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减值测试报告延期 老挝钾肥项目已成*ST东凌心中的痛

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减值测试报告延期 老挝钾肥项目已成*ST东凌心中的痛

共赢不成已然演变成了多方受伤的局面。

图片来源:摄图网

5月26日,*ST东凌(000893)公告称,由于重大资产重组标的资产减值测试的工作量较大,原本应该在2018年5月26日前聘请审计机构出具标的资产减值的测试报告,无法按时完成。这里的标的资产,实则指的是2015年上市公司通过定增接收过来的老挝钾盐项目90%的权益,而减值测试工作的不顺,也算是意料之中。

回顾历史,2015年7月,*ST东凌干了一票大的,上市公司以定增的方式,购买中农集团、新疆江之源、劲邦劲德、凯利天壬、联创永津、天津赛富、金诚信、建峰化工、智伟至信、庆丰农资合计持有的中农国际100%股权,并发行股份募集配套资金。中农国际主要资产为间接持有的中农钾肥90%股权,中农钾肥主营业务为氯化钾的开采、生产和销售,名下有位于老挝的100万吨/年钾盐项目。标的的交易价格定格在36.9亿元。

当时的说法是,上市公司不但与中农国际能实现有效协同,还可引进中农集团作为战略投资者实现战略合作,为上市公司完善产业链进而获取更大产业链效益提供可能。当然,从后续的发展可以看到,*ST东凌与中农集团这两个之间原本应该是亲密的战略投资关系,却渐渐演变到了相看两厌的境地。

由于方案中的一个重要环节——上市公司向东凌实业、赖宁昌、李朝波募集配套资金一事,因3者弃购告吹,由此各方矛盾浮出水面,而恰恰是上述的放弃行为,也成了后来中农集团反驳项目推进不及计划的理由。

据2017年4月14日公告内容,中农集团认为钾盐项目建设之所以未能按计划推进,最根本的原因就是募集配套资金失败,因为按照计划,配套资金在支付了中介费用后,将全部用于中农钾肥的建设及补充铺底流动资金。没有资金,项目就举步维艰。事实上,也是因为资金的原因,老挝100万吨/年钾肥建设项目在当时就基本处于停滞状态,东泰矿区南区50万吨/年钾肥扩建工程以及东泰矿区北区50万吨/年钾肥新建工程均暂未开始实施。另外,中农集团还认为,*ST东凌在对项目资金筹措及项目建设上,也没有给予相关支持。

当然,*ST东凌方面也有自己的说法,在2017年3月4日上市公司对深交所的关注函回复中可以看到,自该项目收购以来,上市公司在资金方面做过努力,包括在2014年11月5日向中国进出口银行出具《担保意向函》,在2015年5月29日、2015年6月10日向国家开发银行股份有限公司云南省分行出具《广州东凌粮油股份有限公司关于为中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目(一、二阶段)贷款提供保证担保的意向承诺函》,不过因相关金融机构认为仅公司提供的保证,不足以担保项目贷款,故未同意该贷款申请。

此前中农集团等有承诺,中农国际2015年至2017年实现的扣非后净利润分别不低于1150万元、1900万元与4.515亿元。从数据来看,业绩承诺与项目的扩建及新建进度相匹配的,即2015年和2016年的业绩承诺是建立在目标项目原10万吨/年的生产规模基础上,而2017年度的业绩承诺则是建立在目标项目完成扩建及新建、达到106.6万吨/年的生产规模基础上。显然在纠纷之下,2017年的业绩承诺无法实现。

各执一词之下,多方甚至对薄公堂。比如2017年3月29日公告,*ST东凌与中农集团等十方的纠纷,向北京高院提起诉讼并申请财产保全。当然,*ST东凌还把弃购方东凌实业、赖宁昌、李朝波也分别告上了法院,与东凌实业的纠纷对应的是广州中院,对赖宁昌、李朝波两人的起诉地则是广东自由贸易区南沙片区人民法院。这期间,还爆发过中农集团督促上市公司换届,项目方重要经营班子离职事件的口水战,东凌实业和中农集团互斥行为不当,上市公司高层离职,25.9亿元大额度计提导致年报“非标”,股东大会议案大面被否,以及前述的延迟披露减值测试报告等一系列各类衍生事件,总之就是事态一路发展下来,基本上全面失控。

纵观这场纠纷,共赢不成已然演变成了多方受伤的局面。

对上市公司而言,原本对这个项目充满期待,认为能推进转型升级,扩大上市公司业务发展空间,同时注入的优质资产也能增强上市公司的盈利能力,但实际上中农国际2015年、2016年、2017年分别只实现了1224.74万元、3815.21万元、2474.13万元的净利润,2017年的业绩承诺完成度只有5.48%,直到现在是否能得到相应的补偿,尚还是未知之数。

对中农集团等而言,虽然通过定增换得了不少上市公司的筹码,但根据当时公开信息,持股成本为10.44元/股,这期间里*ST东凌并没有过分红,而如今的股价只有4.37元,账面上已然腰斩。界面新闻记者看到,中农集团等持有的股票,将于2018年9月28日得以解禁,届时相关方会做怎样的处理,需要继续跟踪。甚至对弃购的东凌实业、赖宁昌等而言,虽然在定增中弃购并没有做更多的资金投入,但他们也是*ST东凌的股东,同样在承受着市值的蒸发。对上市公司的其他2万多户广大投资者而言,由于股价的节节败退,其痛苦也是不言而喻的。

未经正式授权严禁转载本文,侵权必究。

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共赢不成已然演变成了多方受伤的局面。

图片来源:摄图网

5月26日,*ST东凌(000893)公告称,由于重大资产重组标的资产减值测试的工作量较大,原本应该在2018年5月26日前聘请审计机构出具标的资产减值的测试报告,无法按时完成。这里的标的资产,实则指的是2015年上市公司通过定增接收过来的老挝钾盐项目90%的权益,而减值测试工作的不顺,也算是意料之中。

回顾历史,2015年7月,*ST东凌干了一票大的,上市公司以定增的方式,购买中农集团、新疆江之源、劲邦劲德、凯利天壬、联创永津、天津赛富、金诚信、建峰化工、智伟至信、庆丰农资合计持有的中农国际100%股权,并发行股份募集配套资金。中农国际主要资产为间接持有的中农钾肥90%股权,中农钾肥主营业务为氯化钾的开采、生产和销售,名下有位于老挝的100万吨/年钾盐项目。标的的交易价格定格在36.9亿元。

当时的说法是,上市公司不但与中农国际能实现有效协同,还可引进中农集团作为战略投资者实现战略合作,为上市公司完善产业链进而获取更大产业链效益提供可能。当然,从后续的发展可以看到,*ST东凌与中农集团这两个之间原本应该是亲密的战略投资关系,却渐渐演变到了相看两厌的境地。

由于方案中的一个重要环节——上市公司向东凌实业、赖宁昌、李朝波募集配套资金一事,因3者弃购告吹,由此各方矛盾浮出水面,而恰恰是上述的放弃行为,也成了后来中农集团反驳项目推进不及计划的理由。

据2017年4月14日公告内容,中农集团认为钾盐项目建设之所以未能按计划推进,最根本的原因就是募集配套资金失败,因为按照计划,配套资金在支付了中介费用后,将全部用于中农钾肥的建设及补充铺底流动资金。没有资金,项目就举步维艰。事实上,也是因为资金的原因,老挝100万吨/年钾肥建设项目在当时就基本处于停滞状态,东泰矿区南区50万吨/年钾肥扩建工程以及东泰矿区北区50万吨/年钾肥新建工程均暂未开始实施。另外,中农集团还认为,*ST东凌在对项目资金筹措及项目建设上,也没有给予相关支持。

当然,*ST东凌方面也有自己的说法,在2017年3月4日上市公司对深交所的关注函回复中可以看到,自该项目收购以来,上市公司在资金方面做过努力,包括在2014年11月5日向中国进出口银行出具《担保意向函》,在2015年5月29日、2015年6月10日向国家开发银行股份有限公司云南省分行出具《广州东凌粮油股份有限公司关于为中农钾肥有限公司老挝甘蒙省东泰矿区钾盐开采加工一期项目(一、二阶段)贷款提供保证担保的意向承诺函》,不过因相关金融机构认为仅公司提供的保证,不足以担保项目贷款,故未同意该贷款申请。

此前中农集团等有承诺,中农国际2015年至2017年实现的扣非后净利润分别不低于1150万元、1900万元与4.515亿元。从数据来看,业绩承诺与项目的扩建及新建进度相匹配的,即2015年和2016年的业绩承诺是建立在目标项目原10万吨/年的生产规模基础上,而2017年度的业绩承诺则是建立在目标项目完成扩建及新建、达到106.6万吨/年的生产规模基础上。显然在纠纷之下,2017年的业绩承诺无法实现。

各执一词之下,多方甚至对薄公堂。比如2017年3月29日公告,*ST东凌与中农集团等十方的纠纷,向北京高院提起诉讼并申请财产保全。当然,*ST东凌还把弃购方东凌实业、赖宁昌、李朝波也分别告上了法院,与东凌实业的纠纷对应的是广州中院,对赖宁昌、李朝波两人的起诉地则是广东自由贸易区南沙片区人民法院。这期间,还爆发过中农集团督促上市公司换届,项目方重要经营班子离职事件的口水战,东凌实业和中农集团互斥行为不当,上市公司高层离职,25.9亿元大额度计提导致年报“非标”,股东大会议案大面被否,以及前述的延迟披露减值测试报告等一系列各类衍生事件,总之就是事态一路发展下来,基本上全面失控。

纵观这场纠纷,共赢不成已然演变成了多方受伤的局面。

对上市公司而言,原本对这个项目充满期待,认为能推进转型升级,扩大上市公司业务发展空间,同时注入的优质资产也能增强上市公司的盈利能力,但实际上中农国际2015年、2016年、2017年分别只实现了1224.74万元、3815.21万元、2474.13万元的净利润,2017年的业绩承诺完成度只有5.48%,直到现在是否能得到相应的补偿,尚还是未知之数。

对中农集团等而言,虽然通过定增换得了不少上市公司的筹码,但根据当时公开信息,持股成本为10.44元/股,这期间里*ST东凌并没有过分红,而如今的股价只有4.37元,账面上已然腰斩。界面新闻记者看到,中农集团等持有的股票,将于2018年9月28日得以解禁,届时相关方会做怎样的处理,需要继续跟踪。甚至对弃购的东凌实业、赖宁昌等而言,虽然在定增中弃购并没有做更多的资金投入,但他们也是*ST东凌的股东,同样在承受着市值的蒸发。对上市公司的其他2万多户广大投资者而言,由于股价的节节败退,其痛苦也是不言而喻的。

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