油价暴跌、卢布兑美元大幅贬值、经济状况不断恶化——普京在乌克兰问题上似乎取得了胜利，但他在经济上却输得很惨。

据《彭博商业周刊》12月2日报道，俄罗斯经济部副部长阿列克谢·韦德夫(Alexei Vedev)在莫斯科宣布下调经济预期。他对媒体表示，预计明年俄罗斯国内生产总值(GDP)将萎缩0.8%，而不是此前预计的增长1.2%。他还称，由于卢布贬值引发了通胀，俄罗斯家庭可支配收入预计将减少2.8%。

花旗集团驻莫斯科经济学家伊万·查卡洛夫(Ivan Tchakarov)对彭博表示，此举表明俄罗斯官方已承认国内经济环境会比原先想象得更糟。

俄罗斯经济对出口石油和天然气的依赖很大。而美国页岩油气革命引燃了全球开采页岩油资源的热潮，令国际油价受到了很大下行压力。同时，沙特等石油输出国组织（欧佩克）国家却没有减产以抬高油价的动力。这令国际油价一跌再跌。

今年6月中旬以来，全球基准油价——布伦特油价已从每桶110美元左右的高位下跌至每桶72美元以下，这对俄罗斯经济造成了严重打击。今年第二季度和第三季度，俄罗斯GDP年化增速仅为0.8%和0.7%；卢布也大幅贬值，目前美元兑卢布汇率已达到53.8，今年6月时为34。

另据英国《每日电讯报》报道，受卢布贬值影响，俄罗斯已经丧失了世界八大经济体之一的地位。在过去9个月内，俄罗斯从一个2.1万亿美元的庞大经济体萎缩至西班牙或韩国的水平。

除了油价暴跌之外，西方国家的制裁和俄罗斯自身政策对该国经济的负面影响也不容忽视。美国彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)高级研究员安德斯·艾斯兰德(Anders Aslund)称，结构性政策的不断恶化、西方国家的经济制裁和油价下跌共同导致俄罗斯经济受到了严重打击。他在1991-1994年和1994-1997年分别担任俄罗斯和乌克兰政府的经济顾问。

结构性政策的恶化从10年前就已经开始，当时俄罗斯政府宣布将前俄罗斯首富米哈伊尔·霍多尔科夫斯基(Mikhail Khodorkovsky)的尤科斯石油公司(Yukos)收归国有。自那以后，俄罗斯对本国私营部门的干预似乎越来越大，2008年至2009年的全球金融危机更是加剧了这种情况。

讽刺的是，2012年俄罗斯加入世界贸易组织(WTO)后，其贸易政策没有变得更加开放，反而变得更加保守，这拖了俄罗斯经济的后腿。Trading Economics的数据显示，2012年至今年年初，尽管布伦特油价大部分时间位于100美元以上，但俄罗斯年化经济增速却从4.8%降至0.9%。

今年3月份，俄罗斯吞并克里米亚引发西方国家的制裁，随后的乌克兰危机更是导致制裁加剧。对于俄罗斯来说，目前其进出国际金融市场的渠道已近乎被堵死，美国的制裁政策导致没有大型金融机构敢冒得罪监管机构的风险向俄罗斯提供融资。

Trading Economics的数据显示，今年年初以来，10年期俄罗斯国债价格不断下跌，收益率一路摸高，从略超7.5%升至10.75%，创出全球金融危机后的新高。2008-2009年金融危机时，10年期俄罗斯国债收益率创出的峰值为16.33%。

与此同时，俄罗斯正遭遇严重的资本外流。俄罗斯经济部预计，今年俄罗斯资本外逃规模将达到1,200-1,300亿美元，明年也料将高达900亿美元。尽管俄罗斯总理梅德韦杰夫和俄罗斯央行官员一再表示，俄罗斯不会采取任何资本管制措施，但英国《每日电讯报》报道称，一些俄罗斯大型银行已将大储户的外币存款取款限额设置在1万美元。

或许是因为俄罗斯国家储备规模仍高达4,200亿美元，普京似乎并不慌张。但艾斯兰德在评论中写到，剔除黄金和主权财富基金，俄罗斯实际可以动用的外汇储备只有2,000亿美元。而与此同时，俄罗斯有高达6,780亿美元的外债规模。

目前已经有经济学家建议，俄罗斯可以像沙特等中东产油国那样，将本币与美元挂钩。这种论调也从侧面表明，普京在经济上真的已经输得很惨了。