智能投顾战场中，传统机构阵营再添新兵。近期，中欧基金与旗下子公司中欧钱滚滚共同推出的智能投顾系列服务“水滴智投”正式上线。

据中欧方面介绍，水滴智投的投研服务由资产配置和量化团队提供。这其中，中欧资产配置团队有6名成员，其中5名曾任职于保险机构。中欧量化团队则主要负责定量建模并输出数据。旗下钱滚滚子公司拥有自主研发的技术团队，目前已有8项软件著作权和多项高新技术项目认证，主要为平台提供用户数据和技术支持。

组合介绍

水滴智投采取白盒策略，透明度较高，用户可以清晰了解持仓、调仓动态。按照客户投资目标与风险等级的不同，平台提供三类基金组合，低风险的货币基金组合、中等风险的多元资产配置组合以及高风险的股票型基金组合，起投金额1000元。

中欧团队主要依据基金公司、基金经理、基金产品三个维度筛选基金。其中，基金公司层面的具体指标包括公司治理、投资团队、产品策略、运营效率；基金经理方面主要看重其策略的可延续性、个人的稳定性等；基金产品则主要看基金经理、业绩表现、风格分析、超额收益等。

具体而言，货币基金的选择逻辑为，根据信披资料分析货币基金杠杆比例，同业存单、逆回购、银行存款、债券等配置比例的变化，存量资产到期收益率，判断可持续性，选择适合未来一段时间市场状况的货币基金。采取轮动的配置，每月更新或调整。

多元资产配置组合以大类资产配置策略为主，覆盖债券、货币、股票等多种资产。组合将用户收益偏好分为5个等级，对应五个基金组合，收益偏好等级越高，股票类资产的投资比例越高。

界面新闻记者发现，多元资产配置组合配置的均为中欧旗下基金。对此，中欧方面解释称，首先，所选的中欧旗下产品均符合筛选要求；其次，相比于别家产品，用自家产品作为底层标的，对标的产品情况的了解更透彻；此外，组合均使用C份额，调仓转换等费率更低，效率更高。

通联数据首席科学家蒋龙也告诉界面新闻记者，如果基金公司旗下的基金产品类型很全面，用自家的产品可以配置出各种风险收益特征的资产组合，配置自家基金也无可厚非。

Wind提供的数据显示，截至目前，中欧基金旗下共有基金70只（不同份额合并计算），对于大类资产配置而言，单以中欧旗下基金作为产品池可能过于单薄，尤其后续涉及到调仓等投后服务，该组合配置可能面临底层标的不够的情况。因此从资产配置的角度来看，中欧基金可能需要再扩充底层资产数量。

股票型基金组合的配置逻辑为对全球宏观策略、市场波动性等的定性和定量研究，充分利用不同市场股票指数以及商品之间的较低相关性寻找最佳组合。平台分别提供被动型和主动型两类基金组合，即水滴股票1号和水滴股票2号。

水滴1号资产覆盖港股、美股和A股，且都是跟踪指数的被动型投资，申购费率4折左右。而水滴2号则以中欧自家基金为底层资产进行配置，全部为C类份额，无需申购费用，且持有超30天即免除赎回费，覆盖价值投资、量化投资、成长策略等多种策略类型，通过量化算法配以相应的权重，每63个交易日调整一次组合内基金，若市场有较大波动，将及时一键优化处理。

业绩表现

由于货币基金收益较为稳定，因此我们主要观察多元资产组合和股票基金组合的收益情况。

今年股市行情跌宕起伏，上述各组合短期收益似乎并不理想，近一个月沪深300下跌3.17%，受其影响纯股票投资的股票1号和2号组合，最近三月回撤明显增大。相比之下，低风险、低配股票的多元资产组合短期收益表现较好，例如配置1号组合短期均获得正收益。不过，若以沪深300作为业绩基准，所有组合短期回撤均小于沪深300，且多个组合长期收益跑赢沪深300。

总的来说，水滴智投具有透明度高、门槛低、投研团队具有较强的实战经验等优势。不过，与其他智能投顾平台相比，“水滴智投”底层标的不够丰富，产品池有待进一步扩容。从业绩表现来看，水滴智投各类组合历史回测表现尚可，但各类组合实际运行情况有待进一步观察。