作者/TechDaily 马晓丹

除了女性群体，大学生是商家最能“榨取”利润的群体之一。年轻大学生热爱新鲜事物，再加上消费观念还不够理性、自制力弱的特性，其消费欲望很强烈，但收入限制了他们的购买可能性。对于大多数学生来说，现在仍然依靠父母处获得的生活费来维持日常生活开销，国内大学生消费与收入的矛盾由来已久。

大学生分期网络贷款（以下简称分期网贷）似乎就是为解决这个矛盾而来，它抛开理性，在互联网金融的推动下，恰如其分的出现。

根源：收入与消费矛盾催生市场

与一般的信用卡分期相比，分期网贷没有繁杂的信用认证，无需开具财务证明，一般情况下，只需要提供身份证、学生证和校园一卡通，即可通过分期网贷来购买物品。另外，众多商业银行叫停大学生信用卡业务，助推了分期网贷潜在市场的孕育。

除了贷款门槛低，分期网贷的还款也比较灵活，将压力控制在大学生可承受的范围，比如说利用分期网贷购买最新款苹果iPhone6，交完首付之后，选择自己适合的分期月份，每月只需要支付几百元，这是现在大学生普遍能承受的金额。

矛盾的存在、互联网环境催生以及传统信用分期的繁冗，大学生分期网贷市场迅速升级为红海，同时也受到资本推动市场的热捧。截止到2014年底，位于广州、北京的分期乐、趣分期，分别获得了1亿美元的B轮和1亿美元C轮融资；2015年1月，位于杭州、成立不到一年的爱学贷也完成了4000万美元的A轮融资。

2014年3月份左右开始发展的大学生分期网贷似乎迎来了第一个爆发期，据了解，体量比较大的分期公司有分期乐、趣分期以及爱学贷三家。在不到一年的时间里，分期乐、趣分期的月销售额都已破亿，而爱学贷后来者居上，将销售额稳定在2亿左右。其他的小型分期网贷月销售额维持在几千万，其中，仁仁分期去年年底公布的数据是1700万。

数以千计的地推团队正从这些分期网贷公司里出发，涌向全国2500所高校，年销售额几十亿的巨大市场还在持续增长。

循环：打造资金链路交叉闭环

大学生分期网贷就仅仅只是单向分期贷款这么简单？

NO。只要运作得当，资金的循环流动，将形成分期网贷自身生态体系的闭环。

竞争者纷纷涌入，蛋糕尽管在被快速瓜分，但市场仍旧没有饱和。在企鹅智酷做的《中国大学生分期网贷真实需求报告》当中表明，近78%的大学生表示听过网络分期贷款，相较于“听过”的超高比例，真正使用过网络分期贷款的学生比例仅有21%，除此之外，还有29.5%的大学生表示尽管听过网络分期贷款业务，但不愿去尝试。这说明，市场尽管在爆发，市场教育也在同时进行，但教育成本已经很低，周围人一旦成功使用分期网贷，市场教育已经不再是问题，市场爆发也将会呈现小跑加速状态。

在这个加速跑步阶段，自身资金有限的的大学生分期网贷企业，并没有充足的资金保证自身企业的运作，于是一些P2P企业成为其获取资金的来源。这造成其获取的资金成本较高，连带造成大学生还款要承担年化率20%之高的费用，因而受到“变相对大学生放高利贷”的质疑。

与此同时，作为一个互联网金融平台，有的分期网贷企业利用分期合约打包出售获取一定收益，比如说爱学贷将一系列的分期付款合约打包成为年化利率10%左右的资产包，在铜板街、金银猫等P2P互联网金融机构上进行出售，获得的收益能反哺分期网贷的现金流。

另外，在一些分期网贷服务中，部分产品还能为学生提供放贷机会。企鹅智酷调查中显示，七成大学生表示不排斥用余钱投资网贷，其中35.3%的大学生明确表示会投放网络分期贷款。不愿投放网贷的学生比例只有26.8%。学生放贷获取的收益也能在一定程度上分担企业现金流压力。尽管大学生可用资金偏少，但后期自身基础业务成熟之后，分期网贷企业进入大众P2P市场也是相当自然的。

综上，一个完善成熟的分期网贷公司，最终会形成这样一条链路：自身资金+P2P企业获取资金用于大学生分期网贷，并将分期合约打包理财产品到P2P融资平台上售卖，资产包售卖产生的收益+大学生放贷收益又可以反哺自身分期网贷的资金流（分期网贷公司都不排除进入P2P市场的可能性，目前，趣分期内部创业项目金蛋理财已经上线，开始打通P2P资金来源）。

完整的闭环链路形成生态系统，只要运转得当，就可产生收益。至于企业是否能将每个环节做到顺畅，那就是后话了。

晕染：分期网贷带动连环市场

大学生购物的普遍现状是，多数学生的日常生活费用可以支持日常开支，但无力购买数码等高价产品。一般来说，大学生群体却对精致品味生活有着一定的追求。爱学贷创始人钱志龙曾表示：“我们的目标群体主要是90后在校大学生，更具体一点说，是对生活品质有一定要求的90后群体。大学生群体普遍对手机、电脑等电子产品有一定需求，但并不是每一名学生都有能力消费。”

在这种现状下，企鹅智库调查中数码产品在学生的购买比例中达到62.2%，远远超过其他商品就丝毫不让人感到意外。据估计，未来数码产品还将“霸占”分期网贷商品榜首。

于是，“爱学贷们”所做的就是，将数码商品的一次性付款，拆分为6-24期。只要大学生们在“爱学贷”进行线上下单后，就会有地推人员上门签单送货。

至此，数码产品与分期网贷的结合带来的结果是，分期网贷与电商平台的合作就变得自然而然。分期乐与趣分期都与以3C数码起家的京东、垂直电器电商苏宁有着合作。另外，分期网贷企业也推出了校园白条服务，甚至京东、天猫也进入了这个市场。最近，大学生们甚至开始分期网贷购买汽车，而大学生的分期网贷市场一旦被普及，中国年轻消费者的年龄下限将会下降4年左右，这对市场的刺激强度，可想而知。

作为互联网金融的一个细分领域，它补上的需求缺口，是催生市场的根本动力。但是其延伸带动的其他市场空间（比如说汽车、数码、服装等行业），也没人可以小觑。

质疑

尽管市场前景是好的，但是由于资金有限造成获取资金成本过高，大学生还款年化率超过20%，相比信用卡分期6%左右的年化率来说，受到“高利贷”的质疑，社会舆论的压力一直存在。分期网贷企业在后期如何调整费率，平衡资金与收益之间的矛盾，也是需要不断优化的问题。

但是，如果能够实现健康运转，包括自身往P2P方向的转型，资金流实现正常循环，降低费率也是完全可能的。