自2014年7月份以来，大盘已经累计上涨60%多了，而近期的119暴跌也让更多人对市场充满了怀疑，认为“牛市”结束了的声音此起彼伏。但笔者认为，牛市非但没有结束，目前也仅仅是开始而已。为何有如此说法呢？原因其实很简单，因为我们需要牛市。

为什么需要牛市？

国内经济的三驾马车——投资、消费、出口，只剩下半驾能走的，其中两驾半基本很难再支持起中国经济的发展。

1、出口由于世界经济的疲软，同时随着中国经济总量的增大。国际贸易已经很难再支撑起中国60万亿的经济总量，所以进出口仅仅是保持住过去的水平就已经是非常不易，继续指望进出口持续增长无疑是痴人说梦。

2、消费由于近期经济的下滑，尤其是房地产市场的下滑以及证券市场多年的熊市，导致居民的消费意愿和可支配消费都在降低。单纯靠喊口号是很难让市民增加消费的，尤其我们是一个更喜欢储蓄的国家。

3、投资中，房地产投资顶峰已过，只有向下而没有向上的。而仅剩的基建投资仍然具有增长空间，但也是独木难支。

因此经济改革是必须的，但是改革是一个长期的过程，因此短期内必然会由于经济下滑带来诸多的问题。但是如果问题集中爆发，那么给国家和人民带来的伤害都是巨大的，这是国家不想也不愿意见到的事情。因此，我们在改革期间需要一个过渡期，也就是说我们需要一辆新的马车来承托改革期间的经济增长。

牛市的作用？

一、牛市可以有效的支撑经济改革的平稳过渡

随着资本市场的走高，国家进行国企改革、金融改革的阻力就会大大减少。像06年的股权分置改革，正是有随后的大牛市，改革才会顺利前行。而现在我们同意需要市场的走强来减少改革的阻力和反对的声音。

二、牛市可以促进内需的增长

随着市场的长期的增值，投资者们会有其资产永久性增加的错觉。而资产的上升会增加投资者的可支配收入，而国内这1亿左右的投资者也正是消费的主力军。

美国经济从08年后为什么这么快走出泥沼？这跟他强劲的内需是不无关系的，虽然其中有其企业质量优良的因素，但是长达6年的牛市才是美国人民可以放心大胆消费的主要原因之一。

牛市带动投资者增加消费，增加的消费又同时提升上市公司的业绩水平，这会是一个非常良好的正反馈循环。

三、牛市可以给国家带来更多的可用资金

目前社保养老等的资金缺口都比较大，而基建投资也需要国家大量的资金投入。光靠税收是很难解决这些问题的，所以国家推出了国企改革这一步好棋。

国家要出售国有资产给私人资本肯定是不会便宜卖的，但目前较低的估值是无法让国有股份卖出好价钱的。那么自然需要牛市来推动国企估值的上涨，从而让国有股份卖到一个好价钱。

一些个人推测

1、2014年底的大涨我认为仅是牛市启蒙阶段，市场必然是会创历史新高的。股市会走出一个长达3年以上的慢牛行情，过去急涨慢跌的坏习惯会得到修正。

2、低估值蓝筹和高估值小盘股的均值回归，低估值的往上走，高估值的往下跑。

3、第三个“119行情”才是牛市终结的标志。

4、震荡上涨将会是股市的主旋律，股市的大时代将到来，个股的百花争艳将是各路投资者并起的英雄年代。