与中广核简单对比。Exelon包括电网业务,美国核电已经新增核电装机几十年,而中国的核电增速是三年翻番,估值肯定不在一个水平上。另外,他指出,中广核增长空间并不表现在电价上,而在核电装机上。
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