作者：财经无忌

「在大多数情况之下，去理解另一种文明都是很困难的。」荷兰人伊恩·布鲁玛在为《菊与刀》一书作序时，在开篇中这样写道——这句话同样适用于商业——他接着说，要在残酷的战争中理解敌人，这又需要更多的「宽容」，同时又是多么的必要，「因为对敌人的优势和弱点有客观认识将发挥意想不到的作用。」

在中国，同一个行业中，捉对厮杀的场景并不少见，但有关阿里和腾讯之间的竞争总是显得格外关注。

一方面，这两家企业已经成为了中国互联网行业的巨头，无论是体量还是影响，都超过了一般的企业，自然备受关注，另一方面，这又是两家风格迥然的企业——虽然他们都有明星般号召力的创始人，但戏路并不相同。

于是人们乐于见到阿里和腾讯短兵相接——在微众银行和网商银行相继交出2017年年报时，这一刻又来了。事实上，阿里和腾讯并没有太多直接的竞品，而微众银行和网商银行是例外。

这样的比较已经进行了三年——他们是同一批获准筹建的民营银行。

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事实上，虽然同为民营银行，并且都是纯线上走互联网的民营银行，但由于阿里和腾讯两家公司截然不同的基因，也决定了网商银行和微众银行有着不同的成长路径。

在定位上，网商银行如同它的名字一样，服务的是电商系的小老板和企业主。而微众银行虽然也有一部分的中小企业客户，但由于腾讯有社交业务的基础，因此个人客户是他们的主要服务对象。

简单理解，相当于一家是做B端客户的，而另一家是做C端客户的。

年报也显示了这一点的区别。网商银行的数据显示，截至2017年末已经累计为571万小微经营者提供贷款服务。而就在上个月，网商银行三周年公布的最新数据显示，其信贷业务已经服务850万小微经营者。微众银行的年报则称，已经累计向近1200万人在线放贷，旗下主打的产品「微粒贷」，是一款针对个人用户的信用贷款产品。

主力用户的区别，也让这两家银行的产品有很大的差异性——网商银行提供更多的是针对中小企业主的经营性贷款，而微众银行则是为个人消费者提供消费信贷业务。

这两年，消费类型的信用贷款一直是互联网金融行业的风口。被激活的用户有了更多的机会接触信用贷款，但由此带来的问题也是显而易见的。在鱼龙混杂的互金行业里，个人消费贷款让很多没有自控力的用户「失控」——裸贷是其中的一个极端。

可以这么说，微众银行杀入个人信用贷款业务是挑了一个「软柿子」，经营指标的导向是腾讯最被人诟病的一个价值观。而网商银行显现了另外的气质，谁都知道中小企业的金融服务是中国目前最为难啃的一块骨头。在这一点上，马云就像是堂吉诃德——「让天下没有难做的生意」是阿里理想主义的表现。

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商业的秘密隐藏在数据中。表面上，目前微众银行的收入和利润都略高于网商银行，但分析其中的各项数据，就能发现其中的差异性。

比如，在利率上面，微众银行大约在14-18%，平均在15%以上。来自裁判文书网的多起案例显示，一些微粒贷借款人声称，自己在微粒贷上被按「日利率万分之五」收息，而这将导致罚息年利率高达27.375%。不过在判决时，法院不支持微众银行主张的按照27.375%收取利息，而是将综合费率上限确定为通行的24%。

网商银行的利率基本在10%以上，多数是12%左右。这很大程度上得益于网商银行的科技应用。

随着大数据风控技术的成熟应用，科技赋能金融，已经能够极大提高金融服务的效率、降低风控授信成本。比如网商银行采用「310」贷款模式，即借款人3分钟申请、资金1秒钟到账、信审过程0人工，全程信审决策的自动化，也将每笔贷款的成本降到2.3元。

在手续费收入方面，微众银行的净手续费收入占比也高于网商银行。

但这是因为微众银行是银行联营的模式，向银行收手续费，在联合贷款方面，微众银行合作的联合贷款机构达50家，这50家机构分享了75%的微众银行业务。而网商银行主要以自营的模式服务小微，手续费收入主要是代销余利宝的手续费，而众所周知，货币基金是低手续费产品。

在这些细节的比较之后，我们也能发现虽然财报数据中，微众银行在收入和净利上高于网商银行，但这其实是由于两者的业务模式不同造成的，并不是经营能力上的差距，并且从长远来看，网商银行未来将能比微众银行走得更远。

因为当网商银行通过这几年的积累，未来数量惊人的中小企业的金融服务需求，将直接为网商银行的财报添砖加瓦——而相比较而言，产品单一，仅仅倚靠个人用户的微众银行，风险和不确定性更大，因为他们的业务几乎每一家传统银行在互联网化后都能实现。

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网商银行的产品创新能力也让同行惊讶。

2017年开年，网商的两大业务新零售和码商板块都开始下沉。一方面是基于阿里生态圈的向下扩张；一方面是基于蚂蚁金服的生态推出了针对码商的「多收多贷」产品。

「网商银行从成立开始就立足于服务小微企业。」网商银行行长黄浩介绍，尽管去年市场资金成本平均上升了1个百分点，网商银行给小微企业提供的贷款平均利率还是降低了1个百分点，「哪怕压缩自己的利润空间，也希望尽我们所能，在一定程度上解决小微企业融资难、融资贵的问题。」

就在上个月，网商银行宣布启动「凡星计划」，向行业开放所有能力和技术，与金融机构共享「310」模式，目标未来三年，与1000家各类金融机构携手，共同为3000万小微经营者提供金融服务。

黄浩表示，2018年网商银行将力所能及地继续降低小微企业贷款利率，同时，向风控技术要效益，向基于AI的运营能力要效益，在银行自身发展与服务小微企业之间找到平衡，从而实现可持续性发展。

性格决定命运，同样，基因不同的网商银行和微众银行，也必然会长成不同的模样——但三岁看老，有些结果或许已经能被预测了。