在互联网金融企业中，融360是一家独特的公司。

它的业务模式不同，并不直接做P2P网贷和现金贷，而是金融产品（贷款、信用卡）搜索和推荐平台。六年前，融360在五道口的一个小区里成立。2017年11月，公司分拆出简普科技（JT，N）在纽交所上市。

同期上市的中国互金企业，简普科技股价最低。上市半年，股价还一路下跌了36%。目前来看，2017年财报表现也是最差：其他互金公司去年净利润高达20亿元，简普科技同期却还亏损了2亿元。

对于这些融360的创始人和CEO叶大清显得坦然。相较于其他被质疑颇多的互金公司，融360确实业务模式不同。它对科技的投入成本比贷款类平台要高得多。在对互金行业监管出台后，现金贷、消费贷等公司又纷纷开始向贷款产品搜索平台转型。但融360已经建立起了搜索平台的壁垒，在技术上拥有核心竞争力。它合作的金融机构中，传统银行占比一半以上。

净亏损2亿：抢占市场更重要

叶大清将简普科技的发展比成一场马拉松，“成立6年我们现在才跑了6公里，未来的路还很长。”

2016年初春开完岳麓峰会，长沙橘子洲头湘江边，叶大清和IDG资本熊晓鸽半夜散步走回酒店。他们同是湖南人，又同为湖南大学校友。熊晓鸽与叶大清相约多锻炼多走路，叶大清下决心去跑跑马拉松，以应对创业公司高强度的节奏。

叶大清加入学校跑团。六个月后，他在长沙完成人生的首马挑战。路过橘子洲头、岳麓山和第湘江大桥等景点时他还专门停下拍照，一路和旁边的朋友边跑边聊。

此后，马拉松和叶大清的事业融为一体。他常常在朋友圈发布马拉松的信息，寓意公司的发展进程。

他每周都要跑上两三次，上市路演期间从北京、上海、香港到纽约、波士顿、旧金山、芝加哥有机会就跑上十公里。芝加哥马拉松是去年上市路演过程中参加的。上市当天还在纽约中央公园和同事组团跑了十几公里。

2017年是中国互联网金融企业赴美上市大年，趣店（NYSE:QD）、拍拍贷（NYSE:PPDF）、简普科技（NYSE:JT）、乐信（NASDAQ:LX）等集中在当年年底登陆纽交所和纳斯达克。

2017年中国企业赴美上市前十大IPO中，就有三家是互联网金融公司。其中，趣店以10.35亿美元筹资额位列第一名；拍拍贷以2.21亿美元位列第四名；简普科技则以1.8亿美元位列第七名。

2017年营收增长幅度最大的是简普科技，同比增长306%；其次是趣店，同比增长231%；拍拍贷同比增长231%，位列第三位。

趣店2017年净利润达到21.6亿元，同比增长275.3%；拍拍贷全年净利润为10.816亿元，同比增长115%；乐信全年净利润2.4亿元，同比增长303%。

而简普科技2017年则净亏损2.021亿元，2016年净亏损1.82亿元。

在简普科技正式登陆纽交所时，叶大清就曾表示，没有设立一个明确盈利时间点。半年后，他再次对界面新闻记者表示，目前依然不会主要以盈利为考量标准。

就在此次采访前，简普科技发财报后，叶大清刚去美国波士顿、纽约拜访了一圈公司投资者。投资人对他们的期望也不是短期要实现盈利，而是要尽快发展。

“这个亏损一点点算什么？不应受约束，要做的是尽快去占领市场，要尽快发展，打造品牌。”投资人如此称。

叶大清表示，如果目前以盈利为目标，每个季度都可以实现盈利，但目前抢占市场份额更为重要。“我们实际上有这个能力，短期内实现盈利。但目前，我们希望是快速地奔跑。目前是8000万用户，我们希望做到两个亿的注册用户。”他称。

低股价：不看短期

2017年5月26日，简普科技举行上市启动仪式。会议地点特意借用了律所在CBD高大上的办公室。投行、审计、律师等机构一起参加。

从中关村出发时，CTO叫了一辆豪华专车。那天天气非常热，地表温度至少有30度，一路上司机都开着很大的空调，行至三环，车子突然抛锚。

现场维修无望，环线上也无法打车，就如同电视剧里的情节，为了不迟到，顶着30多度的高温，简普科技的最高领导层们一起在北京三环上，跑步半小时赶到了启动仪式。

六个月后，2017年11月16日，融360旗下简普科技在纽交所上市，发行价8美元每股。开盘价为8.25美元，较发行价涨3.1%；当天收盘价8.40美元，较发行价上涨5%。

趣店在2017年10月登陆美股后，由于其业务受到国内媒体诸多质疑，随后，中国出台现金贷等监管规则。海外投资者对中国互金公司一时热情消减，也直接造成趣店后上市的几家互金企业股价低迷。

加之，简普科技仍在亏损，上市后六个月，简普科技股价便一路下跌，至今年5月初的5.4美元每股附近，跌幅达36%。同期，道琼斯指数经历了较剧烈涨跌，但总体和六个月前持平。

对于股价的低迷，叶大清表示压力不大。他举出诸如电商等其他领域平台类公司的发展路径，并得出结论，平台模式并不是看短期利益的。对于他和投资人来说，更看重收入和用户规模的增速。他认为，既然选择了一条更长的赛道，也就不会太在意短期股价的涨跌。

简普科技上市前夕，红杉、云锋基金、赛领分别追加了投资，代表了对简普科技商业模式的持续看好和认可。他们认为，简普科技背后独立开放平台的独特模式、搜索推荐技术、金融大数据、人工智能，能够给用户和金融机构提供巨大价值。等用户培育成熟，双边用户（一边是金融机构，一边是用户）呈现出倍数级增长后，才能有利润上的大规模、持续性的增长。

他们的投资人也曾经总结过平台型企业的投资逻辑。多位风投机构人士似乎在这个问题上有共识，“这些公司在刚成立的时候，并不被看好，而当上下游的资源足够多，有了规模效应，商业模式的护城河就形成，其他人就无法模仿了。”一位投资圈人士表示。 

仅仅两年，这种判断就开始显现优势。虽然目前其他类现金贷、消费贷金融公司盈利比融360更为迅猛，但在今年的监管之下，其他互金公司开始向融360的模式转变，但融360已经竖立起规模效应、技术上的行业壁垒。

“我们的业务模式有很高的进入门槛。”叶大清显得信心很足。确实在利用大数据和人工智能做金融产品推荐，最终的转化率上，他们很有竞争力。

高盈利现金贷诱惑：未换赛道

2011年，中国的互联网金融开始全面爆发，大多数创业公司在做最流行、最赚钱、赚快钱的事情，多集中于P2P（个人网贷）、众筹、小微贷款模式。最初两年，市场中出现了一些融360的追随者和模仿者，随后，也纷纷转向P2P、众筹、小微贷款模式。

现金贷、小贷高额的盈利曾吸引了诸多加入者。融360也犹豫过是否要去做“来钱快”的业务。

“实际上，我们第三、四年的时候，关于商业模式，公司内部也有蛮多争议的，到底要不要做P2P，但我们还是选择了坚持平台的商业模式。”一位融360内部人士称。

后来证明，一直坚持平台模式是明智的选择。

近期，网络平台备案制以及现金贷整治使得一些原本的该类型公司纷纷转向类似融360的搜索、匹配模式。但现金贷业务本身门槛较低，搜索匹配金融产品平台，则有着门槛高的多的金融科技的应用。

中泰证券分析师戴志锋认为，网贷平台备案制实行后，P2P平台数量将继续大幅减少。而现金贷整治，对贷款利率试行上限管理，将引导信贷业务回归消费场景。

毕马威则看好融360的金融科技技术，将融360列入中国金融科技公司50强。毕马威认为，融360在探索并运用领先的信息科技技术（如大数据、风险模型、云计算、区块链等），并以颠覆式创新提升金融服务的效率。

Business Insider将融360列入全球金融科技行业独角兽公司Top20，评选理由就是“中国金融搜索引擎”。Business Insider认为，融360在中国在线金融的热潮中，让消费者能对市面上提供的各类金融产品进行比较。硅谷的Sequoia Capital是其投资者，这家硅谷公司同时也是谷歌、苹果以及WhatsApp的早期投资者。

BATJ最近纷纷公开表示去金融化， 不做金融做技术平台。目前，融360已经是中国最大的独立开放的金融产品搜索和推荐平台，在“去金融化”这条路上，融360早已走在前头，同时也是最大的在线贷款和信用卡申请平台。另外，简普科技还是国内唯一一家覆盖整个价值链的金融科技公司。

年亏损2亿，主要是在哪些方面投入？成本最高是什么？叶大清对界面新闻记者表示，成本主要是两方面，一是在技术和人才的高投入；第二是在营销上的高投入。

叶大清预计，零售金融和消费金融正在快速从线下向线上转移，今后十年，将是中国金融科技的黄金十年，金融在线化将成为比电商更大的一块蛋糕。

为了最大化扩大市场份额，实现快速增长，这两年，融360在市场营销投入的费用占比最大。另外，融360的研发费用每年都在很快速地增加，未来几年，也还会加大大数据和人工智能方面的投入。

小微企业、个人用户通过融360网站或APP，可以向放贷机构提交500元至1000万元的贷款申请；或者向银行提交信用卡申请。对用户，融360提供免费的“搜索+推荐+申请”服务。

简普科技2017年财报显示，平台上贷款申请数量同比增加约434％，其中2017财年总推荐服务收入同比增长344%；2017年第四季度推荐服务总收入同比增长452％。

叶大清强调，公司的风投资金，以及二级市场的投资人，都是长线基金。“很多时候跟投资人沟通的时候，发现他们的确是看长远的，包括像KPCB、C轮的淡马锡、D轮的云锋基金，赛领资本，包括现在我们二级市场投资人，像纽约、波士顿、芝加哥，也包括一些英国的大型的长线基金。”他称。

在这种不显山、不露水的平稳之下，隐藏着叶大清的野心。“融360完全可以做到十倍于现在的规模，目前我们是十亿美元，目标做到百亿美元。”他表示。