中国内蒙古乌海市的一家上市公司内蒙君正（601216.SH）正因为重大资产重组事项处于停牌中，但现在，这家公司不得不对一次仲裁给出自己的说明。

1月4日，蚂蚁金融服务集团（原浙江阿里巴巴电子商务有限公司，下称蚂蚁金服）称，公司在2014年12月10日以内蒙君正为被申请人，向中国国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁申请。仲裁内容为内蒙君正拒不履行《天弘基金管理有限公司增资与认购协议》的问题，请求裁决内蒙君正履行协议向天弘基金缴纳应缴出资额6943万元，并请求裁决在内蒙君正全额缴纳出资额之前依法限制内蒙君正对于天弘基金未出资部分的股东权利。

这意味着，在天弘基金挂钩支付宝的货币基金产品余额宝推出一年半后，蚂蚁金服通过增资持有天弘基金51%股权一事还未落定。

显然，从本次申请仲裁来看，蚂蚁金服将股权变更至今未成的原因归总到了没有缴纳出资额的内蒙君正身上。2011年在上海证券交易所上市的内蒙君正是一家能源化工类公司，这家公司每年营收35亿元左右，净利润在过去两年分别为4.18亿元和5.14亿元。

最近，这家公司因为要花费45亿元现金收购华泰保险15%左右的股权而备受资本市场关注。在这个时点传出迟迟未缴纳6943万元天弘基金增资款的消息，足够让这家公司头疼不已——如果内蒙君正不对本次仲裁做出回应，资本市场将质疑是否有足够的资金实力收购华泰保险股权。

有不愿具名的知情人士向界面新闻独家透露，蚂蚁金服方面一直希望能够尽快完成对天弘基金的增资，并正式完成股权交割，但是由于天津市国资委方面对国有资产的重新评估和相关国有资产的股权转让的审批流程较长，包括内蒙君正等其他股东无法对天弘基金的股权进行作价。

不过，蚂蚁金服方面称，2014年1月20日在天津市国资委批复同意的基础上，蚂蚁金服、内蒙君正及天弘基金的其他股东天津信托、芜湖高新及四家天弘基金员工持股主体共同签署了正式的《天弘基金管理有限公司增资与认购协议》（下称《增资与认购协议》），共同约定由蚂蚁金服、内蒙君正及四家员工持股主体分别对天弘基金进行增资。协议约定的具体增资金额、所占股比等与2013年10月10日内蒙君正公告披露的各方达成的框架协议的约定完全一致。

对此，上述知情人士表示，天津市国资委虽然原则上同意以上的股权增资，但最终并没有下正式批文。

2013年，在阿里与天弘基金合作推出余额宝时，天弘基金还是一家只有130多亿基金规模的小公司，但两者合作后，天弘基金管理资产的规模翻了40多倍，截至2014年底，已经达到5000多亿。

天弘基金在增资扩股前，天津信托有限责任公司以8640万元出资额，占公司总股本的48%，内蒙君正以6480万元出资额，占总股本的36%，芜湖高新投资有限公司以2880万元，占总股本的16%。

此次仲裁涉及的增资扩股始于2013年底。根据相关公告，增资扩股完成后，天弘基金股东及持股比例发生重大变化：天津信托不参与此次增资，其持股比例将由48%下降为16.8%，降格为天弘基金第二大股东；而阿里巴巴持有天弘基金2.623亿元的注册资本，是天弘基金第一大股东，持股比例为51%；另外，内蒙君正也参与本轮增资，但只是少量参与，其对天弘基金的持股降为15.6%；芜湖高新投资公司的股权比例降为5.6%；天弘基金管理以5657.1万元的出资，成为公司第四大股东，持股比例为11%。

2014年6月30日，作为天弘基金原第一大股东的天津信托向天津市国资委汇报了上述情况，天津市国资委要求对天津信托对天弘基金的资产重新进行评估，最新的评估结果要以2014年天弘基金的资产状况为依据。

中国目前新一轮的国企改革正在迅速展开，国有资产的保值增值依然是其中一个重要焦点，中国多家民营企业在寻求与国有企业合作时都会谨慎对待国有资产问题，“那会是无法避开的一个问题，而且需要极大耐心来等待。”一位曾代表民营企业与国有企业谈判的投资圈人士告诉界面新闻。

天津信托官方网站显示，目前，天津信托现有股东4家，其中天津海泰控股集团有限公司出资人民币8.77亿元，出资比例51.58%；天津市泰达国际控股（集团）有限公司出资人民币7.16亿元，出资比例42.11%。而资料显示，天津海泰控股集团有限公司成立于2000年，2006年实现重组，是天津市委、市政府管理的大型国有集团，为滨海高新区国有资产的授权经营单位，对所属高新区国有资产行使所有者职能。

截至界面新闻发稿，天津信托的官方电话一直处于无人接听的状态。

2014年12月中旬，天弘基金召开股东大会专门就该股权转让变更问题进行讨论。各股东对天弘基金的股权意向不变。

但是，由于资产重新评估作价，蚂蚁金服和其他股东可能将花费更高的价格才能获得天弘基金的股权。