岁末年关之际，P2P网贷中汇在线与相关联的新浪微财富出现问题。媒体报道中汇在线票据造假、线上线下业务关联人关系隐秘、平台资金涉嫌输送，更传出平台资金输向了房地产、股票市场等高风险市场。新浪微财富作为透明有风控的平台，居然也“踩雷”了。

搜狐旗下的P2P网贷平台搜易贷，与房地产企业（佳兆业）合作，也爆发了一场新年风暴。佳兆业集团从2014年10月就陷入了风波中，深陷违约门，目前佳兆业上千套房源被深圳市政府锁定，几乎所有地产业务已被叫停。搜易贷估计是要出大事了！

不禁得出一个推断结论，互联网门户做P2P网贷、合作开展互联网金融是不靠谱的。再细追查一下，就会发现这种合作模式的，也是问题重重。媒体曾报道，贷帮和人人聚财因为关联前海租赁出风险问题了，与P2P网贷爱投资关联的一个担保公司也出现过风险问题，还有积木盒子，曾授信高达2亿的河北融投也出现过问题。

从新浪微财富到搜狐的搜易贷，二者其实没有什么直接的联系。但是仔细对比不难发现，这两个平台有着极大的相似性。第一，毫无疑问，兜底！开篇就说了，这两家平台都选择兜底来解决遇到的风险问题。

第二，新浪微财富和搜易贷身上遗传有母公司互联网的“基因”，一个是新浪，一个是搜狐。新浪和搜狐是国内顶尖的门户网站，称得上门户网站的两大强手吧。

第三，新浪微财富和搜易贷都是上线半年（6个月）左右甚至不到6个月。新浪微财富是2014年4月22日上线，搜易贷是2014年9月2日才上线。根据易P2P网贷研究院（微信号：YI_P2P）总结的2014年P2P网贷十大平台跑路盘点，跑路平台的运营时间较短，一般不超过6个月，那么推理考察一家互联网金融平台是否有问题，半年的业绩也是一种方法。俗话说，恋爱中的是七年之痒，可是互联网金融平台对投资者的“爱”，貌似就只需6个月就能检测出是不是有诚意。

除了以上三点，其实新浪微财富和搜易贷还有更多相似点，请看下文。

追本溯源找模式，看风控。

微财富的模式较简单，就是一个第三方的销售平台。上线的产品从开始较保守到后面越来越激进，不仅有基金、证券和银行类理财产品，还有火热的票据理财产品。另外据报道，还有白酒、黄金等相关理财产品，这种在非标领域也是较难见的理财标的。

基于风险的意识，微财富强调的一个安全措施是：小额、担保。

具体分析风控模式。第一，资金第三方托管，引入担保和保险机构；第二，产品的投资上限设定在5000元，小额分散的投资策略；第三，不做期限错配，尽量做公正透明；第四，上线产品缴纳发售额5%-10%的风险准备金。

对于搜易贷可以视作一个P2P网贷平台。根据搜易贷官网的介绍，出现问题的产品“首付贷”的业务模式如下图。

 

风控模式一栏虽然介绍较多，但是易P2P网贷研究院（微信号YI_P2P）总结，主要“干货”是：一，资金专款隔离；二，第三方合作机构本息保障；三，设有投资人保障基金。四，小额分散。

两家互联网金融平台风险爆发导火索分析。

微财富是受票据理财风险的波及。票据理财平台——中汇在线通过新浪微财富平台销售“汇盈宝”和“外贸贷”两款产品。事发后，追究根本原因才得知，中汇在线私自挪用了“汇盈宝”的银行承兑汇票。

搜易贷是受房地产风险的影响。2015年深圳的一家房地产企业——佳兆业集团传闻破产重组，如果属实，那这个港股上市房企将成为首个美元债券违约的中国房地产企业。

不多说房企的风险了，在这里主要是牵连出了搜易贷的一个产品“首付贷”，可能会出现兑付风险。

到底“首付贷“是什么模式？

 

1.P2P网贷平台与有实力的房地产开发商（佳兆业）签署合作协议；

2.购房者（即借款人）选择适合的楼盘，但是无力支付首付。于是可以向合作的P2P平台提出申请，P2P平台（搜易贷）进行发标，投资者开始投标；

3.房地产开发商（佳兆业）对投资者进行本息保障。

这就很明显了，如果房企资金链问题严重，借款人的房子有可能都不能如期交割，更谈不上对投资者进行本息保障了。

从互联网到金融的风控模式太冒险。

或许应该说，我们都赶上了一个好时代，能够亲眼目睹到金融风险的小范围爆发，让未深处金融领域却能感觉到风暴。如果没有互联网金融，金融的一些大风暴雨来临时，我们也许会觉得特别远。

我国的互联网发展速度可以用飞快来形容，以至走在全球前列。互联网人将开放、透明、大胆的思维同样扩展到了互联网金融领域。

比如微财富的票据理财，某业内的信贷专业人士曾表示，票据业务虽然合法合规，但是将来整体上看是呈现萎缩趋势的。根据票据的流转、贴现衍生的票据理财是“灰色收入”，是打了法律的“擦边球”。

再比如搜易贷的“首付贷”。我国为防止房地产风险，也是禁止传统商业银行为买房者的首付做贷款的。同理，搜易贷也打了一个“擦边球”，以互联网金融“创新突破”为由，为买房者做首付的贷款。

再细看二者的风控模式，还有几点也被市场专业人士多次质疑点评。一是担保模式，曾多次提及的“去担保”依然在盛行，确实“担保”应该是继抵押、兜底之后，相对来说安全的模式了。担保模式的弊端越来越明显，如果没有一个基础强大的担保，即便有再多的小担保也是无力。再追本溯源，如果企业自身风控过关，尚且都轮不到探讨担保是否过关。

二是P2N模式，这也是在贷帮和人人聚财的风险事件后，被揪出来的质疑模式。还有一种相似衍生模式P2C，典型平台爱投资、积木盒子，如果P2P网贷平台一方面没有资产，依赖别人寻找资源，最终容易出现的就是一种“被绑架”的状态，出现风险后可行的方式就只剩下“亡羊补牢”来兜底了。

互联网的思维做金融需要“亦步亦趋”。

针对互联网金融的几大模式，易P2P网贷研究院（微信号：YI_P2P）认为，互联网金融的细分领域创新不断，是值得好好研究总结的。

第一，P2P网贷，这可谓是互联网金融领域最火的，称得上互联网金融的象征，可是跑路却成了P2P硬伤。

说到跑路，感觉整个人都不好了。除了跑路以外，大家也能看到，P2P网贷是整个互联网金融创新力度最大的，大胆创新且激进。在这里易P2P网贷研究院（微信号：YI_P2P）认为，互联网的思维做金融需要“亦步亦趋”。

互联网金融的创新更需要从传统金融思维上来补充延伸，而不是互联网的思维上，将金融来模式发散、传播。比如业内好多人将P2P网贷理解为“类资产证券化”，在资产证券化原则上被政策鼓励的时代，尚且不能做到房地产资产证券化大规模发展，那么房地产企业的“首付贷款”的“类资产证券化”是不是也太“创新、激进”了呢。

第二，众筹，一言概之，理想很丰满，现实很骨感，点名时间做众筹却改行就是个例子。

第三，第三方支付，2015年初，上海一第三方支付机构疑似倒闭，涉及浙江省11城市。此事估计会掀起第三支付风险的小波浪。

第四，互联网理财平台，就是新浪微财富、挖财这样中介销售平台。一旦代销的产品兑付出现问题，代销机构或代销平台肯定首当其冲要受到投资者责难。出现问题后，之后的销售必然会受到影响。