日前，A股市场受国内外因素影响出现较大浮动变动，被投资者视为白马股的白酒公司也未能幸免，白酒上市公司领头羊贵州茅台股价大幅跌落，市值更是跌破9000亿。“白马股”真就变身“黑天鹅”了吗？资深白酒股票研究者王凯歌向《中国酒业》记者表示，并非如此，这一次白酒股波动或受股市补跌影响。

此外，2017年以来中国白酒市场回暖明显，特别是以茅台为首的名优酒发展迅速，2018年酒业市场延续了这种良好的发展势头，白酒因此成为投资重点，流入白酒市场的资金鱼龙混杂，《中国酒业》记者认为，此番调整也可看作去除劣币，保留良币的资本修复。

面对茅台市值与股价的大幅变动，资深白酒股票研究者王凯歌表示：“股价受很多因素影响，不仅仅是基本面，也包括经济，包括情绪，还有很多因素。但前长期看基本面。茅台基本面没问题，能支撑万亿的估值。此外，茅台的成长性放慢了脚步，但出厂价格短期不会涨，受制于基酒产量，茅台未来或会更加依靠非标产品结构提升。

6月 25 日，帝亚吉欧书面形式通知水井坊，拟通过要约收购方式，将其持有的水井坊的股份比例从目前 39.71%，提高至最多不超过 60.00%，该消息极大刺激了股民的投资热情，水井坊复牌仅仅一小时就至涨停。帝亚吉欧此番增持从侧面也反映出，外资对中国白酒市场的期望。总体来看，白酒仍可称得上绩优股，相信随着市场调整的逐渐深入，白酒股会归于理性，但股市终究还是股市，其高风险与高收益的特点不会因调整而消失，股民在选择投资时还需谨慎。

（本文不构成投资建议）