卢布贬值给俄罗斯经济带来的压力越来越大，俄罗斯央行无奈上演“半夜鸡叫”，宣布将基准利率上调多达6.5个百分点。这是一个正确但不一定有效的做法，因为加息幅度可能仍然不够。

北京时间周二（12月16日）早上6点（莫斯科时间周二凌晨1点），俄罗斯央行在召开紧急会议后发布声明，宣布将基准利率从10.5%上调至17%。该行称，大幅上调基准利率是为了遏制卢布贬值和降低通胀风险。

今年10月31日和12月11日，俄罗斯央行曾经两度将基准利率上调1个百分点。但前两次加息未能遏制卢布跌势，于是距离上次加息仅仅一周后，俄罗斯央行不得不祭出惊人之举。

外汇网站Xe.com的数据显示，卢布兑美元周一大幅贬值超过10%，创下1998年以来最大贬值幅度，卢布盘中一度贬至66.59卢布兑1美元。据彭博社报道，俄罗斯央行本次加息也创出了1998年以来的最大加息幅度。受1998年亚洲金融危机影响，当时俄罗斯利率一度超过100%。

俄罗斯央行疯狂加息的举动似乎起到了一定作用，发布加息声明后卢布兑美元大幅回升，一度升至60卢布兑1美元。但令人担忧的是，卢布似乎在慢慢地重拾跌势。截至北京时间上午11:00，报61.45卢布兑1美元。

彭博社援引纽约资产管理公司Firebird Management LLC创始合伙人Ian Hague的话说，本次加息表明俄罗斯央行要通过牺牲经济增长来保护金融系统，这是一个正确的举动，但不是个容易做出的举动。俄罗斯总统普京曾在本月声称，要采取“强硬”措施应对卢布贬值。

今年迄今为止，俄罗斯已经花掉800亿美元外汇储备支撑卢布汇率，但卢布兑美元下跌势头不改。这令人想到了1992年在英国上演的一幕：英国央行动用外汇储备支撑英镑，但索罗斯等外汇市场投机者狂抛英镑，迫使英国央行放弃了英镑盯住德国马克的汇率政策，并导致英国经济在随后陷入衰退。

据金融网站ZeroHedge报道，花旗集团分析师在报告中写道，许多市场参与者对俄罗斯央行的加息幅度感到震惊，但该行资深卢布交易员认为，从中期来看，俄罗斯央行的加息幅度仍然不够。这位交易员说：

对于一个能在一天内贬值10%的货币来说，把基准利率提高至17%不足以遏制跌势。

摩根大通似乎与花旗集团有着某种“默契”。摩根大通在报告中写道，俄罗斯央行的紧急加息表明，俄罗斯居民用美元储蓄的势头显著加快。该行称：

尽管加息在短期内有助于减少美元零售换汇需求，但却几乎不能降低企业和银行对美元的需求；为了偿还外币债务，企业和银行继续用卢布大批兑换美元。

受西方国家的制裁影响，目前俄罗斯企业和银行业难以利用国际市场获得美元融资。另外，油价也大幅下跌，这导致俄罗斯出口原油获得的美元外汇减少。目前俄罗斯国内美元有短缺迹象，据称俄罗斯已抛售黄金储备以补充美元外汇。

现在，外汇市场做空卢布的势头依旧很高。除非“硬汉”普京能用武力占领几千里外的国际投行和资产管理公司，赶走那些24小时轮班盯着电脑的交易员，不然这些“投机分子”可能是不会善罢甘休的。