如果评选2014年全球最失意的对冲基金经理，或许该“殊荣”非约翰·保尔森（John Paulson）莫属。

据彭博社报道，对冲基金大佬、有着“华尔街空神”之称的美国对冲基金经理约翰·保尔森（John Paulson）2014年以其职业生涯中第二差的投资回报业绩黯然收官。

这一年，保尔森旗下的基金几乎全线折戟。

2014年，美国对冲基金平均收益率为3.7％，远远落后于标准普尔500指数13.6％的涨幅。而在保尔森掌管的保尔森基金公司（Paulson & Co）中，表现最差的正是其旗下规模最大的对冲基金之一的“保尔森优势增强基金”(Advantage Plus fund)，全年亏损近36%。

该事件驱动型基金通过增加杠杆比率，押注正在进行转型的企业，如进行分拆和破产清算的企业。另外，与Advantage Plus Fund采用类似投资策略但去除杠杆的“保尔森优势基金”（Advantage fund）全年亏损29%。相比2010年末，Advantage fund和Advantage Plus fund净值分别下跌48%和66%。

保尔森公开披露的美国股票持仓中约有10%投资于能源股票。目前，保尔森是Whiting Petroleum及Oasis Petroleum两个能源公司的最大的股东，分别占比7.9%和9.8%，并持有10%的Cobalt International Energy的股份，位列第二大股东。2014年，Whiting Petroleum与Oasis Petroleum因油价暴跌近期股价均出现了大跌。

除此之外，保尔森旗下另外一只押注公司并购的保尔森合作基金（Paulson Partners Fund）全年仅盈利0.8%。该并购基金持有持有英国制药商Shire公司在伦敦证券交易所上市的约2789万股股票，相当于该公司4.7%的股权。总部位于芝加哥的美国制药巨头艾伯维（AbbVie）本已对Shire公司发出550亿美元的收购要约，而2014年10月14日，AbbVie忽然宣布放弃收购，消息发布后，Shire公司在美国上市的股票下跌了29%，Paulson Partners Fund单日账面损失高达7.828亿美元。

保尔森毕业于纽约大学，在哈佛商学院攻读MBA时排名5%。1994年，他以200万美元创立保尔森对冲基金(Paulson &Co)，专做并购套利和事件驱动投资。2003年，他的基金规模达到6亿美元。两年后，他管理的总资产达到了40亿美元。

保尔森被称为华尔街的传奇投资人，其投资风格灵活多样。据《阿尔法》杂志统计，保尔森曾在2007年中押注美国房地产下跌，收入达到了37亿美元，一举超过金融大鳄乔治·索罗斯和詹姆斯·西蒙斯，登顶2007年度最赚钱基金经理榜，并获得了“华尔街空神”的盛誉。2010 年，约翰·保尔森以120 亿美元的身价列于福布斯全球富豪榜第45位。

近年来，保尔森集中投资于事件并购、黄金、欧债以及抵押贷款。保尔森旗下管理的资产在2011年一度达到380亿美元的峰值。

而在随后两年，他的投资方向似乎总与市场错过。2011年，由于看好美国股市而重仓美国金融公司，结果事件驱动基金下跌36%；2012年，保尔森做多黄金并看空欧债，随后以亏损告终。

在2012年7月的一期的《彭博商业周刊》 封面上，约翰·保尔森脸上被贴上了写着“大失败者”的黄色标签纸，《Time》杂志还将他对中国嘉汉林业的投资评为“2011年世界十大商业失误”之一。那也是其业绩最差的一年。

2013年，保尔森似乎重新把握住投资的节奏：其领导的基金公司当年盈利19亿美元，成为美国盈利金额排名第四的对冲基金，仅次于索罗斯、泰普和科恩。其中，旗下的复苏基金以65.11%的收益率获得“最佳事件驱动策略基金奖”（ Best Event Driven Fund award）。

而2014年以来，保尔森旗下的基金大幅亏损，给保尔森的光环再度蒙上阴影。

尽管对于许多股票型对冲基金而言，2014年是艰难的一年，但是依靠计算机模型进行选股的基金经理依旧送出了华丽的业绩。根据路透社的数据，前高盛的投资经理Mark Carhart管理的Kepos资本（规模20亿美元）获利22％；同时Neil Chriss管理的Hutchin Hill资本（规模32亿美元）获利10％；Jim Litinsky管理的JHL资本（规模23亿美元）获利11.6％；Three Bays 资本（规模16亿美元）获利13％。

2012年，保尔森在致投资者的报告中对2011年巨亏进行说明时写道：“2011年我们的表现是无法接受的，但我们相信，这只是暂时的脱轨。”并乐观地对《彭博商业周刊》说：“我们有着伟大的交易记录，下跌是让人沮丧的，但你不能只看着过去，也要想想将来。”

对于2014年的亏损，保尔森还没有回应。但这位乐观的传奇投资人，或许能以他自己的方式找到出路。