在煤炭行情并不被看好的时候，全球最大煤企中国神华能源股份有限公司（601088.SH/01088.HK，下称中国神华）却远赴美国发债，而这也是其首次在境外发债。

2015年1月6日晚间，中国神华发布公告称，董事会批准下属子公司中国神华海外资本有限公司在美国发行15亿美元（约合93亿元人民币）债券，债券期限为3年-10年。

“这个时候在美国发债，其实得不到多少好处。”厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强告诉界面新闻记者，目前煤炭行情不被看好，页岩气也受到打压，加上美元持续走强，中美贷款利差进一步缩窄，多重因素显示这并不是一个发美元债的好时机。林伯强分析认为，中国神华此次发债或为提前计划的结果。

中国神华在公告中表示，此次集资所得将用于境外项目及偿还境外子公司贷款等。

中国神华在美国的主要业务为页岩气项目。2013年12月23日，中国神华向全资子公司中国神华海外开发投资有限公司（下称神华海外公司）增资9000万美元（约合5.6亿元人民币），以此为注册资本设立神华美国能源公司，作为与ECA公司合作开发页岩气项目的投资主体。但目前，受油价拖累，页岩气正遭受打压，投资者对此并不看好。

受煤炭行业颓势影响，中国神华也未能独善其身，2014年前三季度，中国神华总营收和归属于上市股东净利润分别为1904.42亿元、296.32亿元，分别同比下降4.6%和13.7%。

林伯强认为，海外投资者在目前购买该债券，看中的显然是中国神华的实力。未受到近期其高管集体落马的影响，有三家国际评级机构均给予了中国神华稳定的评级展望。截至1月6日，穆迪投资给予其首次“Aa3”评级；标准普尔给予长期企业信用评级“AA-”评级、和大中华区信用评级体系长期评级“cnAAA”评级，惠誉国际则给予长期发行人评级“A+”评级。

中国神华在2007年完成印尼煤电收购第一单后，在海外收购的道路上一直没有停下脚步。在2013年煤炭行业进入寒冬后，仍然逆势扩张。2014年，与蒙古国三家企业合资建设中蒙口岸铁路项目，初始资本为50万美元（约合310.67万元人民币），中国神华持股49%，其余三家各持股17%；在澳大利亚投资沃特马露天煤矿项目，项目投资总额为14.7亿澳元（约合73.38亿元人民币）。

中国神华将于1月8日左右面向专业投资者展开路演推介会，仅向专业投资者进行无抵押债券发售，债券预期由担保人提供无条件及不可撤销的担保。此外，中国神华还将寻求债券于香港联交所上市，目前已获香港联交所授出债券上市的资格确认。

增信方面，中国神华董事会还向此次债券发行人中国神华海外资本有限公司、担保人神华国际（香港）有限公司提供流动性支援和股权购买承诺契据。

中国神华还将与神华国际（香港）有限公司合资成立融资租赁公司，注册资本10亿元，中国神华出资51%。

界面新闻记者分别致电中国神华董秘办及其新闻发言人，对方均未对发债具体情况予以回应。