今天，江西“首家上市银行”头衔花落江西银行，港股市场再迎一家城商行。至此，在港上市的内地城商行数量增至11家。上市首日，江西银行开盘报6.39港元。

据港交所公告，江西银行发售价为6.39元，为招股价范围每股5.94元至6.66元的近中间价。拟定募资不低于69.5亿港元补充资本金，这是年初至今港股市场发行规模第二大IPO项目。

江西银行董事长陈晓明在上市当天透露：“江西银行未来是否会考虑回A股，目前尚未有明确计划，但该行会根据实际情况以及未来内地资本市场的情况予以考虑。”

H股公开招股认购不足

值得一提的是，江西银行昨日发布公告称，该行在H股公开招股认购不足。其实，港股投资者对内银股态度较为谨慎，认购不足也是内地银行赴港上市的除估值外的一大难题。

具体为，香港公开发售获认购合共2582.25万股，相当于香港公开发售股份约0.29倍。香港公开发售下初步提呈发售的发售股份认购不足，6192.75万股未获认购香港发售股份已被重新分配至国际发售。

此外，2582.25万股发售股份将配发及发行予香港公开发售项下申请人。国际发售下初步提呈发售的发售股份已获轻微超额认购，且国际发售已超额分配1.755亿股H股，最终数目为11.44亿股，约占全球发售下发售股份总数的97.79%（行使超额配股权前）。

两年半上市，进程兵贵神速

据公开资料显示，江西银行前身为40家城市信用合作社，经央行批准后成立，并于2008年8月更名为南昌银行。2015年12月，该行吸收合并景德镇市商业银行，再次更名为江西银行，一举超越成为江西省最大的城商行，也是江西省首家省级法人银行。

不难看出，江西银行上市的路途平稳且高效。在短短的两年半时间里，江西银行不仅实现了快速整合，完成上市的全过程，也只用了约5个月的时间。

据了解，今年1月19日，江西银行获得江西银监局H股发行并上市批文，2月12日便正式向港交所提交上市预披露文件，成为江西省首家申请在香港上市的银行。随后，江西银行的路演推介也是“一路小跑”在进行。在确定了五位基石投资者，并通过港交所的聆讯后，6月13日，江西银行在港交所发布了招股书。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼曾表示，银行股在H股市场的估值水平可能会低于同类的A股市场，但是审批相对较快，所以近年不少银行会选择先在H股上市，然后再回归A股，“H+A”是不少内地商业银行选择的上市路径之一。

对此，陈晓明表示：“江西银行未来是否会考虑回A股，目前尚未有明确计划，但该行会根据实际情况以及未来内地资本市场的情况予以考虑。”

净利三年连跳，资本紧张亟待补血

据江西银行招股说明书，该行近三年的资产规模及业绩呈现“爆发式”增长。数据显示，截至2017年12月31日，江西银行的总资产达到3700亿元，而2016年底该行总资产才刚刚突破3000亿元。三年来，江西银行总资产的复合增长率为32.3%，而与之形成鲜明对比的是行业在同一时间的增长率（2017年统计）仅为8.6%。

从业绩方面来看，江西银行的发展堪称迅猛。江西银行净利润2015年至2017年分别为7.73亿元、16.78亿元、29.15亿元，三年来的利润复合年增长率高达94.2%。单2017年，该行实现营业收入94.52亿元、净利润29.15亿元，分别同比增长5.21%、73.72%。

与整体银行业面临同样的资本吃紧情形，此次在香港挂牌的江西银行终于完成“补血”重担。截至2015年、2016年及2017年12月31日，江西银行的核心一级资本充足率由12.64%降至10.87%，并进一步降至9.43%，一级资本充足率由12.64%降至10.87%，并进一步降至9.43%。

陈晓明之前称：“公司此次上市募集资金主要用于补充银行资本金，随着利率市场化和国内监管趋严，银行内部也要开始转型，而未来江西银行主要转型方向会着力于金融科技和零售银行业务。”

蓝鲸财经翻阅江西银行2017年年报发现，从营收结构看，该行的公司银行业务逐年下降，其零售银行业务同比上升，而金融市场业务走势平稳。

数据显示，2015年至2017年，江西银行零售银行客户总数从260多万人增至360多万，贷款规模从190亿元增至440亿元，年均复合增长分别为17.7%和52.5%。存款总额从389.28亿元增至597.52亿元，年增长为23.9%。